На Binance Futures цена маркировки используется при ликвидации и расчете нереализованного PNL. Цена маркировки — это расчетная справедливая стоимость контракта, которая не соответствует последней цене. Она помогает предотвращать манипулирование ценой и несправедливые и ненужные ликвидации, которые могут происходить во время высокой волатильности рынка.
Цены маркировки отличаются у бессрочных и квартальных контрактов. В каждом из них используются свои формулы и методологии. Мы рекомендуем ознакомиться со статьями о цене маркировки бессрочных и квартальных фьючерсов, чтобы глубже изучить используемые методологии.
Цена маркировки состоит из двух компонентов:
Данные для каждого контракта COIN-Margined можно найти на странице об индексе цен.
Цена маркировки = медиана × (цена 1, цена 2, цена контракта)
Цена 1 = индекс цен * (1 + последняя ставка финансирования * (время до финансирования / 8))
Цена 2 = индекс цен + скользящая средняя (за период в 2,5 минуты)
Скользящая средняя (за период в 2,5 минуты) рассчитывается как среднее из 30 точек данных за 2,5-минутный период. Точка данных рассчитывается каждые 5 секунд путем взятия среднего значения цен спроса и предложения, а затем вычитания индекса цен.
Скользящая средняя (за период в 2,5 минуты) = сумма [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - PI_i] /30
Медиана: если цена 1 < цена 2 < цена контракта, то в качестве цены маркировки берется цена 2.
Обратите внимание, что в случае экстремальных рыночных условий или отклонений в источниках цен, которые могут привести к отклонению цены маркировки от спотовой цены, Binance примет дополнительные защитные меры. В таких случаях цена маркировки = цена 2.
Во время обновления системы или простоя формула цены маркировки остается неизменной, но скользящая средняя (за период в 2,5 минуты) цены 2 временно устанавливается на ноль до возобновления нормальной работы. Примечание. Цена маркировки — это лучшая оценка «истинной» стоимости контракта по сравнению с ценами бессрочных фьючерсов, которые могут быть более волатильными в краткосрочной перспективе. Мы используем цену маркировки, чтобы предотвратить ненужные ликвидации позиций трейдеров и любые рыночные манипуляции со стороны злоумышленников.
Цена квартального фьючерсного контракта традиционно приближается к соответствующей спотовой цене по мере приближения даты экспирации трехмесячного контракта. С приближением даты экспирации контракта цена маркировки начинает более точно отражать спотовые цены, а скользящая средняя перестает учитываться при расчете цены маркировки. Это означает, что когда срок экспирации контракта пройдет, цена маркировки квартального фьючерса будет рассчитываться по-другому.
Цена маркировки = индекс цен + скользящая средняя (за период в 2,5 минуты)
Скользящая средняя (за период в 2,5 минуты) = скользящая средняя ((Bid1 + Ask1) / 2 - индекс цен), рассчитывается каждую минуту в течение интервала в 2,5 минуты.
i) Если время до поставки превышает 30 минут
Пример с BTCUSD 0925:
Цена маркировки до 25 сентября 2020 года 07:29:59 UTC:
Цена маркировки = индексная цена + скользящая средняя (за период в 2,5 минуты)
Скользящая средняя (за период в 2,5 минуты) = скользящая средняя ((Bid1 + Ask1) / 2 - индекс цен), рассчитывается каждую минуту в течение интервала в 2,5 минуты.
ii) Срок до поставки равен или менее 30 минут
Цена маркировки 25 сентября 2020 года с 10:30:00 по 10:59:59 (МСК)
Цена маркировки = среднее значение индекса цен (каждую секунду с 07:30:00 до 07:59:59 UTC в день поставки)
Более подробную информацию о фьючерсных контрактах COIN-M можно найти в следующих статьях:
