На Binance Futures цена маркировки используется при ликвидации и расчете нереализованного PNL. Цена маркировки — это расчетная справедливая стоимость контракта, которая не соответствует последней цене. Она помогает предотвращать манипулирование ценой и несправедливые и ненужные ликвидации, которые могут происходить во время высокой волатильности рынка.
Цены маркировки отличаются у бессрочных и квартальных контрактов. В каждом из них используются свои формулы и методологии. Мы рекомендуем ознакомиться со статьями о цене маркировки бессрочных и квартальных фьючерсов, чтобы глубже изучить используемые методологии.
Цена маркировки состоит из двух компонентов:
Данные для каждого контракта COIN-Margined можно найти на странице об индексе цен.
Цена маркировки = медиана × (цена 1, цена 2, цена контракта)
Цена 1 = индекс цен * (1 + последняя ставка финансирования * (время до финансирования / 8))
Цена 2 = индекс цен + скользящая средняя (за период в 1 минуту)
Скользящая средняя (за период в 1 минуту) рассчитывается как среднее из 60 точек данных за период в 1 минуту. Точка данных рассчитывается каждые 5 секунд путем взятия среднего значения цен спроса и предложения, а затем вычитания индекса цен.
Скользящая средняя (за период в 1 минуту) = сумма [(Bid1_i + Ask1_i) / 2 – PI_i] / 60
Медиана: если цена 1 < цена 2 < цена контракта, то в качестве цены маркировки берется цена 2.
Обратите внимание, что в случае экстремальных рыночных условий или отклонений в источниках цен, которые могут привести к отклонению цены маркировки от спотовой цены, Binance примет дополнительные защитные меры, например для цены маркировки будет установлена цена 2.
Во время обновления системы или простоя формула цены маркировки остается неизменной, но скользящая средняя (за период в 1 минуту) цены 2 временно устанавливается на ноль до возобновления нормальной работы. Примечание. Цена маркировки — это лучшая оценка «истинной» стоимости контракта по сравнению с ценами бессрочных фьючерсов, которые могут быть более волатильными в краткосрочной перспективе. Мы используем цену маркировки, чтобы предотвратить ненужные ликвидации позиций трейдеров и любые рыночные манипуляции со стороны злоумышленников.
Цена квартального фьючерсного контракта традиционно приближается к соответствующей спотовой цене по мере приближения даты экспирации трехмесячного контракта. С приближением даты экспирации контракта цена маркировки начинает более точно отражать спотовые цены, а скользящая средняя перестает учитываться при расчете цены маркировки. Это означает, что когда срок экспирации контракта пройдет, цена маркировки квартального фьючерса будет рассчитываться по-другому.
Цена маркировки = индекс цен + скользящая средняя (за период в 1 минуту)
Скользящая средняя (за период в 1 минуту) = скользящая средняя ((Bid1 + Ask1) / 2 – индекс цен), рассчитывается каждую секунду в течение интервала в 1 минуту.
i) Срок до поставки превышает 30 минут
Пример с BTCUSD 0925:
Цена маркировки до 25 сентября 2020 года 07:29:59 UTC:
Цена маркировки = индекс цен + скользящая средняя (за период в 1 минуту)
Скользящая средняя (за период в 1 минуту) = скользящая средняя ((Bid1 + Ask1) / 2 – индекс цен), рассчитывается каждую секунду в течение интервала в 1 минуту.
ii) Срок до поставки равен или менее 30 минут
Цена маркировки 25 сентября 2020 года с 10:30:00 по 10:59:59 (МСК)
Цена маркировки = среднее значение индекса цен (каждую секунду с 07:30:00 до 07:59:59 UTC в день поставки)
Более подробную информацию о фьючерсных контрактах COIN-M можно найти в следующих статьях:
