Интересная часть Vault TermMax может заключаться не в том, что куратор умеет.
Возможно, она заключается в том, чего куратор не может.
Куратор управляет стратегией, но этот контроль не безграничен.
Во-первых, капитал можно размещать только на внесенных в белый список рынках.
Затем есть лимит по емкости — он ограничивает, сколько капитала Vault может принять, и помогает предотвратить чрезмерную концентрацию.
Самое интересное ограничение — это то, что Vault фактически может делать внутри этих рынков.
Vault может использовать Lending Range Orders и Two-Way Range Orders, но не может создавать Borrowing Range Orders.
И даже в Two-Way Order Vault не может просто заложить свои активы и взять заимствование. Он должен сначала выдать займ, а затем может заимствовать, продавая FT, полученный в результате этой займов'й активности.
Наконец, чувствительные изменения не обязательно происходят немедленно. Они могут проходить через timelock, давая Guardian время проверить и отменить ожидающее изменение.
Вместе это не просто отдельные функции Vault.
Они задают ограниченное пространство решений для куратора:
→ куда может быть направлен капитал
→ сколько можно разместить
→ какие типы ордеров можно создавать
→ как быстро могут меняться параметры стратегии
Мой вывод: кураторский Vault — это не просто делегированный контроль.
Это делегированный контроль в рамках заданных протоколом ограничений.
И, возможно, думать о дизайне Vault интереснее именно так.
#termmax @TermMax
Возможно, она заключается в том, чего куратор не может.
Куратор управляет стратегией, но этот контроль не безграничен.
Во-первых, капитал можно размещать только на внесенных в белый список рынках.
Затем есть лимит по емкости — он ограничивает, сколько капитала Vault может принять, и помогает предотвратить чрезмерную концентрацию.
Самое интересное ограничение — это то, что Vault фактически может делать внутри этих рынков.
Vault может использовать Lending Range Orders и Two-Way Range Orders, но не может создавать Borrowing Range Orders.
И даже в Two-Way Order Vault не может просто заложить свои активы и взять заимствование. Он должен сначала выдать займ, а затем может заимствовать, продавая FT, полученный в результате этой займов'й активности.
Наконец, чувствительные изменения не обязательно происходят немедленно. Они могут проходить через timelock, давая Guardian время проверить и отменить ожидающее изменение.
Вместе это не просто отдельные функции Vault.
Они задают ограниченное пространство решений для куратора:
→ куда может быть направлен капитал
→ сколько можно разместить
→ какие типы ордеров можно создавать
→ как быстро могут меняться параметры стратегии
Мой вывод: кураторский Vault — это не просто делегированный контроль.
Это делегированный контроль в рамках заданных протоколом ограничений.
И, возможно, думать о дизайне Vault интереснее именно так.
#termmax @TermMax
