Ключевые тезисы главы ФРС США Пауэлла в ответах на вопросы журналистов. Их разговор и пресс-конференция - уже окончены.
Несколько позитивных для рынков тезисов есть. Но они не перекрывают общего контекста. А контекст такой, что снижение ставки будет, в лучшем случае, осенью, и Пауэлл пессимистичен по инфляции этим летом, виня во всем пошлины Трампа.
- Экономическая неопределенность достигла пика в апреле и затем пошла на спад. Но она все еще высока.
- Экономика растет темпами 1,5-2%.
- Настроения потребителей поднялись с экстремально-низких уровней, но все еще остаются низкими и подавленными.
- Возможно, мы увидим продолжающееся медленное охлаждение на рынке труда. Ничего тревожного. Спрос и предложение на рынке труда удерживают уровень безработицы в разумных пределах. Предложение рабочей силы сокращается с уменьшением иммиграции. Рынок труда не требует снижения ставок.
- Пока у нас такой рынок труда и инфляция снижается - правильным решением будет удерживать ставки.
- Мы можем привести аргументы в пользу любого из путей повышения ставки. Повышение ставки не является базовым вариантом.
- Мы, вероятно, дойдем до того момента, когда снижение ставок будет уместным.
- По мере того, как мы будем получать больше данных, различия в прогнозах по ставкам будут уменьшаться.
- По сравнению с сентябрем прошлого года, когда мы снизили ставки, прогноз инфляции на этот год предполагает более высокую инфляцию из-за пошлин. Мы ожидаем значительного роста инфляции в ближайшие месяцы.
- Мы примем более разумное решение, если подождем пару месяцев. Политика сейчас - умеренно ограничительная.
- ФРС нужна уверенность в том, что инфляция снижается, без пошлин эта уверенность будет расти.
- Я вовсе не утверждаю, что американцам стоит ожидать боли во второй половине года
- Бизнес справляется с пошлинами, их ситуация стала лучше за последние 3 месяца.
- Конечно, ФРС следит за израильско-иранским конфликтом. Возможно, мы увидим рост цен на энергоносители. Но такие случаи обычно не оказывают длительного влияния на инфляцию.
- Сейчас - время реальных перемен в геополитике, торговле, иммиграции. Но все это не изменит того, как мы проводим денежно-кредитную политику.
Курс BTC на решении ФРС и выступлении Пауэлла показывает рендж, но в целом - продолжает движение вниз.
