Риторика ФРС США в сопроводительном письме по процентной ставке - нейтральная. А это значит, что если ее не смягчит Пауэлл - рынки в нынешних условиях скорее рискуют пойти ниже.
Важное из письма ФРС:
- Экономика растёт уверенно, несмотря на волатильность экспорта.
- Уровень безработицы остается низким, ситуация на рынке труда остается прочной.
- Инфляция всё ещё «несколько повышена», но снижается (ФРС убрала формулировку о рисках более высокой безработицы и инфляции).
- Голосование в пользу очередной паузы было единогласным (ФРС сохраняет текущие процентные ставки на прежнем уровне уже четвертое заседание подряд, - прим.).
- Медианный прогноз ФРС предполагает снижение ставок в 2025 году два раза в общей сложности на 0,50 процентных пункта. Также, согласно медианному прогнозу, процентные ставки составят 3,6% к 2026 году и 3,4% к 2027.
- Количественное ужесточение продолжается
- ФРС остается «внимательной к рискам», но прямо указывает, что при необходимости «готова вновь ужесточить политику».
- Прогноз ВВП на 2025 год был пересмотрен в сторону понижения до 1,4%, а прогноз инфляции скорректирован в сторону повышения до 3% против 2,7% в марте.
Что это значит для BTC и крипторынка?
- Давление от QT сохраняется - ликвидность продолжает сжиматься, это плохо для риск-активов.
- Нет драйвера в виде снижения ставки, рынок будет зависеть от инфляции и макроданных.
- Позитив в том, что инфляция падает, а ФРС дает понять, что наблюдает и готова «гибко реагировать». Но гибкость-то может быть в две стороны.
Если инфляция продолжит замедляться - рынок начнет закладывать смягчение.
