Согласно BlockBeats, недавний отчет Guotai Haitong Securities Research под названием "Стейблкоины: как они изменяют глобальную валюту и активы" предоставляет глубокий анализ текущего состояния и будущих перспектив рынка стейблкоинов, а также их влияние на основные классы активов. В отчете выявлено шесть распространенных заблуждений о стейблкоинах, подчеркивается, что их стоимость не является абсолютно стабильной.
Первое заблуждение заключается в том, что стейблкоины имеют абсолютную стабильность ценности. В отчете разъясняется, что стейблкоины по сути являются кредитными расширениями привязанных активов, подверженных техническим рискам отвязки и колебаниям стоимости основных активов. Поэтому их стоимость относительно стабильна, а не абсолютно стабильна.
Второе заблуждение заключается в том, что все фиатные валюты могут быть использованы для эмиссии стейблкоинов в больших объемах. Развитие стейблкоинов для различных фиатных валют зависит от принятия самой фиатной валюты. Стейблкоины, обеспеченные наиболее широко доверяемыми фиатными валютами, скорее всего, будут доминировать на рынке.
Третье заблуждение заключается в том, что стейблкоины, привязанные к доллару США, ослабляют доверие к доллару. Напротив, быстрое развитие стейблкоинов в долларах США укрепляет статус доллара, расширяя его функциональность и использование. Однако стейблкоины в долларах США представляют собой значительную угрозу для фиатных валют других стран, особенно для тех, у которых волатильные обменные курсы.
Четвертое заблуждение заключается в том, что стейблкоины, привязанные к доллару США, являются "спасательным кругом" для облигаций Казначейства США. Хотя рынок стейблкоинов может немного снизить давление на краткосрочные долговые обязательства США, Федеральная резервная система в конечном итоге контролирует рынок краткосрочных долговых обязательств. Стейблкоины в долларах США имеют минимальное влияние на рынок долгосрочных долговых обязательств.
Пятое заблуждение заключается в том, что стейблкоины, привязанные к доллару США, значительно увеличат предложение долларов США. Хотя стейблкоины позволяют передать часть полномочий по эмиссии от Федеральной резервной системы эмитирующим компаниям, Федеральная резервная система остается основным участником денежного предложения и может регулировать общую ликвидность доллара. Похожие на экономики с валютной комиссией, существуют несколько эмитирующих банков, но денежные власти все равно могут корректировать денежное предложение в зависимости от рыночных условий.
Шестое заблуждение заключается в том, что стейблкоины быстро продвинут рынок реальных активов (RWA). Поддержка стейблкоинов для RWA более очевидна в аспекте торговли, в то время как развитие рынка RWA в конечном итоге зависит от качества основных активов. В настоящее время рынок RWA находится на ранних стадиях, с потенциальными путями, сосредоточенными на "приоритете кредита" и "приоритете ликвидности".