Ралли XRP становится интереснее, когда цена и открытый интерес по фьючерсам (OI) начинают двигаться в противоположных направлениях.
С 17 августа по 31 августа XRP вырос примерно с $0,99 до $1,38, тогда как общий OI по фьючерсам снизился с 2,77 млрд до 2,34 млрд XRP. Это почти 40% рост цены при примерно на 16% меньшем совокупном OI по фьючерсам.
Моя первая реакция была простой. Если трейдеры принимают на себя меньше фьючерсного риска, то что
на самом деле подталкивает цену вверх?
Разбор по площадкам дает более четкую подсказку.
Открытый интерес по фьючерсам на XRP на CME вырос примерно с 284 млн до 387 млн XRP, увеличив долю CME в общем OI по фьючерсам примерно с 10% до 17%. В то же время OI по фьючерсам на XRP вне CME снизился примерно на 533 млн XRP, или на 21%.
Поэтому, рассматривая только общий OI, можно упустить важную часть картины. Изменилось количество OI, но также изменилось и то, где именно этот OI размещен.
Это не доказывает, что институты настроены бычьe, и не объясняет, почему трейдеры сместили экспозицию. Это просто показывает, что во время ралли рынок фьючерсов стал более концентрированным вокруг CME.
Позиционирование по данным CFTC добавляет еще один слой. В то время как leveraged funds (с привлеченным капиталом) были в чистом нетто-шорте примерно на 116 млн XRP-эквивалента, дилеры и управляющие активами были в чистом нетто-лонге. Эти позиции могут включать хеджирование, поэтому я бы не воспринимал показатель шорта как прямую медвежью ставку.
Вот почему меня меньше интересует вопрос, растет ли OI или падает.
Я хочу понять, сможет ли XRP удержать свои достижения, не нуждаясь в еще одном крупном расширении фьючерсного плеча.
Если спрос на споте продолжит поддерживать цену, а совокупное плечо останется под контролем, это будет гораздо более сильным сигналом, чем просто наблюдать, как OI растет вместе с ценой.
Вот за что в этом ралли я сейчас и слежу. 🔎
$XRP $SUI $NEAR #XRP #XRPRises40%InTwoWeeksAsOpenInterestFalls