#USGDPGrows1.5%InQ2 Годовой рост ВВП в пересчёте на 1,5% за 2-й квартал 2026 года даёт смешанную картину: общий показатель оказался слабее ожиданий, но базовая экономика оставалась относительно устойчивой.
Разбор ВВП за 2-й квартал
Компонент Вклад
Потребительские расходы +3,2% в годовом выражении: резкий отскок после 1-го квартала и главный фактор поддержки роста. Домохозяйства больше тратили на услуги и товары длительного пользования.
Инвестиции бизнеса Сильные, особенно в инфраструктуру для ИИ, компьютеры, программное обеспечение и дата-центры. Капвложения в оборудование выросли примерно на 15,2%.
Импорт Резко увеличился, вычитая около 1 процентного пункта из ВВП, поскольку импорт в расчётах ВВП учитывается как отрицательная величина. Значительная часть роста пришлась на закупки оборудования, связанного с ИИ.
Запасы Компании добавляли меньше запасов, что снизило темпы роста ВВП примерно на 0,7 процентного пункта.
Госрасходы Незначительно снизились, что тоже оказывало давление на рост.
Инфляция
Инфляция оставалась выше целевого уровня Федеральной резервной системы США:
Инфляция по PCE: около 3,7% год к году.
Базовая PCE (без учёта продовольствия и энергии): около 3,3–3,4%.
Одна из причин, почему ФРС сохраняет осторожность в вопросе снижения процентных ставок.
Почему экономисты не слишком встревожились
Один из внимательно отслеживаемых показателей — реальные конечные продажи частным внутренним покупателям — которые исключают волатильные эффекты торговли и изменения запасов — выросли на 3,9%, показав самый сильный темп более чем за три года. Это указывает на то, что внутренний спрос со стороны потребителей и компаний оставался здоровым, даже несмотря на замедление общего показателя ВВП.
Сигналы для рынков
Инвесторы в целом восприняли отчёт так:
Позитивно для компаний, связанных с потребительскими расходами и инвестициями в ИИ.
Смешанно для ставок по процентам: рост замедлился, но инфляция остаётся повышенной.
Маловероятно, что это сигнал скорой рецессии, хотя экономисты ожидают дальнейшего замедления роста во второй половине 2026 года.
$BTC $BNB $JUP