Aurul zdrobește Bitcoinul pe preț în 2025, dar fluxurile instituționale spun povestea reală
Anul 2025 a arătat o divizare clară între două active "bune".
Aurul a avansat cu ~65% câștig, una dintre cele mai bune ani vreodată, alimentat de riscuri geopolitice, cumpărarea de către băncile centrale și cererea de refugiu sigur. Bitcoin, între timp, a încheiat cu o scădere de ~7-10% după ce a atins un vârf în octombrie și apoi a scăzut cu 36% pentru a se consolida în jurul a $80K-$90K.
Ambele au crescut cu ~30% până la sfârșitul verii, dar aurul a continuat să crească în timp ce Bitcoinul s-a corectat drastic. Pe baza prețului singur, aurul a dominat narațiunea de protecție împotriva inflației în acest an.
Fluxuri peste Preț: Semnalul Optimist
În ciuda creșterii aurului, ETP-urile Bitcoin (inclusiv ETF-urile spot) au atras fluxuri nete mai puternice în 2025 decât produsele de aur. Aceste fluxuri reflectă convingerea instituțională, nu speculațiile pe termen scurt.
Așa cum a observat Bradley Duke de la Bitwise, Bitcoin a atras mai mult capital în general, arătând că instituțiile rămân angajate chiar și în perioade de slăbiciune.
Acesta este anul doi pentru ETF-urile Bitcoin spot din SUA. Fluxurile sunt acum mai constante și mai disciplinate, decuplându-se de preț într-un model clasic.
Deținătorii de ETF-uri au rămas liniștiți
În timpul scăderii de 36% a Bitcoinului, activele ETF din SUA gestionate au scăzut cu doar ~4%. Deținerile au scăzut doar marginal de la ~1.37M BTC la vârf la ~1.32M BTC recent.
Presiunea de vânzare a venit în principal din partea traderilor cu levier și a speculatorilor din afara spațiului ETF. Banii instituționali de bază aproape că nu s-au mișcat.
BlackRock IBIT domină acum cu ~60% din cota de piață și aproape 780K BTC, semnalizând încrederea în managerii majori și schimbarea Bitcoinului către alocarea principală.
Aurul câștigă 2025, Bitcoinul vizează decada
Ascensiunea aurului se potrivește momentului: instabilitate și diversificare a rezervelor.
Bitcoinul se află într-o fază de maturare, proprietatea mutându-se de la traderi pe termen scurt la instituții pe termen lung. Acest lucru poate limita prețul pe termen scurt, dar întărește fundația.
Concluzie
Aurul a deținut performanța prețului în 2025, fără îndoială. Dar deținerile ETF rezistente, fluxurile puternice și dominația BlackRock sugerează că corecția Bitcoinului este ciclică, nu structurală.
Prețul încoronează aurul astăzi, angajamentul instituțional indică către Bitcoin mâine.
