Steven_Research

MUITO OBRIGADO A TODOS PELO APOIO 🙇‍♂️

Steven tem a sorte de estar entre os 14 melhores pesquisadores independentes do Blockchain 100 2025, organizado pela @binance e votado pela comunidade. Entre os 3 melhores, estão pessoas do Vietnã:

🔸Trader: @Trading Insight_DN

🔸Pesquisador Independente: @Steven_Research

🔸Estrela em Ascensão: @LinhCrypto

- Obrigado aos chefes do X e à comunidade cripto vietnamita por unirem forças para apoiar

- Obrigado aos irmãos e irmãs da equipe e da comunidade de Pesquisa de Estrelas em Ascensão

- Obrigado aos irmãos e irmãs do X e da Binance Square pelo carinho e apoio

*A camiseta do airdrop foi produzida no meu canal @call_me_kyo, os resultados já estão disponíveis

- Aos irmãos e irmãs que apoiaram, Se houver oportunidade, adoraria convidá-los para um café.

- Espero que no próximo ano o Vietnã tenha mais representantes nesta lista.

Mais uma vez, muito obrigado a todos! 🙏

LTH $BTC dường như đã giảm áp lực bán đến mức nguồn cung của họ bắt đầu tăng trở lại, vì STH tiếp tục giữ BTC của họ.

Trong lịch sử, những thay đổi như vậy thường xảy ra trước sự hình thành các giai đoạn củng cố hoặc thậm chí là phục hồi tăng giá, tùy thuộc vào xu hướng rộng hơn phát triển như thế nào.

UNISWAP - CƠ CHẾ BURN MỚI - $UNI THƯỜNG UPDATE TRƯỚC KHI SẮP TĂNG?

Uniswap vừa tạo ra một cú hích lớn với đề xuất UNIfication (vừa thông qua cuối tháng 12/2025). Đây là bước đi lịch sử, biến $UNI từ một token quản trị "vô hại" thành một tài sản giảm phát có giá trị nội tại

1. Điểm nhấn cơ chế Burn hiện tại (Kích hoạt 28/12/2025)

- Đốt ngay 100 triệu UNI: Uniswap Foundation đã thực hiện tiêu hủy vĩnh viễn 100 triệu $UNI (~600 triệu USD) từ quỹ dự trữ để "bù đắp" cho việc chưa thu phí protocol trong suốt 7 năm qua.

- Cỗ máy đốt tự động (The Firepit): Phí Protocol trích từ 16-25% phí của LP trên Ethereum Mainnet (v2 và các pool v3 lớn) để đưa vào "lò đốt".

- L2 Unichain: Toàn bộ phí Sequencer (sau khi trừ chi phí vận hành) ~85% sẽ được dùng để mua và burn UNI liên tục.

=> Mục tiêu: Tạo áp lực giảm phát tỷ lệ thuận với khối lượng giao dịch. Volume càng cao, UNI càng khan hiếm.

=> Hiện tại cơ chế này burn UNI hàng ngày, như hôm nay đến giờ đã burn thêm được 4,000 UNI tức khoảng 24,9K$ nữa rồi

2. Những lần update lớn trước và giá của UNI

- Tháng 7/2023: Công bố UniswapX

- Tháng 10/2024: Ra mắt Unichain (L2)

- Tháng 01/2025: Triển khai Uniswap v4

- Tháng 12/2025: Kích hoạt UNIfication

- Động thái giá sau đó như mình cập nhật trên ảnh, vậy lần này các bác nghĩ giá token UNI sẽ đi theo hướng nào sắp tới?

- Hiện tại sau khi burn 100 triệu token Uni, thì kho bạc của Uniswap đã giảm gần 600 triệu USD

Mở khóa $HYPE - Minh bạch hay Áp lực bán?

Hôm qua Hyperliquid Labs thông báo lịch mở khóa 1.2 triệu $HYPE đang gây chú ý. Co-founder Iliensinc chia sẻ về đợt phân phối ngày 06/01/2026 đã làm rõ lộ trình vesting của Hyperliquid

- Lần này (unstake ngày 28/12/2025): 1.2 triệu HYPE sẽ được phân phối cho team vào ngày 6/1/2026.

- Từ nay trở đi: Bất kỳ đợt phân phối nào cho team (nếu có) sẽ diễn ra vào ngày 6 hàng tháng, để tạo lịch trình minh bạch và dự đoán được.

*Tại sao lại có câu "bất kỳ đợt phân phối nào cho team nếu có?

- Phần vesting cho core contributors/team là 23.8% tổng supply (238 triệu HYPE), với cấu trúc: 1 năm cliff (khóa cứng) đã qua (kết thúc khoảng tháng 11/2025, đợt đầu ~1.75M).

- Sau đó linear vesting (mở dần, thường hàng ngày) kéo dài đến ~2027-2028 => Nhưng team chọn cách gom lại và phân phối tập trung hàng tháng (vào ngày 6) để dễ quản lý và minh bạch hơn, thay vì rải rác hàng ngày

- Lịch vesting cho team này sẽ diễn ra tới hết tháng 11/2027, vậy tức là từ giờ tới đó lượng 238 triệu $$HYPE ẽ liên tục mở khóa (đã unlock một ít rồi), mang tới áp lực khoảng 5 tỷ USD tương ứng với giá hiện tại ~25$ nếu team bán

- Mặt khác thì nhiều ý kiến cũng rất ủng hộ Hyperliquid vì sự minh bạch thông tin, cũng như thông báo rõ ràng trước khi unlock chứ không phải bán xong mới nói

- Ý kiến các bác ra sao?

Vậy là Uniswap já oficialmente queimado 100 milhões de tokens $UNI
Isso foi apoiado por toda a comunidade e o preço do UNI reagiu bastante bem

O preço da prata está subindo junto com a demanda crescente, a China restringe as exportações a partir de 1/1/2026, fazendo com que o prêmio de prata em Xangai seja maior que $5-8/oz em relação ao internacional

Elon Musk comentou quando o preço da prata subiu que "Isso não é bom" porque a prata é necessária para muitos processos industriais (como EV, solar, eletrônicos), refletindo preocupações sobre interrupções na cadeia de suprimentos

O Silver Institute (principal organização de pesquisa sobre prata do mundo) e o Metals Focus preveem que o mercado de prata continuará a enfrentar uma grande escassez pela quinta vez consecutiva em 2025, em torno de 95-200 milhões de onças.

A razão é que a produção das minas de prata estagnou, enquanto a demanda global ultrapassa a oferta desde 2021, acumulando uma falta de mais de 1 bilhão de onças. Os estoques em Londres, Xangai e COMEX estão diminuindo rapidamente, em parte sendo direcionados para a Índia e a China.

=> O aumento do preço da prata bruta pode fazer com que muitos produtos aumentem de preço, desde joias, componentes, veículos elétricos, eletrodomésticos, grandes máquinas,... resultando em um aumento global em vários tipos de produtos

Preço $FLOW na Binance caiu drasticamente de cerca de $0.17 para o fundo $0.079, atualmente em torno de $0.1, uma queda de 42.61% em 24 horas.

*Principais causas mencionadas:

- A Flow Foundation anunciou que está investigando um incidente de segurança potencial que afeta a rede Flow. Eles estão colaborando para esclarecer a causa.

- As principais exchanges da Coreia do Sul, como Upbit e Bithumb, suspenderam temporariamente depósitos/saques de FLOW.
- A Associação de Exchanges de Ativos Digitais da Coreia do Sul (DAXA) emitiu um alerta de risco de negociação para FLOW.

*Reação da comunidade:

- Muitas pessoas estão preocupadas que isso possa ser uma falha grave ou exploit, levando a uma venda em pânico.

- Alguns comentários suspeitam de "equipe de venda forçada" ou golpe, mas ainda não há evidências concretas.

Jim Cramer já oficialmente mudou para um estado 100% Bearish (Totalmente pessimista) em relação ao Bitcoin $BTC

- Isso deixa o mercado financeiro animado, pois Jim é considerado uma lenda do indicador contrário

* A história já testemunhou várias vezes que suas previsões extremas costumam levar a resultados opostos:

- No final de 2022: Quando ele aconselhou as pessoas a se livrarem de todas as criptomoedas quando o Bitcoin estava em torno de $17,000, o mercado logo começou um ciclo de alta (bull market) forte.

- No início de 2024: Quando ele elogiou o Bitcoin como "uma maravilha tecnológica" na faixa de preço de $45,000, o mercado imediatamente corrigiu para baixo.

- O cenário atual (26/12/2025): O Bitcoin está sendo negociado em torno de $87,000 - $88,000. A declaração de Cramer de pessimismo 100% logo no Natal fez muitos investidores acreditarem que este é o sinal de um fundo para se preparar para uma nova alta no início de 2026.

- Qual é a opinião de vocês?

VÍ "HUYỀN THOẠI" 1011SHORT #BITCOINOG VẪN ĐANG TĂNG VỊ THẾ LONG

Após obter grandes lucros com as ordens Short anteriores, este personagem agora mudou para o estado "All-in Long" com uma determinação extremamente alta

1. Situação atual da carteira: Gồng lỗ

*Considerando o dia 26/12, esta carteira ainda mantém uma posição Long extremamente grande apesar da pressão do mercado:

- Valor total da posição (Total Position): Aproximadamente $754.1M.

- Alavancagem (Leverage): Mantida em cerca de ~4.09x – um nível bastante alto para um capital de centenas de milhões de dólares.

- Estado PnL: Está registrando perdas não realizadas (Unrealized Loss) de mais de $43.6M (equivalente a uma perda de ~30% ROE).

- Custo de manutenção: Já gastou mais de $2.8M em Taxas de Financiamento para manter essas ordens durante a noite.

2. Ações notáveis: "Double Down" e Gestão de risco

*Em vez de cortar perdas, este grande investidor tem continuamente tomado ações para reforçar a confiança:

- Adicionando mais $SOL : No dia 25/12, esta carteira acabou de depositar mais 207.316 SOL (~$25.7M) na posição Long, aumentando a exposição total ao Solana para mais de $63M.

- Transferindo ativos para a exchange (Hedging/Margin): Antes disso, o grande investidor transferiu 100.000 $ETH (~$292M) para a Binance.

*Portfólio Long atual:
ETH: ~$602.7M (Posição principal).
$BTC : ~$88.4M.
SOL: ~$63M.

3. Histórico de Vitórias da carteira

- Já obteve mais de 150 milhões de USD em lucros realizados (Realized PnL) a partir de grandes flutuações do mercado em 2025.

- Venda no pico exato: Lookonchain registrou que esta carteira fechou as ordens Long exatamente na região do pico e virou para Short no momento certo quando o mercado colapsou em outubro de 2025.

- Taxa de Win-rate quase 100%: Avaliada como uma das traders mais habilidosas em "ler" o fluxo de dinheiro (Smart Money) atualmente, frequentemente realizando lucros em pontos de preço importantes.

A liquidez global atinge o nível mais alto de todos os tempos (novo ATH)

*As grandes economias estão bombeando liquidez de forma agressiva:

- China: adicionando 1 trilhão de yuans por semana

- Fed dos EUA: injetando 30 bilhões de dólares

- Japão: aprovando um pacote de estímulo de 114 bilhões de dólares

- Índia: anunciando um pacote de estímulo de 32 bilhões de dólares

Arthur Hayes continua a desinvestir em Ethereum para se mover para DeFi.

Na semana passada, ele transferiu 1,871 $ETH (equivalente a aproximadamente $5.53M) para as exchanges. E ao mesmo tempo acumulou uma série de outros tokens, incluindo: 1.22M $ENA ($257.5K), 137,117 $PENDLE ($259K), e 132,730 $ETHFI ($93K)

A DIVISÃO DA GESTÃO E A QUEDA SIGNIFICATIVA DO DESEMPENHO NA AAVE

A fase final de 2025 testemunhou mudanças notáveis na Aave, quando conflitos internos sobre a propriedade da marca eclodiram simultaneamente com a queda na atividade on-chain.

1. Conflito de gestão: Propriedade da marca e Estrutura DAO

- O ponto focal da controvérsia é a proposta chamada "ARFC $AAVE token alignment. Fase 1 – Propriedade". O objetivo central da proposta é transferir os ativos da marca – incluindo domínio, GitHub, contas de redes sociais e direitos de nomenclatura – de entidades como Aave Labs e BGD Labs para o controle da Aave DAO.

=> No entanto, o processo de implementação enfrentou forte oposição de grandes delegados e contribuintes principais.

- A falta de consenso e a abertura de votação durante as férias de fim de ano foram criticadas como uma tentativa de restringir a participação de grandes organizações e holders importantes.

=> O preço $AAVE caiu continuamente após este evento

2. Correlação com os dados On-chain

- O volume de empréstimos (Montante do Evento de Empréstimo) para stablecoins USDT e USDC na Aave V3 caiu cerca de 70% desde o pico em agosto de 2025.

- Desde o pico, com um volume total de empréstimos que chegou a superar 6 bilhões de USD, esse número caiu continuamente para um nível abaixo de 2 bilhões de USD no final de dezembro de 2025.

3. Avaliação e reação das partes

- Este incidente reflete o desafio de delimitar o poder entre a entidade de desenvolvimento e a comunidade detentora do token.

- Esta controvérsia é vista como o clímax das tensões prolongadas relacionadas à divisão de receita entre Labs e DAO, especialmente após as mudanças recentes na interface do protocolo.

No passado, $BTC nunca manteve um preço abaixo do custo da eletricidade de produção

Atualmente, esse limite de custo está em 64K$

Uma carteira(0xf000) vinculada ao Multicoin Capital gastou 30 milhões de $USDC para comprar 60 milhões de $WLD a $0,50 via OTC.

BlackRock fluxo de caixa superior a 1 bilhão de USD compra Prata em uma noite

22/12/2025, o fundo iShares Silver Trust (SLV) – o maior fundo ETF de prata física do mundo administrado pela BlackRock – registrou um fluxo de capital recorde na sessão de negociação do dia 22/12

- O fundo atraiu mais de 1,1 bilhão de USD para comprar cerca de 16 milhões de onças de prata (equivalente a 500 toneladas).

- Este é o maior volume de compra de prata em um único dia para este fundo até agora.

- Após esta compra, o total de ativos sob gestão do SLV atingiu quase 37 bilhões de USD (alto recorde), com a quantidade de prata mantida em cerca de 534 milhões de onças (mais de 16.600 toneladas).

=> A razão por trás deste forte movimento de compra é que o preço da prata está em uma tendência de alta constante durante todo o ano de 2025 (aumentando mais de 80-100% desde o início do ano, ultrapassando a marca de 60-69 USD/onça em alguns momentos), combinado com uma alta demanda industrial (especialmente de energia renovável, painéis solares) e preocupações com a escassez de fornecimento global.

- O fundo $BTC ETF da BlackRock é o IBIT, que também teve um dia recorde de entradas de 1,1 bilhão de USD no dia 7/11/2024, logo após a eleição de Trump - quando o preço do #Bitcoin estava em ~76K$

- Recorde de entradas diárias totais para todos os ETFs de Bitcoin à vista: ~1,38-1,4 bilhão de USD (no mesmo dia 7/11/2024), dos quais o IBIT representa a maior parte (~1,1 bilhão de USD)

$KITE MOVIDO PARA AS CARTEIRAS DA EQUIPE

Nas últimas 2 horas, $KITE no valor de aproximadamente $900K foram transferidos para duas carteiras da equipe

Esses tokens foram retirados de várias exchanges nos últimos 3 dias e, em última análise, consolidados nas carteiras da equipe

Além disso, 8 horas antes, tokens no valor de $530K foram transferidos para uma carteira da equipe usando o mesmo fluxo

VanEck Bitcoin ChainCheck Meio de Dezembro de 2025

O relatório aponta uma diferença clara entre os grupos etários on-chain das carteiras $BTC , o modelo GEO e os dados da rede do Bitcoin

1. Dezembro - O grupo de médio prazo está vendendo fortemente, o grupo de longo prazo mantém e o curto prazo compra levemente

*Grupo etário BitcoinMudança de saldo (em comparação com o mês anterior)

1 - 2 anos redução -9%
2 - 3 anos redução -12,5%
3 - 5 anos redução -5,5%
5 - 7 anos Aumento leve +0,27%
7 - 10 anos Redução leve -0,18%
>10 anos Aumento +0,5%

=> A pressão de venda vem principalmente do grupo que compra de forma cíclica, parece que eles acreditam firmemente que o ciclo atingiu o pico

2. Tendência da taxa de hash dos mineradores

- A rede registrou uma queda de 4% na taxa de hash, a maior queda em mais de um ano. Historicamente, quando os mineradores não conseguem mais sustentar e são forçados a desligar as máquinas (capitulação), isso geralmente é um sinal de que o mercado está em uma região de fundo, pois a pressão de venda do lado da produção se esgotou.

3. Referência GEO (Liquidez Global, Alavancagem do Ecossistema, Atividade Onchain)

- A Liquidez Global atingiu 7/10: M2 dos 4 maiores bancos centrais aumentou 4,3% em relação ao ano anterior.

- Alavancagem do Ecossistema (Ecosystem Leverage) Nota 7/10: O volume de contratos futuros abertos (Open Interest) está apenas em 29 bilhões de USD, o mais baixo desde o final de 2024

- A atividade Onchain é muito fraca, atingindo apenas a Nota 3/10: A atividade on-chain é muito apagada; os dados do mempool estão nos níveis mais baixos desde 2022 e a taxa média de transações semanais é a mais baixa desde janeiro de 2023.

4. Resumo do relatório

- Otimismo Cauteloso: Embora a atividade de uso da rede Bitcoin esteja em alerta máximo, os dois pilares mais importantes, Liquidez Global e Alavancagem do Sistema, estão em níveis estáveis.

ESTRATÉGIA NGỪNG MUA - BITMINE MUA THÊM - ETHZILLA BÁN RA

Três grandes empresas líderes em Estratégia Reverse Crypto estão tomando ações diferentes, onde a Estratégia maior em manter $BTC , Bitmine é a maior em manter $ETH , e ETHzilla está no top 9 em manter ETH

1. Estratégia ngừng mua para manter liquidez

- Semana 15–21/12, a empresa suspendeu a compra de BTC, mas não vendeu

- O aumento de ~748 milhões de dólares em caixa através da venda de ações ATM mostra que a Estratégia está priorizando o pagamento de dividendos, gerenciando passivos, e se preparando para a próxima rodada de compras

- A Estratégia atualmente ainda possui 671.268 BTC, o que equivale a quase 3% da oferta total de Bitcoin, no valor de cerca de 60 bilhões de dólares, juntamente com 2,19 bilhões de dólares em caixa.

=> Este montante pode ajudar a Estratégia a manter suas operações por 33 meses (quase 3 anos), e não precisa vender $BTC mesmo que o mercado fique ruim no futuro

2. BitMNR compra mais apostando em ETH

- Segundo on-chain, a Bitmine aumentou em 29.463 ETH, no valor de cerca de 88,2 milhões de dólares hoje, 23/12/2025

- A empresa atualmente possui cerca de 4,07 milhões de ETH, o que equivale a ~3,4% da oferta total de Ethereum, valendo mais de 12 bilhões de dólares, juntamente com ~1 bilhão de dólares em caixa e investimentos auxiliares

3. ETHZilla vende em grande quantidade para resolver dívidas

- A empresa vendeu 24.291 ETH, arrecadando cerca de 74,5 milhões de dólares, para resgatar os títulos conversíveis que vencem em 24 e 30/12. Após a transação, a ETHZilla ficou com ~69.802 ETH, no valor de cerca de 207 milhões de dólares

- A razão é que o mNAV da ETHzilla ficou em ~0,70x => ou seja, as ações estão sendo negociadas a ~30% abaixo do valor patrimonial líquido

- A empresa parou de publicar o dashboard mNAV, mudando para expandir o serviço de tokenização RWA

=> Esta ação foi vista pela comunidade como venda forçada, vendendo ativos essenciais para lidar com dívidas, mudando o foco das operações quando atualmente não é eficaz

WHALE 10 bilhões USD HYPERUNIT WHALE NEGÓCIO 600 milhões USD $ETH

O peixe-boi Hyperunit avaliado em 10 bilhões USD associado a Garrett Jin aumentou mais de 50 milhões USD nos últimos 3 dias com uma posição ETH avaliada em mais de 620 milhões USD.

O capital próprio em sua conta HL aumentou de 150,04 milhões de dólares na sexta-feira para mais de 208,07 milhões de dólares agora.

Infelizmente, a conta deles ainda está perdendo ~ 18 milhões USD nesta negociação.