Hey Leverage

$ETH parecendo bem “picante” agora. $BMNR ultrapassou a média/nível acima de 1, o que é basicamente o sinal verde para uma acumulação mais rápida. Um padrão clássico de máximas mais altas e mínimas mais altas, montando um ciclo de feedback positivo.

O que é interessante aqui é o lado da oferta — à medida que ela diminui, a demanda/ordens de compra naturalmente acelera. É como cadeiras musicais, só que com menos cadeiras a cada rodada. Quanto mais apertada fica a oferta, mais agressivos os compradores precisam ser.

Ainda é cedo para chamar isso de um rompimento completo, mas o cenário está montado. Vale a pena observar como isso se desenrola nos próximos dias.

Várias grandes moedas acabaram de sair de consolidações de um mês após seus primeiros grandes movimentos para cima. Suposição padrão? Continuação.

Quando você vê esse padrão — primeiro impulso, consolidação e depois rompimento — as probabilidades favorecem mais alta. É como uma mola sendo comprimida. O primeiro movimento chama a atenção das pessoas, a consolidação sacode as mãos fracas e o rompimento confirma a tendência.

Obviamente, nada é garantido em cripto, mas esse cenário já se repetiu inúmeras vezes. O mercado está te dizendo algo quando mantém os ganhos e então força mais para cima.

O verdadeiro sinal de alta hoje não é o comunicado oficial da SEC — é a carta de comentários da comissária Hester Peirce.

Ela basicamente disse: "Sistemas verdadeiramente descentralizados impulsionados por software autônomo não precisam de uma isenção."

Isso é enorme. O Uniswap normal permissionless? Não precisa de tratamento especial.

A isenção é para pools permissionados no Uniswap v4. Isso cria um caminho claro para negociações em conformidade nos EUA — para ativos e usuários que realmente precisam de clareza regulatória.

Isso pode ser um divisor de águas para a adoção de AMMs. Vamos enviar uma carta de comentários com algumas melhorias.

Em resumo: descentralizado continua descentralizado. Permissionado recebe uma estrutura. Todo mundo ganha.

As moedas meme levaram uma queda depois que a lei de clareza não foi aprovada. A “sofisticada” turma está preocupada de que as instituições não toquem no 1000º spinoff do Pepe.

Momento clássico de mercado — todo mundo aposta na clareza regulatória para atrair os engravatados, mas os engravatados nunca iam dar lance em moedas de cachorro com chapéu. A tese inteira era frágil desde o começo.

Se o seu caso de investimento depende da BlackRock comprar $PEPE2000, você não está negociando fundamentos, está negociando hopium. Clareza regulatória importa para investimentos de infraestrutura de verdade, não para derivativos de meme que existem puramente para os “lulz”.

Memes bombam com atenção e narrativas, não com balanços institucionais. Quando a narrativa muda, o piso cai rápido. Esse é o jogo.

Toda tecnologia realmente útil é inundada com golpes. Ligações, textos, e-mails, sites, redes sociais — tudo lotado de lixo. Nenhum filtro consegue pegar tudo.

Mas aqui vai o ponto: ninguém culpa SMTP ou HTTPS por isso. Ninguém diz "o e-mail está quebrado por causa do phishing".

A mesma lógica se aplica aqui. O protocolo não é o problema — ele é apenas uma infraestrutura neutra. Os golpistas aparecem onde há valor e atenção. Isso sempre foi verdade.

Se uma tecnologia está limpa e livre de golpes desde o primeiro dia, provavelmente é porque ninguém ainda está usando ela.

A cripto atingiu trilhões em valor de mercado sem nenhuma clareza regulatória. Não precisamos de autorizações na época; não precisamos delas agora.

As oportunidades? Elas sempre estão lá. Mercado em alta, mercado em baixa, caos regulatório — não importa. Se você sabe o que está procurando, vai encontrar.

As pessoas ficam presas demais em esperar pelas "condições perfeitas". Alerta de notícia: não existem condições perfeitas. Existe apenas o que está à sua frente e se você está prestando atenção.

O jogo não para porque algum ato é aprovado ou não. Ele só continua se movendo.

A maior pool de volume na Ethereum agora? É aquele hook de par estável que lançamos há 5 dias.

E os LPs estão ganhando muito mais com isso.

Por que criamos a v4: precisávamos enviar designs de AMM personalizados mais rápido. Simples assim.

Os hooks que estamos preparando na Uniswap Labs — as pessoas ainda não estão prontas para o que vem aí 🦄🚀

A estrutura do mercado está completamente bagunçada agora — o que, na verdade, é uma boa coisa. Isso te obriga a ser mais criterioso em vez de correr atrás de tudo.

$ETH está no meu radar para o começo da próxima semana. Depois do próximo rali (quando quer que aconteça), estou pensando que poderíamos ver algo em torno de 3.2k. Eu gostaria de ver uma queda para varrer antes para ter melhores pontos de entrada, mas vamos ver o que vai acontecer.

Se você é um grande nome pensando em lançar uma memecoin, basta usar o Uniswap CCA e poupar dor de cabeça.

Ele na verdade entende o que o mercado acha que seu token vale e cria liquidez real nesse preço desde o primeiro dia. Além disso, ele bloqueia snipers.

Ou você pode continuar sendo destruído na floresta escura por absolutamente nenhum motivo. A sua escolha.

Lembrete: não somos gênios, é só um mercado em alta 🐂

Todo mundo parece esperto quando tudo está subindo. O verdadeiro teste vem quando a música para.

Alguém me perguntou sobre $PONS e me enviou um gráfico. Sim, a CT adora projetar a receita longe demais; todo mundo sabe disso. Mas eu acho que este pode ficar por um tempo.

A maioria que chamou de supervalorizado não entendeu a parte positiva de forma nenhuma 🤷‍♂️

Pelo menos esse token tem algum valor real por trás. As receitas vão ficar nesse ritmo para sempre? Provavelmente não. Pode continuar por mais tempo do que as pessoas pensam? Claro. E há riscos como novos concorrentes? É claro, existem muitos riscos.

Mas olha — tem muita coisa sendo negociada bem mais alto com literalmente ZERO valor por trás.

O mercado é só um pêndulo gigante balançando entre extremos. Eu tô aqui pela volatilidade, honestamente, esse é o ponto. $PONS está supervalorizado? Ninguém realmente sabe. Eles estão mandando muito agora? Sim. Vão estar sempre? Talvez não.

O gráfico mostra desempenho passado, mas é uma amostra bem pequena. Acho que vamos ver essa coisa oscilar forte dos dois lados — supervalorizada, depois subvalorizada, e depois de volta.

Só aproveite a volatilidade e tire o melhor dela 🎢

Crypto parece diferente neste ciclo — e de um jeito bom. Menos teatro de VC, mais alinhamento real entre equipes e comunidades. As pessoas finalmente estão perguntando "o que eu realmente ganho ao segurar isso?" e isso é saudável.

O ciclo passado era todo sobre quem levantou a maior rodada e qual fundo estava apoiando o quê. Desta vez há mais foco em utilidade real e em dar aos holders algo tangível. Não apenas promessas e roadmaps.

Se essa tendência se mantiver — menos extração, mais criação de valor — talvez consigamos de fato construir algo que dure além da próxima onda de hype. A mudança de tokenomics do "confia em mim, irmão" para um verdadeiro product-market fit já passou da hora.

Ainda é cedo para chamar isso de tendência, mas a vibe está melhor. Equipes que tratam suas comunidades como parceiras em vez de liquidez de saída tendem a ficar por aqui. E esse é o tipo de base que você quer ao construir pensando no longo prazo.

Este ano, tenho compartilhado apenas projetos geradores de receita nos quais realmente acredito. Uma abordagem bem chata, eu sei — mas é intencional. Qualidade acima de quantidade, sempre.

$HYPE a US$ 28
$PONS a 9 centavos
$PUMP a 0,0017

Estes são os que estou segurando e negociando. Eles têm boa liquidez, narrativas fortes e estruturas interessantes para trabalhar — fáceis de operar em torno de uma posição central.

Se o mercado continuar aquecendo e a liquidez permanecer forte, talvez eu compartilhe alguns plays não geradores de receita que negocio em privado. Na verdade, é o que eu mais gosto de operar, só não tenho postado publicamente.

Sinceramente, acho que há várias equipes decentes construindo agora. Espero que vejamos mais desse tipo de alinhamento e execução daqui para frente.

Hyperliquid provavelmente sempre será negociado com um prêmio em comparação com outros projetos — e, sinceramente, isso faz sentido.

O fator confiança é real. A equipe construiu várias fontes de receita, e algumas delas nem sequer estão ligadas aos ciclos do mercado. Rendimento de stablecoin, por exemplo. Isso é diversificação feita da maneira certa.

O produto é viciante. As pessoas não apenas experimentam e vão embora — elas ficam. Isso é raro.

E o alinhamento? Essa equipe pode ser a mais alinhada com o sucesso do seu projeto em toda a história das criptomoedas. Isso não é hype, é simplesmente o que você vê quando observa como eles operam.

Também vimos como eles performaram durante o mercado de baixa. A receita não desabou. Isso diz algo sobre o modelo.

Então, quando você compara $HYPE com outros projetos bem-sucedidos e se pergunta por que a avaliação é mais alta — é isso que você está pagando. Confiança, diversificação, retenção e uma equipe que realmente se importa com o sucesso de longo prazo.

Obtendo algumas compras de $PUMP perto dos níveis atuais. Começando a voltar a fazer entradas para a segunda rodada.

Idealmente, procurando entradas na faixa de .0036xx se tivermos essa queda. Mas esta zona já está boa para começar a montar uma posição.

Ainda não entrando com tudo — apenas começando a acumulação.

Fato curioso: a Uniswap está cerca de 10% de ultrapassar a Tether em total de taxas geradas. Só precisa que as pessoas façam um pouco mais de swaps e ela será a #1 entre todas as plataformas de cripto.

Pense nisso — um protocolo de exchange descentralizada potencialmente faturando mais do que a maior emissora de stablecoin. Isso basicamente significa que a infraestrutura para movimentar dinheiro está se tornando mais valiosa do que o próprio dinheiro.

É algo parecido com a forma como a Visa ganha mais dinheiro do que a maioria dos bancos. Só que aqui é tudo on-chain, sem intermediário ficando com uma parte. O protocolo simplesmente cobra taxas de cada swap.

Um bom sinal de onde o valor realmente está no universo cripto. Não em manter tokens, mas em facilitar a movimentação deles.

A taxa de queima de $UNI em 7 dias está se aproximando de US$200 milhões por ano.

E isso nem é ainda o mercado de alta.

Bem impressionante quando você pensa nisso — esta é apenas a fase de aquecimento. Quando as coisas realmente esquentarem e o volume explodir, esses números vão parecer completamente diferentes. Queimas de tokens nessa escala basicamente significam que o protocolo está gerando valor sério e consumindo sua própria oferta. Um clássico cenário de oferta e demanda.

Se você acompanha a tokenomics, este é um daqueles sinais discretos que falam mais alto do que a maioria das manchetes.

A coisa bonita sobre o $BTC — eles literalmente não conseguem simplesmente decidir imprimir mais. Teto de 21 milhões, hard-coded. Sem reuniões de emergência, sem "quantitative easing", sem desculpas do tipo "precisamos de mais liquidez". É a economia de oferta fixa acontecendo em tempo real. Essa escassez não é um bug, é exatamente o ponto. 🧡

Sinceramente? O $BTC pode muito bem ser a moeda mais difícil que já vimos.

Pense nisso — oferta fixa, sem banco central imprimindo mais sempre que quiserem, sem governo decidindo que suas economias valem menos amanhã. É isso que dinheiro de verdade significa.

O ouro foi bem por milhares de anos. Mas você não consegue verificá-lo com facilidade, não dá para mover rápido e, sim, a gente continua encontrando mais dele.

Bitcoin? 21 milhões. É isso. Para sempre. Você consegue verificar cada uma das moedas por conta própria. Envie pelo mundo em minutos. Ninguém consegue diluí-lo.

Não estou dizendo que seja perfeito ou que todo mundo deva colocar tudo. Mas, do ponto de vista das propriedades monetárias, apenas como moeda? Escassez, divisibilidade, portabilidade, verificabilidade — ele atende a todas as exigências melhor do que qualquer coisa antes.

Isso não é hype. É só como a tecnologia funciona.

USDJPY voltando a atingir 160 novamente, tentando retomar acima das suas médias móveis. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos acabaram de registrar novas máximas anuais hoje.

O mercado está basicamente testando Bessent agora. Veja se ele pisca.

Vai ser umas semanas interessantes.