CryptoQuant Quicktake

Recentemente recebemos um novo sinal de compra do indicador Hash Ribbons.

Essa métrica nos ajuda a avaliar o nível de estresse no ecossistema de mineração de Bitcoin.

Não é uma grande surpresa, considerando que a taxa de hash recentemente alcançou novos máximos históricos.

Os Hash Ribbons simplesmente comparam as médias móveis de 30 dias e 60 dias da taxa de hash para identificar períodos de estresse significativo para os mineradores.

Em tais casos, é importante entender que o sinal é negativamente de curto prazo.

- Por quê?

Porque quando a mineração se torna não lucrativa para certos mineradores, eles são forçados a vender BTC para se manterem operacionais.

À medida que o BTC se afasta de seu ATH, o interesse do varejo acompanha.

Desde o ATH de $111K em 22 de maio, o BTC caiu ~7%, agora negociando perto de $104K.

Enquanto isso:

🔸 Volume de transferência de varejo (0–10K USD) $423M → $408M de queda

🔸 Mudança na Demanda de Varejo em 30D +5pts → -0.11pts

💡 Conclusão:

Essa queda mostra como os investidores de curto prazo são emocionalmente reativos até mesmo a pequenas correções. Um rali saudável exige demanda constante de varejo e crescimento de volume.

E por enquanto, as instituições podem estar alimentando o rali — mas o varejo está claramente recuando.

A blockchain Tron continua a crescer, e sua expansão está atraindo mais investidores, levando a uma maior atividade na rede.

Este é um fator chave para qualquer blockchain, um que muitos investidores e desenvolvedores monitoram de perto.

Para avaliar esse nível de atividade, acompanhar o número de transações diárias é uma métrica confiável.

No caso do Tron, a média mensal de transações diárias tem aumentado de forma constante e consistente.

No curto prazo, já podemos observar um aumento de aproximadamente 2 milhões de transações diárias em comparação ao início de fevereiro, com a média atual superando agora 8 milhões de transações por dia.

Esta análise apresenta o saldo agregado diário dos 100 endereços mais ricos (“baleias”) na blockchain TON desde o início de 2021 até o presente.

Metodologia:

Para cada dia, calculo o saldo de fim de dia para cada endereço. Em seguida, classificamos todos os endereços pelos seus saldos e rastreamos a soma dos saldos dos 100 principais detentores por dia. Essa abordagem destaca os padrões de acumulação e distribuição dos maiores acionistas, que muitas vezes têm um impacto desproporcional no sentimento do mercado e no movimento de preços.

Um novo grupo de baleias do Bitcoin—clusters de carteiras que possuem ≥ 1 000 BTC com uma idade média do coin inferior a seis meses—tem acumulado a um ritmo recorde.

🔎 Indicador em foco: Oferta Mantida por Novas-Baleias

Este filtro isola novas decisões de balanço ignorando carteiras frias há muito inativas.

Principais descobertas (1 Mar → 4 Jun 2025):

• As holdings dobraram: de ~500 k BTC para ~1,1 M BTC (+600 k BTC / US $63 B).

• Participação da oferta disparou: 2,5 % → 5,6 % do total da oferta circulante de BTC (+3,1 pp), equivalente a dez meses de produção de mineração removida da circulação.

Dados recentes on-chain e a atividade de exchanges revelam mudanças significativas no mercado de Bitcoin, destacando o crescente domínio da Binance, a renovada acumulação por parte de detentores de longo prazo (LTHs) e retiradas substanciais de BTC de grandes exchanges. Esses desenvolvimentos sugerem uma corrente subjacente otimista, apesar da volatilidade de curto prazo.

A Binance Expande Sua Participação no Mercado à Vista para 35%:

Desde o início de junho, a Binance aumentou sua participação no volume de negociação à vista de Bitcoin de 26% para 35%, consolidando sua posição como a principal exchange. Esse aumento coincide com uma atividade de negociação elevada, enquanto o BTC testa níveis de resistência chave.

De acordo com o gráfico anexado, tanto as médias móveis de 50 dias quanto de 100 dias de endereços ativos na rede Tron alcançaram seus níveis históricos mais altos. Este aumento constante na atividade do usuário sinaliza um forte crescimento subjacente e engajamento no ecossistema Tron.

Ao mesmo tempo, o preço do TRX mostra um movimento ascendente significativo, refletindo uma correlação notável com o aumento de endereços ativos. Embora o crescimento do preço não tenha correspondido totalmente à recente aceleração na atividade de endereços, a tendência de alta sustentada nas médias móveis de 50/100 dias sugere uma base sólida para uma potencial valorização contínua do preço.

Nos últimos 30 dias, a demanda de varejo, medida por movimentos on-chain de até $10K, caiu cerca de 2,45%, indicando que investidores menores ainda não atingiram uma dinâmica eufórica no mercado atual.

Embora esses participantes possam estar usando outros veículos de exposição, como ETFs e Empresas de Tesouraria de Bitcoin, a estrutura on-chain geralmente responde a esses fluxos de maneira conjunta.

Por enquanto, ainda não temos um mercado estruturalmente eufórico, que suporte a possibilidade de novos impulsos ascendentes, se tivermos pressão de compra sustentável.

Há uma relação clara entre a criação de tokens no SunPump e a ação de preço do TRON (TRX). Ao monitorar a atividade no SunPump, podemos frequentemente antecipar pontos de virada importantes no mercado de TRX.

Aqui está como geralmente se desenrola:

1️⃣ Acelerações Súbitas de Tokens (Fases de Hype)

Quando o SunPump vê um aumento rápido na criação de novos tokens, isso geralmente sinaliza atividade na rede impulsionada por bots ou lançamentos oportunistas. Mas se o TRX não subir junto com esse hype, isso muitas vezes leva à realização de lucros e correções de preços.

A Binance lidera em reservas de stablecoin. Com $31 bilhões em holdings de USDT e USDC, a Binance detém as maiores reservas de stablecoin entre todas as exchanges centralizadas, representando 59% do total. Essa dominância sublinha o papel central da Binance na liquidez de cripto.

Um dos maiores detentores de reservas com transparência incomparável. A Coinbase lidera em reservas totais com $129 bilhões, e a Binance ocupa o segundo lugar geral em reservas totais, detendo $110 bilhões em Bitcoin, ETH, USDT e USDC—representando 60% do total de reservas nas 20 principais exchanges. Mas, ao contrário da Coinbase, que não fornece uma Prova de Reservas (PoR) pública, a Binance oferece relatórios de PoR transparentes, incluindo endereços de carteira. A PoR pública da Binance lhe dá uma vantagem em termos de transparência on-chain e credibilidade nativa de cripto.

A correlação entre as reservas de Bitcoin da Bitfinex e a ação do preço do Bitcoin se tornou cada vez mais evidente desde o ano passado.

→ Um declínio nas reservas da Bitfinex historicamente coincidiu com movimentos ascendentes no preço do Bitcoin.

Em contraste com as saídas de reservas anteriores—frequentemente atribuídas a medidas de segurança interna e reatribuições de carteiras frias—as transações de hoje parecem ser claramente para fins de negociação.

Paolo Ardoino, CEO da Bitfinex e Tether, confirmou oficialmente que a carteira destinatária pertence à 21 Capital (XXI).

Liquidações: Posições Longas Tardias Sob Pressão:

BTC: Delta de liquidação da Binance, mostra um padrão claro: liquidações em larga escala de posições longas (marcadas em verde) pontuando consistentemente o mercado, às vezes ultrapassando $40 milhões em ondas horárias. Curiosamente, esses eventos de liquidação não coincidem com uma virada agressiva nas liquidações curtas, sugerindo que muitos traders longos alavancados estão sendo forçados a sair, mas há pouca pressão retaliatória sobre os curtos.

Ambiente de financiamento esfriando:

Bitcoin: Atualmente visando o nível de $96.700, que representa uma zona de suporte chave na rede e se alinha com o preço médio de compra dos investidores de curto prazo. Este nível é considerado um ponto potencial de recuperação no caso de uma leve correção de preço.

Índice de Medo & Ganância:

O índice permanece na zona neutra e ainda não alcançou um estado de otimismo extremo, indicando que o mercado não entrou na fase emocional típica de compra que é observada durante os picos de alta. Com base nisso, um novo movimento ascendente a partir do suporte de $96.700 é antecipado.

Uma métrica chave que rastreia os detentores de BTC com idade de @1 mês (Novo Dinheiro) mostra que seu preço médio realizado está em torno de ~$104,7K.

Esta coorte entrou em altos recentes e agora está submersa. Historicamente, quando o BTC não consegue manter sua base de custo, a pressão aumenta—seja por capitulação ou venda em pânico.

Com o sinal caindo abaixo de zero novamente, isso alerta que os recentes entrantes estão enfrentando perdas não realizadas, aumentando o risco de volatilidade de curto prazo se o preço não recuperar sua zona de equilíbrio.

Como esses detentores de curto prazo frequentemente impulsionam movimentos reativos, essa métrica é crítica para avaliar a fragilidade do mercado e os pontos de virada do sentimento.

Nos últimos seis meses, a blockchain da TRON mostrou uma tendência estável e geralmente ascendente no número de transações diárias.

Desde o início de 2025 até o final de maio, as transações diárias médias variaram consistentemente entre 6 e 9 milhões, ocasionalmente ultrapassando 10 milhões em certos dias. Isso indica uma atividade robusta e crescente dos usuários na rede no último semestre.

Principais insights:

Grande parte desse crescimento parece ser impulsionada pela popularidade dos protocolos DeFi, transferências de stablecoin e aumento do uso da TRON para atividades diárias em cadeia.

O que aconteceu hoje

O fluxo agregado de todas as CEXs apresentou um breve pico de compra líquida, empurrando a razão de Compra/Venda de Tomadores de 7 dias bem acima de 1,0.

No entanto, a Binance Spot — o mercado de BTC mais profundo e líquido — registrou uma nova leitura abaixo de 1,0 e uma momentum negativa de 7 e 30 dias. Em termos simples, os tomadores da Binance estavam mais dispostos a vender do que a comprar, enquanto o resto do mercado aguardava ordens de compra.

Por que a Binance é importante

A Binance lida rotineiramente com ~60% do volume global de BTC spot e a maior parte do interesse aberto em futuros, tornando seu livro de ordens a principal arena para descoberta de preços e execução de grandes blocos. Quando o fluxo de tomadores da Binance tende para o lado da venda, geralmente anula impressões otimistas em outros lugares:

Em maio de 2025, o TRX (o token nativo da rede Tron) atingiu um novo recorde histórico em volume total de transferências, tanto em termos de TRX quanto de valor em USD. Ao longo do mês, um total de 490,3 bilhões de TRX foi transferido. Ao preço atual de aproximadamente $0,247 por TRX, isso equivale a um volume total de transferências de cerca de $121,2 bilhões de USD.

- Total de TRX Transferidos: 490,3 bilhões de TRX

- Valor equivalente em USD: $121,2 bilhões

Esses números são impressionantes por si só, mas também é importante notar que o volume de transferências de TRX continua a mostrar um forte crescimento. Em comparação, em abril de 2025, o volume total transferido foi de 362,92 bilhões de TRX, representando um aumento mês a mês de ~34%.

O mercado de Bitcoin tem exibido recentemente várias tendências notáveis, conforme revelado por dados on-chain.

Essas incluem saídas significativas de stablecoins da Binance, uma queda no interesse dos detentores de longo prazo (LTH) e padrões de acumulação contrastantes entre diferentes grupos de carteiras.

1️⃣ Saídas de Stablecoins da Binance:

* Um dos pontos de dados mais notáveis vem dos fluxos de stablecoins da Binance.

* As saídas líquidas de stablecoins na Binance superaram $1 bilhão até o final de maio de 2025.

* As saídas líquidas de stablecoins são um indicador crítico de liquidez; saídas líquidas negativas sugerem que os traders estão movendo fundos para fora das exchanges.

Nesta análise, examinei endereços de depósito de USDT na rede Tron (TRC-20) direcionados à Binance. Os dados mostram uma tendência clara: as baleias preferem a Binance. Desde novembro de 2023, aproximadamente 75% do total de depósitos de USDT na Binance têm origem em endereços de baleias. Isso sugere que grandes detentores estão usando a Binance como sua exchange preferida para depósitos de stablecoin, por exemplo, para comprar Bitcoin ou negociar futuros.

Escrito por maartunn

Nos ciclos passados do Bitcoin, a proporção de volumes de manutenção de médio a longo prazo diminuiu constantemente, levando a um aumento consistente no preço do Bitcoin. À medida que novo capital fluía para o mercado, a última parte do ciclo frequentemente via altcoins experimentarem aumentos significativos também.

No entanto, no ciclo atual, o Bitcoin enfrenta repetidamente correções após pequenos ganhos, e durante esses períodos, as altcoins sofrem quedas acentuadas, mostrando fraqueza geral.

Neste estágio do ciclo, é quase impossível encontrar investidores obtendo lucros com altcoins. No entanto, à medida que o ciclo se aproxima de suas etapas finais, a dominância do Bitcoin provavelmente diminuirá, e as altcoins podem ver aumentos mais acentuados do que em padrões anteriores, potencialmente marcando o fim do ciclo.