BTC Guide

Главное отличие - малая капитализация. Что позволяет двигать рынок суммами, которые любой другой рынок (акции, металлы) даже не пошевелили бы.

И это понятно -капитализация крипторынка сейчас меньше капитализации отдельных крупных фондовых компаний.

Это значит, что относительно небольшие (применительно к другим рынкам) суммы могут вызывать существенное движение на крипторынке.

Еще особенность крипторынка - огромная доля фьючерсов. Как правило, в общем объеме торгов криптой спот - не более 10-15%. Все остальное фьючерсы. 

Это не с лучшей стороны характеризует аудиторию крипторынка.

Но для рынка большая доля фьючерсов является ускорителем.

И падение, и рост сильно ускоряются из-за ликвидаций на фьючерсах. Цена идет в зону стопов и ликвидаций и уничтожает и быков, и медведей.

Давно говорила, что фьючерсы для большинства аудитории - абсолютное зло и лишь способ быстро потерять деньги.

И это объясняется следующим пунктом.

Еще одно отличие крипторынка  - низкое качество аудитории.

Если до 2017 в крипту зайти было не так просто, и заходили те, которые были максимально мотивированы и разбирались в сути криптоактивов, то с 2020 пошел приток массовой аудитории не самого лучшего качества. Они воспринимали крипту, как кнопку «бабло», действовали под влиянием эмоций, активно использовали плечи, то есть делали все, что способствует быстрой потере денег.

С запуском ETF на бИткоин этот фактор еще больше усилился. Так как в ETF зашло немало тех,  кто до 2024 вообще не покупал Биткоин (потому что это было для них слишком сложно и не понятно), а ждал, когда будет ETF, чтобы вместо реального Биткоина получить цифры на брокерском счету.

- Вы себе портрет этой аудитории представляете?

Отсюда и видим сейчас отток средств  с ETF уже неделю, то есть они продают в минус и уходят;  это сейчас, когда все вообще достаточно очевидно). То есть демонстрирует максимально оленье поведение.

Если аудитория на  длительном падении  максимально продают, на длительном росте - массово покупает, она служит сильным ускорением как роста, так и падения рынка.

Концентрация активов у крупных игроков несколько добавляет стабильности, мы с 2022 не видим падения Биткоина больше, чем на 30-35%. Но за счет того, что фьючерсы, где основные объемы, остаются территорией толпы, волатильность остается высокой.

И это работает не только при падении, но и при росте.

Еще один момент - структура самого крипторынка. На нем сейчас аномально много всего, но при этом большую часть этих активов покупать смысла не имеет. Но о структуре рынка мы поговорим отдельно.

Сочетание малой капитализации, высокой волатильности, низкого качества аудитории и большей части активов делает рынок непростым.

Но асимметрия, делает ответ на вопрос, что делать сейчас, достаточно понятным.

Se o Bitcoin caiu em novembro, apenas um pouco abaixo dos mínimos do ano, que foram estabelecidos em abril (caiu cerca de 7%), então o Ethereum em novembro caiu apenas até 2655, o que é mais de 50% menor do que a queda de abril.

Isso fala sobre vários momentos:

O despejo de março-abril (quando o Ethereum caiu mais do que o mercado) melhorou substancialmente a qualidade do público detentor de Ethereum.

Se olharmos a história dos últimos 10 anos, fica claro que há uma correlação inversa. O índice do dólar cai - o Bitcoin sobe. E vice-versa.

Desde novembro de 2016, o índice do dólar caiu de valores acima de 102 em novembro para 90.1 em fevereiro de 2018.

O Bitcoin cresceu nesse período de 960 para 20K, e depois recuou para 7K.

Fonte: relatório anual da OAK Research.

1) Os eventos mais esperados em 2026.

- ICO e airdrop Playmarket, airdrop BASE, TGE OpenSea, lançamento do mainnet MegaETH #MEGA, AAVE V4 #AAVE e aplicativo móvel (nova versão do carro-chefe de empréstimos DeFi), 3ª temporada Hyperliquid #HYPE (continuação do programa de recompensas), troca de taxas em favor dos detentores do token #UNI (fee switch no Uniswap), nomeação do novo chefe do Fed, inclusão de cripto-ETF em contas de aposentadoria 401(k), pagamentos aos credores da Mt. Gox (retorno de ~$9b em BTC).

➠ O mercado está amadurecendo. A era do hype das novas blockchains L1/L2 está chegando ao fim. O valor agora está se transferindo para os aplicativos que as pessoas realmente usam.

➠ A maioria das novas blockchains não conseguirá reter usuários, construir ecossistemas sustentáveis, portanto, seus tokens começarão a ficar para trás.