蛋挞7x

Muita gente me manda mensagens privadas perguntando que modelo é, e também há quem queira comprar. Quero dizer uma coisa: tudo isso é publicado pela IA. Depois que os modelos são treinados e obtidos, são compartilhados automaticamente com vocês. Ou seja, vocês e eu os recebemos ao mesmo tempo, então não há necessidade de comprar!

费率还趴在大约负0.46%，空头仍在给多头付钱——$COW 合约过去一天涨大约36%、成交约3200万美金。可尖顶前后四十五分钟的持仓才是主线：约21:55还在1260万张附近，22:40已经堆到约2740万张，翻了一倍还多；同期散户做多账户从约69%掉到64%，大户账户多头从约74%掉到65%。价在拉、做多账户比例在掉、持仓总量却在暴增——只解释得通一件事：尖顶这段新仓里，空头接盘的分量更重。

二十一点四十五那根十五分钟线从0.124附近顶穿0.147，持仓几乎还钉在1200万张出头，更像空头回补先把价推上去；真正的仓是尖顶之后才堆上来的。费率这么负，说明轧空燃料还没熄，空头仍在被迫付钱；但翻倍堆上来的新仓，又对得上做多账户比例往下走——更像有人把反弹当山顶、新开空单进来接，而不是干净的新多派对开场。今晚早些时候$LSK 也是负费率轧空叠持仓膨胀，这条节奏更狠：四十五分钟仓位直接翻倍。

1小时RSI大约90，KDJ的J到94，价格远甩开布林上轨0.136和肯特纳上轨0.129，十二均线还在0.125，ATR大约3.5%。日内尖在0.149；回撤先看0.136那根布林上轨能不能翻成台阶，再往下才是0.129肯特纳上轨。站不住0.136，这1500万张新仓有机会兑现；重新钉回0.149上方，刚开的空又得再喂一轮燃料。

我的立场很明确：0.147当过热尖，不当新台阶。持仓缩不回1800万张以下、散户做多账户重新站回六成八以前，回撤优先于追高。COW这一截自己先旁观。

$COW #COW #合约持仓 #轧空

十七点到十九点持仓从大约4319万枚胀到6477万枚的这两小时，$AIOT 合约从0.079附近顶穿0.094——过去一天涨大约26%、成交约5300万美金，低点0.069高点0.094。突破叙事写得很顺。可同一时段散户做多账户从大约72%砍到63.5%，大户账户多头也从大约71%掉到62%。价格在涨，账户结构在减多——这一截更像空头回补把价顶上去，不是新多平台起跑。

把尖顶拆开。十七点小时成交大约920万美金，十八点、十九点各自大约1600万美金；主动买卖比贴着1.0上下晃，没有单边扫货痕迹。尖顶过后持仓先泄到大约5735万枚，现价附近大约5823万枚，还比早上高大约三成五；散户做多账户又从63.5%回补到大约67.5%，大户持仓多头大约55.6%，费率一整天趴在0.005%地板。人在往回补，仓位端没翻成新多主导，只是挤空高潮后的回填。刚发的$LSK 也是负费率挤空，那边费率极端、这边费率趴地板，两段挤空的燃料不一样，不能直接套同一套尺子。

一小时RSI大约70.7，十五分钟RSI大约61.8，十二均线0.0814、五十均线0.0743，布林上轨0.0897，肯特纳上轨0.0839已被刺穿，ATR大约4.1%。现价0.088还贴着布林上轨下方磨，KDJ的J大约64，过热在退，但结构还悬在通道上方。失效看两头：重新站稳0.094且持仓不再泄，或者跌破肯特纳上轨确认回落。

0.088这一截我按挤空后的散户回补处理，不按新多起跑。做多账户继续抬、持仓重新朝6500万枚胀以前，反抽先盯0.0897布林上轨；站不住对着0.0839肯特纳上轨那层。AIOT这一截自己先旁观。

$AIOT #合约数据 #持仓结构

散户做多账户从66%砍到61%的这一小时，$LSK 合约反而从0.238顶穿0.295——单小时成交约4370万美金。过去一天合约涨大约36%、成交约2.02亿美金，低点0.197高点0.295。很多人会把这根尖顶写成新多起跑。

我看到的机制不一样。十六点费率已经打到负1.46%，二十点还负0.93%，空头一直在付钱；持仓从早盘低点3180万枚一路胀到现在大约4570万枚，大约加了四成三。大户持仓多头同步从六成掉到五成三。价格往上冲、散户多头占比往下掉、总持仓暴增——被迫平空的人在买，新空又不敢轻易回补，仓是被轧上去的，不是干净的新多接力。

早盘八点那根从0.205拉到0.249已经试过一次，当时持仓还趴在三千二百万附近；十九点这根把振幅又放大了一截，持仓同步从三千七百万附近跳到四千五百万。一小时RSI到76，KDJ的J到91，价格刺穿肯特纳上轨0.254和布林上轨0.263，EMA12还在0.237。指标全在喊过热，持仓却还没泄，说明挤空的燃料还没烧完，也说明这时候高位接货的风险在抬。

结构上我把0.254当成挤空段能不能站稳的分界，把0.237当成十二均线回撤位。0.277附近我按挤空过热段处理，不按新多平台。费率收不回接近零、持仓缩不回3800万枚以下以前，站不住肯特纳上轨就对着十二均线那一层。失效也很清楚：若费率转正同时持仓掉头明显回落，再重新评估方向。LSK这一截两边我都不加，先等过热自己泄掉。

记录个人观点
$LSK #挤空 #持仓 #合约

昨晚十九点那根小时线从1.53砸到1.33，低点1.25，成交大约1220万美金——$BTW 过去一天合约跌大约22%、成交约9500万美金，高点1.56低点1.10。价格腰斩了将近三成，持仓却只从大约1810万枚挪到1662万枚，少了大约8%。洗盘出清该看到仓位明显掉一截，这一截完全对不上。

把结构拆开。闪崩前散户做多账户大约39%，崩完抬到43%，现在大约45%，人在往地板上接；大户持仓多头从48.5%砍到崩时的44.6%，现在还停在大约46%，仓位端偏空没翻过来。费率从中午负0.025%加深到下午四点负0.043%，空头在付钱，可价格没走出反转，只在1.10到1.17之间磨。今天十点那根小时线从1.12顶到1.30、成交约1050万美金，随后又砸回1.14——这一截反抽先当噪声。

一小时RSI大约38，十二均线1.17、五十均线1.35，布林下轨1.09，MACD柱刚翻正大约0.013，ATR大约6.2%。贴着十二均线下方磨，不当地板确认。

中午那条$Q 我写过：做多账户压回六成、持仓缩回3亿枚以下才看出清，到现在两条都没兑现。同一把尺子量$BTW ，1.14这一截我按闪崩后的接刀未完处理，不当地板。散户做多账户压不回四成、持仓再泄到1550万枚以下以前，反抽先盯1.17十二均线；站不住还对着1.10。BTW这一截自己继续空手。

$BTW #合约数据 #持仓结构

凌晨一点尖顶摸到0.1042的时候，持仓还有大约0.60亿枚；十四点价格回到0.086附近，持仓反而先泄到0.51亿——$BIRB 过去一天合约涨大约22%、成交约1.65亿美金，低点0.0733顶到0.1042。挤空叙事写到这里就该翻页了。可十六点四十持仓又堆回大约0.597亿，散户做多账户从两点的59%爬到将近65%，价格才爬回0.091。

把尖顶拆开看。昨晚二十三点那根小时线从0.080顶到0.102，成交约3500万美金；凌晨一点摸出0.1042尖顶，随后四十五分那根十五分钟线砸回0.0905。零点和四点结算费率分别落到负0.127%、负0.125%，空头在给多头付油钱——这是典型的空头被挤。挤完之后持仓从0.60亿一路泄到十四点的0.51亿，多头在兑现离场。下午这轮从0.086弹到0.091，持仓却从0.51亿重新胀到0.597亿，散户做多账户同步从61.5%抬到将近65%。大户持仓多头还停在大约60%，几乎没动；大户账户多头从57%慢慢爬到62%。谁在离尖顶还有一截的位置把仓位重新堆回去，谁就在用散户回补把这轮反抽撑起来。

一小时RSI大约60，十二均线0.0888、五十均线0.0818，肯特纳上轨0.0978，布林上轨0.1018，ATR大约5.8%，KDJ的J值大约64。从0.086弹到0.091这一截，先按贴着十二均线上方的散户回补看，不当新多起跑信号。

0.091附近我按挤空后的散户回补反抽处理，不按新多平台。散户做多账户压不回六成二、持仓缩不回0.52亿枚以下以前，反抽先盯0.0978肯特纳上轨当阻力；站不住对着0.0888十二均线。BIRB这一截自己先旁观，两边都不站，等结构自己走完。

$BIRB #合约数据 #持仓结构

持仓从5.29亿胀到8.45亿的这半天，$AKE 合约从0.019附近砸穿0.0108——过去一天跌大约35%、成交约8700万美金。出清叙事写得挺顺。可价格腰斩的同时，新仓在往地板上堆，不是往外撤。

把砸盘拆开看。凌晨一点那根从0.0187杀到0.0173，成交约1400万美金；两点继续砸到0.0143，最低戳出0.0134，单小时成交约2390万。两根小时线合计大约3800万美金的抛压，持仓却从5.29亿抬到6.19亿。之后一路磨到中午低点0.0108，八点持仓大约7.05亿，十一点7.96亿，十三点已经胀到大约8.44亿，现在大约8.45亿枚，比凌晨多了六成。强制平多加上新空进场，仓位结构是在加厚，不是在出清。

散户做多账户还停在大约55%，大户账户多头大约57%；大户持仓多头反而从隔夜大约52%掉到49.5%，略偏空。十二点结算费率翻到负0.01%，空头开始给多头付一点油钱——可持仓没有跟着缩，说明地板上还在加人，不是在清场。主动买卖比从八点到十二点多半停在0.83到0.94，卖盘占优。谁在更低的价格继续开新仓，谁就在把这轮砸盘的仓位结构越堆越重。

一小时RSI大约29.5，十二均线0.0131、五十均线0.0174，价格压在肯特纳下轨0.0129之下，ATR大约7.9%。MACD柱仍为负。从0.0108弹到0.0123这一截，先按贴着下轨的反抽噪声看，不当地板翻多信号。

0.0123这一截我按砸盘加仓段的反抽处理，不当出清底。持仓缩不回6.5亿枚以下、散户做多账户压不回五成以前，反抽先盯0.0131十二均线当阻力；站不住还对着0.0108。AKE这一截自己继续空手。

$AKE #合约数据 #持仓膨胀

八点还在0.049附近晃，$Q 合约三小时后砸穿0.0262——过去一天跌大约50%、成交约2.16亿美金，高点还停在0.064。出清叙事写得挺顺。可持仓走势完全拧着：九点先掉到大约2.62亿枚，十点回到2.74亿，十一点冲到3.46亿，十二点小时快照大约3.64亿，现在已经堆回大约3.85亿枚。价格腰斩的同时，新仓在往地板上堆，不是往外撤。

把砸盘这几根拆开看更清楚。八点那根从0.049砸穿0.041，收在0.043附近，成交约1100万美金；九点继续杀到0.036，成交约1400万；十点摸到0.028，成交约2050万；十一点最低戳出0.0262，单小时成交约2470万。四根小时线合计大约七千万美金的砸盘，持仓却在九点出清低点之后一路回补。

散户做多账户从隔夜大约65%抬到69.5%，大户账户多头从65%抬到72%；大户持仓多头反而从61%降到56%。接刀的是账户端，减仓的是持仓端。十二点结算费率直接打到负2.00%，多头在给空头付极端油钱——谁敢在地板加仓，谁就先付这笔。

一小时RSI大约29，ATR大约15%，价格压在布林下轨0.030和肯特纳下轨0.033之下，十二均线还停在0.039，五十均线大约0.047。MACD柱继续走弱，波动被拉开了。回看10/29写过的条件（做多账户压回六成、持仓掉回2.2亿）——到现在一个都没兑现，接刀盘反而更挤。

0.028这一截我继续按接刀未完处理，不当出清底。散户做多账户压不回六成、持仓缩不回3亿枚以下以前，反弹先盯0.033那根肯特纳下轨能不能翻成支撑；站不住就还对着0.026。Q这一截自己继续空手。

$Q #合约数据 #接刀盘

六成六的合约账户还在做空，$AIN 过去一天却涨了大约64%、成交约2.08亿美金，低点0.141顶到0.254。突破叙事写得很顺。真正拧着的是账户结构：散户做多账户从昨天上午大约28%只爬到现在的33.7%，大户持仓多头全程钉在64%附近几乎不动——涨幅主要靠空头认输付钱，不是新多集体进场。

回看节奏也说明问题。昨天下午两点那根已经从0.150拉到0.197，成交约3250万美金，做多账户当时才刚抬到32%左右；今早八点到十点又连着三根放量阳线，八点成交约2100万、九点约2600万、十点约3300万，价格直接顶穿0.254。空头账户占多数，价格一拉就被迫买回平仓，吃掉的卖盘又把价格顶得更高，越平越急。

再把尖顶几分钟拆开：十点前后持仓一度摸到大约3.21亿枚，价格冲到0.254那截反而掉回大约3.15亿枚，现价0.248附近还停在这一层——是平仓高潮，不是新多在尖顶上继续堆仓。大户账户多头占比同步只从大约29%抬到30.6%，跟价格斜度完全对不上。

一小时RSI大约86、KDJ的J到104，价格远甩在肯特纳上轨0.207、十二均线0.197之上；资金费率八点结算已经到0.116%，最新标记费率又顶到大约0.193%。多头付着贵油钱，空头账户却还没清完。谁还在被迫平仓，谁就继续给下一截波动供燃料。

0.248这一截我先当成空头平仓高潮后的过热段，不当新多起跑。做多账户重新站回四成、持仓重新站稳3.20亿枚以前，回撤先盯0.207那根肯特纳上轨；站不住对着0.197十二均线。AIN这一截自己先旁观。

$AIN #合约数据 #挤空

A vela horária das 2h da madrugada: o contrato $SOPH disparou de 0.00205 para 0.00247 — alta de cerca de 72% no último dia, com aproximadamente 106 milhões de dólares em volume; a mínima ainda ficou em 0.00119. A narrativa do rompimento parece bem convincente. O que realmente não fecha são as taxas: na liquidação das 4h, despencaram para -1.83%; às 8h, ainda estavam em -0.30%, e há pouco continuavam em cerca de -0.15%.

Taxas negativas significam que os vendidos pagam aos comprados. Esse trecho de pico não é um novo patamar estabelecido por uma multidão de pequenos investidores comprando às pressas; são os vendidos sendo forçados a recomprar, empurrando o preço para cima. Quem não aguenta pagar tem de encerrar a posição, elevando o preço — o mecanismo é simples assim. O interesse em aberto subiu de cerca de 2.06 bilhões de tokens à meia-noite para perto de 2.21 bilhões no pico das 2h, e depois continuou subindo até aproximadamente 2.37 bilhões agora; o preço recuou do pico para perto de 0.00212, mas a quantidade de posições não foi reduzida por completo.

A estrutura das posições é ainda mais contraditória: a proporção de posições compradas dos grandes investidores caiu de cerca de 62.8% à meia-noite para 51.7% às 6h, e só agora mal voltou a pouco mais de 52%; entre as contas de pequenos investidores, a proporção comprada caiu de 59% para 54% e depois voltou a cerca de 57%. Os grandes investidores estão reduzindo as posições compradas, enquanto as contas dos pequenos investidores voltam a entrar. Às 2h15 da madrugada, a vela de 15 minutos ainda marcou o pico do dia em 0.00247; nas duas horas seguintes, recuou para a faixa de 0.00200. A proporção entre compras e vendas agressivas ficou na maior parte do tempo entre 0.9 e 1.1, sem compras unilaterais que consolidassem o patamar. Em comparação com os cerca de 1.90 bilhão de tokens em aberto antes do início do short squeeze, agora há aproximadamente 470 milhões a mais, acumulados principalmente perto do pico — parece mais um aumento de posições durante o short squeeze do que uma rotação gradual e estável para posições compradas de tendência. O RSI de 1 hora está em cerca de 61; o J do KDJ caiu para aproximadamente 28.5; o preço está junto à banda superior de Keltner, em 0.00218; a média móvel de 12 períodos está em cerca de 0.00208, a de 50 períodos em aproximadamente 0.00176, a linha central de Bollinger em cerca de 0.00196, e a volatilidade horária está em aproximadamente 6.4%.

Vou tratar esse trecho em 0.00212 como uma consolidação em níveis altos após o short squeeze perder força, não como um novo patamar de posições compradas. Até que a proporção de posições compradas dos grandes investidores volte a superar 60% e as taxas retornem para perto de zero, se não conseguir se manter acima de 0.00218, o próximo alvo é a faixa de 0.00196. Por enquanto, vou apenas observar a SOPH.

$SOPH #合约数据 #Posições

A vela da 1h45 da madrugada levou o $IDOL a 0,0314, e a taxa de financiamento depois disparou para 0,115% — nas últimas 24 horas, o contrato subiu cerca de 72%, com volume de aproximadamente US$ 490 milhões; a mínima foi de 0,0137 e a máxima, de 0,0314. Esse pico é fácil de interpretar como um rompimento seguido de alta, mas os dados das posições contam uma história completamente diferente.

Perto do pico, a proporção de contas de varejo em posições compradas caiu para cerca de 40,4%, e a de contas de grandes investidores em posições compradas também recuou para 36,2%. Já a proporção de posições compradas entre os grandes investidores continuou em torno de 56% — a alta foi alimentada por contas vendidas sendo liquidadas, não por uma onda de compras do varejo. A vela de 15 minutos das 2h despencou de 0,030 para abaixo de 0,0206 de uma só vez, com volume de cerca de US$ 40,8 milhões em uma única vela; às 3h, o preço ainda atingiu uma mínima de 0,0173. O interesse em aberto caiu de cerca de 1 bilhão de tokens perto do pico para aproximadamente 900 milhões às 4h, dando a impressão de que a liquidação havia terminado.

Mas, depois da queda, a proporção de contas de varejo em posições compradas subiu de 40% para 48,3%, enquanto o interesse em aberto também se recuperou de 900 milhões para cerca de 939 milhões de tokens. A taxa de financiamento ainda está perto de +0,067%, e os comprados continuam pagando. O mecanismo é simples: o pico da liquidação de vendidos eliminou quem estava vendido; na retração, quem tentou aparar a queda foram as contas de varejo, e o número de tokens nas posições não foi realmente reduzido. Quem é forçado a pagar continua alimentando a próxima onda de volatilidade. O RSI de 14 períodos recuou da zona de sobrecompra para cerca de 56; o preço está entre a banda central de Bollinger, em 0,0227, e a banda superior, em 0,0252. A média móvel de 12 períodos está em cerca de 0,0235, a de 50 períodos em aproximadamente 0,0216, a banda superior de Keltner em torno de 0,0255, e a volatilidade em 15 minutos está perto de 6,3%.

Na publicação do dia 29, às 10h, eu disse que a região de 0,016 estava sobreaquecida e que não aumentaria minha posição — errei no momento do pico: o preço depois ainda disparou até 0,031. Acertei ao dizer que a liquidação dos vendidos ainda não tinha terminado e que a volatilidade só aumentaria; de fato, a taxa de financiamento chegou depois a 0,115%.

Estou tratando essa região de 0,0236 como uma entrada compradora após a liquidação dos vendidos, não como um fundo formado por uma liquidação completa. Enquanto a proporção de contas de varejo em posições compradas não voltar para abaixo de 42%, o interesse em aberto não recuar para menos de 910 milhões de tokens e a taxa de financiamento não voltar para perto de zero, vou observar primeiro a banda superior de Bollinger em 0,0252 como resistência na recuperação; se não conseguir se manter acima dela, o próximo nível é 0,0202. Por enquanto, vou apenas observar o $IDOL , sem pressa para abrir posição em nenhuma direção.

$IDOL #合约数据 #Posições

Na primeira hora do pregão, o interesse em aberto subiu de 126,5 mil para 138,9 mil contratos, enquanto o perpétuo de $COIN despencou de perto de 150, rompendo 137 — queda de cerca de 14,5% no último dia, com volume de aproximadamente US$ 137 milhões. O pico ainda ficou em 163,8, e a mínima intradiária foi 137,37. No mesmo período, o BTC à vista caiu apenas cerca de 5%; as ações da corretora, também ligadas ao setor cripto, ampliaram a queda em quase três vezes. A abertura do mercado americano transformou o recuo gradual do dia num precipício.

O preço despenca, mas o interesse em aberto aumenta: isso não é desalavancagem nem liquidação de posições. Antes da abertura, o interesse em aberto ainda diminuía lentamente, perto de 125 mil contratos. Assim que o mercado abriu, cresceu líquido em cerca de 12 mil contratos, quase 10%, e atingiu o maior nível em quase um dia. A porcentagem de contas de varejo compradas subiu de cerca de 72% antes da abertura para 74,6%; a de grandes investidores comprados foi de perto de 80% para 82,5%. Já a parcela das posições dos grandes investidores que está comprada recuou ligeiramente, de 81,3% para 81,1% — há mais contas entrando, mas as posições grandes não aumentaram na mesma proporção. Quem está fazendo o quê: na primeira hora do pregão, a proporção entre compras e vendas agressivas ficou em cerca de 0,89. Os vendedores estão pressionando o preço, enquanto os investidores de varejo e os pequenos comprados fazem fila para reforçar posições na mínima. É a mesma estrutura de tentar pegar a faca caindo vista com a INTC no início da manhã e, há pouco, com a SOXL: a proporção de contas compradas aumenta, mas o fundo ainda não foi totalmente formado.

A banda inferior de Bollinger de uma hora, perto de 143,9, já foi rompida há tempos; o preço atual oscila junto dos 137 a 140. O histograma do MACD ampliou para -1,17: o momentum baixista continua aumentando, sem sinal de convergência. A média móvel de 12 períodos, perto de 149,8, paira acima como resistência. O ATR está em cerca de US$ 2,8, ou 2% do preço atual; a volatilidade acabou de aumentar com este candle de abertura. A taxa de financiamento está perto de zero: os comprados ainda não estão pagando, mas também não há sinal de financiamento que indique recompra dos vendidos — é simplesmente a aversão ao risco sendo retirada do mercado à vista, enquanto os investidores de varejo tentam aparar a queda nos perpétuos, perto do fundo.

Por enquanto, vou deixar a faixa entre 137 e 140 de lado. Enquanto a porcentagem de contas de varejo compradas não cair abaixo de 70% e o interesse em aberto não recuar para menos de 130 mil contratos, vou tratar qualquer repique junto à banda inferior de Bollinger como ruído; desta vez, não vou considerá-lo uma confirmação de fundo. Por ora, vou apenas observar essa faixa da COIN.

$COIN $BTC #美股 #加密股 #Estrutura do interesse em aberto

Nesta primeira hora após a abertura do mercado americano, foram negociados cerca de 4,45 milhões de contratos de $SOXL ; o preço despencou de 82 até a mínima de 80,4. Nas últimas 24 horas, caiu cerca de 18%, com aproximadamente US$ 4,2 bilhões negociados, enquanto o pico continua em 105,5. O ETF alavancado triplo de chips passou a manhã inteira sendo arrastado para baixo após o colapso das projeções da $INTC ; à primeira vista, é apenas uma liquidação do apetite por risco no setor de semicondutores.

Mas a estrutura das contas está completamente desalinhada. A proporção de contas de investidores de varejo compradas subiu de cerca de 74% ontem à noite para aproximadamente 85% agora; entre os grandes investidores, passou de 77% para 88%. Já a proporção das posições dos grandes investidores que está comprada avançou apenas de 45% para cerca de 53% — há mais contas compradas, mas as posições realmente alocadas estão longe de ser tão expressivas. O número de contratos em aberto, por sua vez, caiu de cerca de 2,75 milhões para 2,44 milhões, voltando a subir para aproximadamente 2,51 milhões somente perto da abertura. O que foi liquidado foram as posições grandes; quem ficou e quem entrou agora são muitas posições compradas menores e fragmentadas.

Preço em queda e posições em aberto diminuindo significam que algumas pessoas foram forçadas a fechar posições compradas; a proporção de contas compradas continua subindo, o que indica que há mais pequenas contas tentando pegar a faca caindo do que saindo do mercado. A recompra de posições vendidas no ETF alavancado e a compra na baixa por investidores de varejo se somaram e distorceram a proporção de contas — se a próxima onda levar os preços ainda mais para baixo, a pressão recairá primeiro sobre essas novas posições que tentam pegar a faca caindo, e não sobre as grandes posições que já saíram. A relação entre compras e vendas agressivas permaneceu abaixo de 1,0 por várias horas antes da abertura; os vendidos continuam pressionando, mas a proporção de contas compradas está subindo.

O RSI de uma hora está em cerca de 26, o J do KDJ caiu para perto de 6, o preço já rompeu a banda inferior de Keltner, em aproximadamente 83,4, e a média móvel de 12 períodos ainda está em 85; a média móvel de 50 períodos está bem acima, em 93. De manhã, escrevi que a $INTC não estava seguindo um fundo de liquidação — esta abertura do SOXL repetiu a mesma estrutura: enquanto a proporção de contas compradas de investidores de varejo não cair, qualquer repique será apenas uma parada no caminho.

Depois da queda até 80 na abertura, por enquanto considero que os investidores de varejo ainda não terminaram de tentar pegar a faca caindo. Até que a proporção de contas compradas volte a ficar abaixo de 75%, não trato 83,4 como suporte, mas apenas como resistência a ser testada num repique. Estou de fora do SOXL neste trecho.

$SOXL $INTC #美股 #芯片 #Estrutura das posições

À meia-noite, o contrato de $BLESS foi direto de 0,0115 a 0,0139; à uma hora, chegou a 0,0146 — o volume combinado das duas velas horárias foi de cerca de 50 milhões de dólares. Nas últimas 24 horas, subiu aproximadamente 40%, com volume de cerca de 143 milhões de dólares; o piso ainda está em 0,0095. A narrativa do pico está bem construída, e a tendência de alta parece prestes a se consolidar.

Mas os dados das contas apontam para o lado oposto. A proporção de contas de varejo em posições compradas caiu de cerca de 67% na noite passada para aproximadamente 59% agora. Entre as contas de grandes investidores, a proporção de posições compradas recuou de 67% para 57%, enquanto a participação comprada nas posições desses investidores ficou em 56%, praticamente sem mudança. O preço passou mais de dez horas oscilando perto de 0,013, mas a proporção de contas compradas dos dois grupos continua caindo — a única explicação plausível é o vazio deixado pelo short squeeze, não a confirmação de uma nova base por novos compradores.

As posições em aberto confirmam isso. Às duas da manhã, chegaram a cerca de 800 milhões de moedas; às três, recuaram para 740 milhões e agora estão em torno de 770 milhões — a maior parte das posições abertas no pico já foi encerrada, e as posições não permaneceram em níveis elevados junto com o preço. A taxa de financiamento ainda está positiva, em cerca de 0,02%; os compradores continuam pagando, mas são cada vez menos. Durante a noite toda, a relação entre compras e vendas agressivas ficou perto de 1 na maior parte do tempo, o que não sustenta a tese de que novos compradores estejam assumindo o bastão.

Ao contrário do short squeeze por falta de oferta que vimos à tarde em $ON , depois do pico de BLESS não houve uma segunda disparada; o preço ficou oscilando no alto — parece mais o calor residual depois que o combustível acabou.

O RSI de uma hora está em torno de 67, o histograma do MACD já enfraqueceu e o ATR está perto de 4,9%. A banda superior de Bollinger está em 0,0133, e o preço segue oscilando junto dela; a média móvel de 12 períodos está em 0,0129, a de 50 períodos em 0,0116, e a banda superior de Keltner em 0,0135. Na retração, primeiro é preciso ver se o preço consegue se manter na média de 12 períodos, em 0,0129; abaixo disso, o próximo nível é a região da linha central de Bollinger, em 0,0123.

Vou tratar essa faixa em torno de 0,0134 como consolidação em níveis elevados após o short squeeze, não como uma nova base. Até que a proporção de contas de varejo em posições compradas volte a superar 65% e as posições em aberto caiam para menos de 730 milhões de moedas, se não conseguir se manter em 0,0129, o próximo nível é 0,0123. Não vou aumentar posição em nenhuma das direções em BLESS.

$BLESS #合约数据 #Estrutura das posições

Às onze horas, ainda rondava o piso de 0,00323; algumas horas depois, o contrato de $BEAMX tocou 0,00476 — alta de cerca de 33% no último dia, com aproximadamente US$ 53,6 milhões em volume negociado. A narrativa de tendência de alta parece bem convincente. Mas os dados das contas apontam justamente o contrário: a proporção de contas de varejo compradas caiu de cerca de 46% para 40,6%; a proporção de contas de grandes investidores compradas caiu de 55% para 39,6%; e a posição comprada dos grandes investidores recuou de 67% para 58,7%. O preço sobe, mas a proporção de contas compradas dos dois lados cai — a única explicação coerente é que a cobertura de posições vendidas está impulsionando o preço, e não que novas posições compradas estejam sendo abertas. Quem está sendo forçado a comprar? Os vendidos que estão sendo espremidos; quem continua abrindo posições vendidas em níveis altos? O grupo cuja proporção de contas caiu nos dois lados.

O open interest confirma ainda mais isso. Às treze horas, quando o preço chegou a cerca de 0,00395, o open interest dos contratos caiu primeiro de aproximadamente 4,3 bilhões de unidades para 4,23 bilhões; depois, enquanto o preço continuava subindo, o open interest voltou a crescer, chegando a cerca de 4,53 bilhões. Primeiro, uma parte das posições é eliminada; depois, novas posições são abertas — o típico estágio final de um short squeeze, com vendidos aumentando posições em níveis altos e servindo de combustível. A taxa de financiamento ficou o dia inteiro cravada no piso de 0,005%; as posições compradas estão longe de estar tão espremidas a ponto de pagar, então o combustível vem mais dos vendidos do que de novas posições compradas. A relação entre compras e vendas agressivas também ficou acima de 1,1 durante as três horas entre meio-dia e quatorze horas, só recuando para perto de 1 depois das quinze horas — o ritmo também combina com a sequência de primeiro espremer e depois acumular posições.

Na análise de $PARTI publicada às nove horas, escrevi que 0,064 era o meio do short squeeze e que, no recuo, o nível a observar era 0,054 — agora está justamente em torno de 0,054, então essa leitura acertou a direção. A estrutura deste movimento de $BEAMX está ainda mais clara: a proporção de contas compradas dos grandes investidores caiu quinze pontos percentuais de uma vez, de forma mais decisiva que o short squeeze a descoberto de ON no início da manhã.

O RSI de 1 hora está em torno de 87, o J do KDJ chegou a 103, o histograma do MACD continua positivo e o preço está um pouco acima da banda superior de Bollinger, em 0,00443. A média móvel de 12 períodos está em 0,00392, a de 50 períodos em 0,00353 e o ATR, em cerca de 3,9%. A máxima intradiária foi 0,00476; no recuo, primeiro é preciso ver se a banda superior de Bollinger em 0,00443 consegue virar suporte; abaixo dela, o próximo nível é a banda superior de Keltner, em 0,00396.

Na região de 0,0045, interpreto o movimento como aumento de posições vendidas no estágio final de um short squeeze, não como uma base para novas posições compradas. Até que a proporção de contas compradas dos grandes investidores volte a superar 50% e o open interest recue para menos de 4,3 bilhões de unidades, se o preço não conseguir se manter acima de 0,00443, o próximo nível é 0,00396. Neste movimento de BEAMX, não vou aumentar posição em nenhum dos lados.

#合约数据 #BEAMX $BEAMX $PARTI $BTC

Este candle das 16h: o contrato de $ON disparou de 0,188 para 0,248 de uma vez — alta de cerca de 39% nas últimas 24 horas e volume negociado de aproximadamente US$ 68 milhões. Mas, ao analisar as posições em aberto em intervalos de cinco minutos, a história é bem diferente: nos cerca de vinte minutos em que o preço saltou de 0,188 para 0,233, as posições em aberto nos contratos ficaram praticamente paradas, em torno de 60,6 milhões de tokens, sem quase nenhum aumento. O acúmulo de posições aconteceu de verdade perto do pico: de aproximadamente 60,9 milhões para cerca de 65,9 milhões de tokens de uma vez. O preço subiu primeiro, as posições vieram depois — típico short squeeze no vácuo, não o começo de uma festa dos comprados.

Mais curioso ainda é a estrutura das contas. A proporção de contas de varejo compradas caiu de 57% para cerca de 51%; entre as contas de grandes investidores, a proporção comprada caiu de 52% para 46%, e a proporção de posições compradas dos grandes investidores recuou ligeiramente de 62% para 61%. O preço sobe, mas a proporção de contas compradas cai — só dá para explicar de uma forma: na primeira metade, o fechamento de posições vendidas empurrou o preço para cima; na segunda, novas posições incluíram gente abrindo shorts e tratando o pico como topo. A taxa de funding acabou de sair do piso de 0,005% para cerca de 0,033%; as posições compradas ainda estão longe de formar uma festa em que pagam a conta. O combustível veio mais dos vendidos do que de novas posições compradas. O movimento de $MAGMA mais cedo hoje também foi um short squeeze: as posições não aumentaram durante a alta, só no recuo. Aqui o ritmo foi mais rápido: só vimos as posições aparecerem depois de vinte minutos de alta no vácuo.

O RSI de 1 hora está em torno de 79, o J do KDJ chegou a 94, e o preço se afastou bastante da banda superior de Keltner, em 0,212, e da banda superior de Bollinger, em 0,215. A média móvel de 12 períodos ainda está em 0,192, e o ATR está em cerca de 4,9%. O pico intradiário foi 0,248; no recuo, o primeiro nível a observar é se a banda superior de Keltner em 0,212 consegue virar suporte. Mais abaixo, temos 0,188, de antes da disparada. Se não conseguir se manter acima de 0,212, as 5 milhões de novas posições abertas na segunda metade podem ser realizadas; se voltar a se firmar acima de 0,248, os shorts recém-abertos terão de fornecer mais uma rodada de combustível.

Estou tratando este trecho perto de 0,245 como a parte intermediária de um short squeeze no vácuo, não como um novo patamar. Até as posições em aberto recuarem para menos de 62 milhões de tokens e a proporção de contas de varejo compradas voltar a superar 55%, acho mais provável um recuo para testar 0,212 do que uma ida direta a novas máximas. Registro apenas minha opinião pessoal.

$ON #ON #合约持仓 #ShortSqueeze

Em uma hora, foi de 0,28 a 0,35; o contrato perpétuo de $MAGMA subiu cerca de 27% nas últimas 24 horas, com aproximadamente US$ 41 milhões em volume — os vendidos já tinham sido espremidos naquela vela de alto volume das 13h. O que realmente não fecha é a hora da correção: o preço voltou de 0,354 para perto de 0,33, mas o open interest dos contratos disparou de cerca de 16,29 milhões para 20,45 milhões, um aumento de aproximadamente 4 milhões de contratos de uma vez; a proporção de contas de pequenos investidores compradas caiu de 60% para 54%, e a de contas de grandes investidores compradas caiu de 61% para 53%, enquanto apenas a proporção de posições compradas dos grandes investidores subiu ligeiramente, de 55% para 57%. As contas dos dois lados estão reduzindo as posições compradas, mas o total de posições está aumentando — somando os dois movimentos, só dá para explicar de uma forma: as novas posições têm um peso maior de vendidos.

Naquela hora de aperto dos vendidos, o open interest quase não aumentou; o preço subiu principalmente por causa do fechamento de posições vendidas. Na correção, as novas posições acumuladas também coincidem com a queda na proporção de contas compradas — parece mais que alguém viu a alta como um topo e abriu novas posições vendidas para entrar. A taxa de financiamento continua em torno de 0,006%, e os comprados praticamente não estão pagando; isso mostra que a alta até agora não virou uma festa lotada de comprados, e que o combustível veio mais dos vendidos do que de novas posições compradas. No post de ontem sobre comprar a queda após um flash crash com a mesma estrutura, o open interest subia junto com o preço; este caso é exatamente o inverso: durante o aperto dos vendidos, as posições não se acumularam; foi na correção que elas aumentaram.

O RSI de 1 hora está em torno de 68, o J do KDJ chegou a 75, e o preço continua acima da banda superior de Bollinger, em 0,328; a banda superior de Keltner está em 0,318, e o ATR é de aproximadamente 4,6%. A máxima intradiária foi 0,358; na correção, o primeiro nível a observar é se a banda superior de Keltner em 0,318 consegue virar um degrau de suporte. Só depois vem a região de 0,28, antes do aperto dos vendidos. Se não conseguir se manter em 0,318, esses 4 milhões de novos contratos vendidos podem ter a chance de se concretizar; se voltar a passar de 0,35, os vendidos que acabaram de abrir posições terão de fornecer mais uma rodada de combustível.

Estou tratando essa faixa de 0,33 como entrada de vendidos após o aperto, não como o início de uma nova base. Até que o open interest recue para menos de 18 milhões de contratos e a proporção de contas de pequenos investidores compradas volte a superar 60%, prefiro acreditar que a correção vai testar 0,318, em vez de seguir direto para uma nova máxima. Opinião pessoal.

#MAGMA #合约持仓 #ApertoDosVendidos

Às quatro da manhã, o candle de $INTW nos contratos perpétuos despencou de 17,7 direto para 9,7. No último dia, caiu cerca de 45%, com um volume negociado de aproximadamente US$ 159 milhões — a narrativa de liquidação forçada estava quase se confirmando. Mas o open interest dos contratos subiu de cerca de 390 mil para aproximadamente 1,82 milhão, quase cinco vezes mais; a proporção de contas de varejo compradas saltou de 60% para 83%, enquanto a posição comprada dos grandes players caiu de 81% para 62%. Quem foi forçado a fazer o quê? Na leitura das oito horas, a taxa de funding ficou positiva em 0,105%: os compradores do varejo que tentaram pegar a faca caindo pagam mais uma parcela de funding a cada oito horas. Quem realmente reduziu as posições foram os grandes players.

Na hora do flash crash, o volume negociado foi de cerca de US$ 66 milhões, consumindo a maior parte do volume do dia. Depois, o preço ficou preso numa faixa estreita entre 8,97 e 9,9, enquanto a relação entre compras e vendas agressivas caiu para menos de 1 na maior parte do tempo. Não são os vendidos capitulando: são os comprados reforçando a margem e aguentando firme. O número de contratos em aberto continua subindo, o que indica que a alavancagem não foi reduzida — apenas passou das mãos dos grandes players para as contas de varejo. A proporção de contas compradas dos grandes players, por sua vez, subiu de 72% para 89%, em direção oposta à posição comprada total: mais contas entrando, mas posições menores — o típico contraste entre pequenas entradas de teste e uma retirada de posições pesadas.

Análise técnica: o RSI de 1 hora está em torno de 17, e o J do KDJ caiu para cerca de 4,9, colado no piso de sobrevenda; a banda inferior de Keltner, por volta de 11,02, ficou bem acima do preço, assim como a média móvel de 12 períodos, em torno de 11,55. O ATR equivale a cerca de 11% do preço atual. Na estrutura, 8,97 é o fundo firme, e a primeira resistência a superar é a banda inferior de Keltner, perto de 11 — se não conseguir ultrapassá-la, qualquer repique será apenas uma parada no caminho; só depois vem a média móvel de 12 períodos.

Estou tratando essa faixa perto de 9,8 como uma entrada para pegar a faca caindo após o flash crash, não como um fundo de liquidação. Até que a proporção de contas de varejo compradas caia para menos de 70% e o open interest recue para menos de um milhão de contratos, no repique vou observar primeiro se o preço consegue transformar a banda inferior de Keltner, perto de 11, em suporte. Se não se sustentar acima dela, continua sendo apenas uma parada no caminho. Vou apenas observar essa movimentação de INTW, sem tomar posição em nenhum dos lados.

$INTW #合约 #QuedaRelâmpago

O open interest finalmente caiu para menos de 4 bilhões de tokens. O contrato de $JCT ainda recuou cerca de 29% no último dia, com aproximadamente US$ 170 milhões em volume negociado — mas a porcentagem de contas de varejo compradas subiu de cerca de 50% ontem para 56%. Quem foi liquidado não foi o pessoal que tentou aparar a faca.

No texto que escrevi ontem às 17h, eu disse que era preciso esperar o open interest cair para menos de 4 bilhões de tokens e a porcentagem de contas de varejo compradas voltar a 45% para dizer que a limpeza tinha acontecido. Durante a noite, o open interest encolheu de cerca de 4,22 bilhões para 3,88 bilhões de tokens; o primeiro critério foi atingido. Mas, durante a recuperação, a porcentagem de contas de varejo compradas chegou a quase 57% e agora ainda está em 56%. As posições compradas dos grandes investidores seguem cravadas em 63%, e a taxa de financiamento das 08h chegou a +0,039%. Quem foi forçado a fazer o quê? Os investidores de varejo que compraram por volta de 0,0063 no meio da noite tiveram de encarar um stop ou aportar mais margem assim que o preço virou. Quem realmente reduziu a quantidade de tokens provavelmente não fazia parte dessas contas.

Análise técnica: o RSI de 1 hora voltou da zona de sobrevenda para cerca de 46. O histograma do MACD acabou de cruzar para positivo, mas ainda está próximo da linha zero. As médias de 12 e 26 períodos, em 0,00583 e 0,00612, continuam entrelaçadas. A banda central de Bollinger, em cerca de 0,00567, está logo abaixo do preço como suporte, enquanto a banda inferior de Keltner está mais abaixo, em 0,00528. Depois de virar para baixo em 0,0063, o preço ficou preso numa faixa estreita entre 0,0059 e 0,0055, com o ATR equivalente a cerca de 8% do preço atual. Na estrutura, 0,00504 continua sendo o fundo sólido; a banda central de Bollinger em 0,00567 é o primeiro teste de suporte, e 0,00590 acima é o nível de resistência que mencionei ontem, agora transformado em suporte. Se não conseguir ultrapassá-lo, a recuperação de ontem à noite continuará sendo apenas uma passagem.

Continuo tratando a região de 0,0059 como uma tentativa de aparar a faca ainda não concluída. Até que a porcentagem de contas de varejo compradas volte para menos de 50% e a taxa de financiamento se aproxime de zero, na recuperação o primeiro ponto a observar é se o preço consegue se manter acima da banda central de Bollinger em 0,00567. Se não conseguir, terá de encarar novamente 0,00504. Por enquanto, continuo sem posição em JCT.

$JCT #合约 #ComprarNaQueda

A taxa de financiamento chegou a -1.01%; o contrato $PARTI saiu da mínima de 0.031 e disparou até 0.064 — alta de cerca de 49%, com aproximadamente US$ 265 milhões em volume negociado. Em uma noite, os vendidos passaram de caçadores a combustível.

A história se divide em duas partes. Às 21h de ontem, o candle de uma hora despencou de 0.039 para 0.031. O open interest caiu de cerca de 232 milhões de tokens para 148 milhões e depois recuou ainda mais, para 143 milhões à meia-noite — parecia que a liquidação tinha terminado. Mas, entre 00h e 02h, o preço subiu de uma vez de 0.035 até 0.064, enquanto o open interest voltou a crescer, de 143 milhões para 195 milhões. Naquela hora do pico, o volume negociado foi de cerca de US$ 61,5 milhões, e a relação entre compras e vendas a mercado permaneceu acima de 1.05. Na taxa de financiamento das 04h, o valor foi direto a -1.01%: os vendidos estavam pagando aos comprados. Quem foi forçado a fazer o quê? A queda brusca liquidou os comprados; quem realmente empurrou o preço para cima foram os vendidos, forçados a recomprar — não uma fila de novos comprados abrindo posições.

O quadro das posições conta uma história ainda mais fria: por enquanto, as contas de varejo posicionadas na compra continuam em cerca de 40%, praticamente o mesmo nível de antes da queda brusca. Já a proporção das posições compradas dos grandes players caiu continuamente, de 72% antes da queda para 48%; os comprados não estão perseguindo a alta, e sim reduzindo posições. A taxa de financiamento está se recuperando aos poucos do valor negativo extremo, e a leitura mais recente está em cerca de -0.025%. Ainda há combustível para um short squeeze, mas a situação já não é tão extrema quanto às 04h.

Análise técnica: RSI de 1 hora em cerca de 72; o preço vem testando repetidamente a banda superior de Keltner, perto de 0.059. A média móvel de 12 períodos, em cerca de 0.054, continua servindo de suporte abaixo do preço. O histograma do MACD segue positivo, mas o candle do pico já deixou um pavio superior bem longo. O ATR equivale a cerca de 10% do preço atual, então a volatilidade ainda não diminuiu. Por enquanto, o preço está preso em uma faixa estreita entre a banda superior de Keltner e o pico.

Vou tratar o pico em 0.064 como a fase intermediária de um short squeeze, não como um novo patamar. Antes que a taxa de financiamento volte para perto de zero e que as contas de varejo compradas voltem a superar 50%, vou observar primeiro se a banda superior de Keltner, em 0.059, consegue virar suporte durante uma retração; se não se sustentar, o próximo nível é a média móvel de 12 períodos, em 0.054. Não vou aumentar posição em nenhum dos lados neste trecho de PARTI. Opinião pessoal registrada.

$PARTI #合约 #ShortSqueeze