WolfDAO View

Prefácio
Ciclo econômico? É como o cigarro que você tem na mão, queima é inevitável, mas a próxima baforada traz uma nova energia. Prosperidade - depressão? É apenas o humor negro que se repete neste mundo quebrado.
Então, este ano não fomos adorar nenhum “deus” de Wall Street, nem acreditamos nas “bobagens” do Federal Reserve. Nós começamos diretamente com a metafísica. Desde a Lei do Destino até a Astrologia Zi Wei Dou Shu, jogamos esses algoritmos todos na singularidade do bloco gênese do Bitcoin, para ver como a periodicidade realmente oscila!
我们尝试用五行旺衰，九宫飞星这套古老密码，去解构市场上那些数字资产和热点行业的“气数”。提前量出明年哪条赛道藏着大红利，哪块地儿有大陷阱。这本(2026加密货币风水指南)，不是什么让你一夜暴富的鸡汤。它是你在这周期里，趋吉避凶的一把生锈的寻龙尺。

1. 本周行情回顾（12/20-12/26）
上周市场呈下跌态势，我们此前强调的 85000 美元技术支撑位表现有效。上周五 BTC 最低触及 84500 美元后，本周开启反弹走势。从日线与周线级别来看，前期持续下跌后，85000 美元支撑力度得到验证，周末市场维持反弹节奏，整体呈现震荡回升格局。

2. 本周影响行情的中短期数据变化
2.1 稳定币资金流动情况
本周（12/20-12/26）稳定币单周增发量为 - 3.26 亿美元，资金延续流出态势，但流出规模显著收窄。相较于上周 - 8.24 亿美元的负增发，本周日均负增发从 - 1.177 亿美元回落至 - 0.465 亿美元，整体资金流量环比上升 60%。大盘本周以震荡为主，未出现持续性下跌，与稳定币流出减弱的趋势形成相互印证。

2.2 ETF 资金流动情况
本周比特币 ETF 净流出进一步扩大，单周净流出金额达 6.6437 亿美元，较上周增加 3.7472 亿美元。结合单日资金流向数据，目前 ETF 单日净流出尚未呈现规律性减弱迹象。尽管 BTC 价格出现反弹，但仅能定性为短期技术性反弹，后续市场若要实现趋势性反转，比特币 ETF 回归净流入状态是核心前提条件。

2.3 场外折溢价
本周 USDT 与 USDC 的场外溢价率小幅回落，当前 USDT 折溢价为 97.86%，USDC 折溢价为 98.36%，均处于年内较低水平。这一现象反映出市场情绪依旧低迷，场外资金抄底意愿不足，同时存在一定的资金流出迹象。

2.4 以太坊 ETF
本周以太坊 ETF 净流出量为 - 1.3953 亿美元，相较于上周 5.875 亿美元的净流出规模，流出幅度明显减弱。以太坊价格本周呈震荡走势，未出现持续性下跌，与 ETF 流出收窄形成呼应。若后续能维持这一趋势，将为以太坊反弹行情提供有力支撑。

2.5 加密市场总市值
本周加密市场总市值回落至 3 万亿美元附近，精准回踩周线级别 EMA100 均线。当前指标已出现周线级超卖信号，结合 2021 年以来周线超卖信号的历史表现，从技术面来看，市场具备反弹潜力。

3. 本周影响行情的中期数据变化
持币地址持币占比和 URPD
从比特币持币地址占比来看，本周 100-1K BTC 区间的持币地址占比从 25.813% 升至 25.951%，呈现小幅增持迹象；10K-100K BTC 区间占比从 11.341% 回落至 11.146%，出现一定减仓动作；1K-10K BTC 区间占比从 20.972% 微升至 21.022%，整体呈小幅震荡态势。

BTC 筹码结构方面，83300-87100 美元价格区间的筹码积累量从总供应的 9.03% 升至 9.93%，增加 0.9 个百分点。其中 87100 美元附近筹码积累量达总供应的 3.15%，相较于上周出现明显换手，多空博弈激烈，该价位后续有望形成强支撑。

4. 山寨市场解析
本次山寨市场分析将从市场总览、二级市场行情、一级市场数据三大板块展开，全方位呈现当前山寨币市场动态。
4.1 市场总览
山寨币市值
本周五 TOTAL3（剔除 BTC、ETH 后的全代币市值）达 8223 亿美元，环比上涨 1.95%。本周 BTC 在 88000 美元区间窄幅震荡，波动率处于低位。尽管美股与 A 股持续反弹，但 BTC 未跟随联动，商品市场表现强势。从资金流向来看，BTC 在传统金融配置体系中仍处于后排，在缺乏明显增量资金的情况下，大概率维持区间震荡。

链上 TVL 总览
链上总 TVL 达 1175 亿美元，环比上涨 1.29%，整体呈震荡态势。ETH 质押数量保持稳定，趋势上呈现震荡走高格局，反映出长期持有者信心相对稳固。

稳定币市值与交易所储备
稳定币总市值为 2860 亿美元，环比下降 0.28%，法币支撑型稳定币净流出 8 亿美元。当前加密市场表现与传统金融市场脱节，相对弱势，市场情绪未明显恢复，观望氛围浓厚。交易所稳定币余额本周小幅下降，BTC 反弹过程中仍无稳定币流入，表明市场尚未完全企稳。

山寨指数与市场情绪
本周五山寨指数为 16，大山寨币维持低位震荡，市场交易活跃度低迷。市场情绪指数回升至 27，较上周有所改善，个别山寨币表现活跃，但整体热度不足。

山寨总览
本周山寨市场整体呈震荡格局，部分代币逆势走高。受益于股市情绪边际转好，加密市场短期情绪与下行空间得到一定支撑。盘面表现较好的主要集中在小市值 MEME 币及高辨识度热点代币，但行情持续性较弱，难以形成板块联动效应。

逃顶指标与山寨热度
本周逃顶指标未触发报警，但短期 BTC 持有者占比显著升高，已接近预警阈值，需警惕短期回调风险。从资金费率来看，本周多数山寨币仍为负费率，但整体呈现边际改善趋势，市场投机情绪有所回暖。

4.2 二级市场行情分析
4.2.1 山寨强弱分析
BTC 市占率本周为 65.76%，环比上涨 0.1%，维持近期高位震荡。SOL/BTC、ETH/BTC、BNB/BTC 等主流汇率对本周震荡走低，整体仍处于震荡或震荡下行通道，山寨币相对 BTC 的弱势格局未明显改变。

4.2.2 市场流量
板块表现方面，本周涨跌分化，RWA、PerpDEX 板块涨幅居前，成为市场焦点。这两个板块契合长期市场发展趋势，持续获得资金关注。机构资金方面，BTC、ETH ETF 本周持续流出，尚未出现企稳迹象；数据公司 Bitmine 本周未进行相关购买操作，机构参与度较低。

4.3 一级市场数据分析
4.3.1 四大公链现状
本周四大公链 TVL 呈小幅上涨态势，但涨幅低于价格涨幅。其中 ETH TVL 从 672 亿美元升至 681 亿美元，环比上涨 1.48%；SOL 与 BSC TVL 维持稳定，分别为 83 亿美元和 64 亿美元；BASE TVL 从 42 亿美元增至 44 亿美元，环比涨幅达 4.76%，表现相对突出。

4.3.2 链上数据分析
链上资产流向
本周 USDT 增发量居前，USDC 大幅流出，CEX 资金持续大幅撤离，短期市场资金面依旧偏紧。DeFi 桥接资产流向方面，ETH 链净流入规模最大，ARB 链流出最多，整体资金流动规模较小，市场波动幅度快速收窄。

链上用户活跃度和投机情绪
本周链上用户活跃度整体表现一般，但呈现边际改善趋势。DEX 协议收入、活跃用户数及交易量环比小幅上升，不过整体热度不高，涨幅有限，市场投机情绪仍处于低位修复阶段。

链上荣枯指数
结合四大公链 TVL 变化及链上数据表现，加权汇总后形成链上荣枯指数（满分 100），具体区间定义如下：
极度繁荣：80 分及以上
上升线：60-79 分
衰退线：50-59 分
熊市：30-49 分

本期报告数据由 WolfDAO 编辑整理，如有疑问可联系我们进行更新处理；
撰稿：WolfDAO( X : @10xWolfdao )
#美股2026预测 #加密市场观察 $BTC $ETH

📌核心信号
1. 比特币短期走势
$BTC 当前价格：$87,476.24（↑0.82%）
市场结构：现货与期货市场信号分化。现货市场由大资金持续主导（平均订单规模为“大额鲸鱼订单”），且长期买方力量稳固。相比之下，期货市场主要由散户参与，但成交量活跃度转为“中性”。
清算预警：衍生品市场杠杆信号出现分化。一方面，资金费率在24小时内继续显著攀升，表明多头情绪依旧高涨，持仓成本增加。但另一方面，未平仓合约（OI）出现下降，这表明部分杠杆头寸正在离场，可能是在主动去风险，这在一定程度上缓解了杠杆过度拥挤的风险。

2. 操作窗口
杠杆信号分化：资金费率走高与未平仓合约下降形成矛盾信号，这可能意味着市场正经历一个高成本的“换手”过程：部分杠杆多头因高昂的持仓费率而离场，但新的多头仍在入场，导致费率维持高位。
资金面博弈：核心博弈点在于，现货巨鲸的持续买入能否有效吸收并抵消期货市场高费率下可能出现的头寸调整和获利抛压。
技术面参考：BTC短期支撑位可参考$86,000区域，上方阻力位关注$90,000心理关口。

3. 宏观风险
多空因素交织：利多方面，中国央行继续开展MLF操作维持宽松流动性，且硅片等商品价格上涨强化了通胀对冲叙事。利空方面，日本央行行长释放鹰派信号，可能引发套息交易平仓，对风险资产构成抛压；同时中美科技争端升级也抑制了全球风险偏好。
假期流动性风险：今日正值圣诞假期，全球主要金融市场休市，市场流动性极为稀薄，可能放大资产价格的异常波动（如“插针”行情），交易风险极高。
关联市场过热警报：贵金属市场的投机情绪狂热（如国投白银LOF因溢价过高而停牌），若其在明日复牌后出现快速回调，可能通过情绪传导波及加密市场的高杠杆多头。

⚠必盯事件
【短期】国投白银LOF复牌（12月26日）→ 观察其溢价回落是否会引发商品及加密市场的情绪性抛售。
【短期】圣诞假期低流动性下的市场异常波动 → 警惕小资金撬动大行情的风险，滑点极高。
【中期】日本货币政策转向 → 日本央行若开启加息周期，可能冲击全球套息交易，引发高风险资产回调。
【中期】中美贸易摩擦进展 → 关注美方对华半导体关税的后续动作，摩擦升级将压制风险资产。

🚀极简策略池
激进者：当前为极低流动性下的高风险环境，不建议操作。若要交易，仅可极轻仓跟随现货巨鲸方向试多，并设置极窄止损，严防“插针”行情。止损：$86,000；目标：$89,000-$90,000。
稳健者：明确的观望信号。市场内部信号分化（OI降、费率升），且叠加假日流动性陷阱，不确定性达到顶峰。最佳策略是休息，等待下周市场恢复正常流动性后再做决策。
空仓者：空仓是当前最优选择。在无法预测的流动性黑洞中进行交易无异于赌博。耐心等待假期结束，市场给出更清晰的结构和信号后再择机入场。

📌Sinal principal
1. Tendência de curto prazo do Bitcoin
$BTC Preço atual: 86,850.97（↓0.8%）
Estrutura de mercado: Sinais do mercado à vista e do mercado futuro estão apresentando uma divergência significativa. O mercado à vista é dominado por grandes capitais, com o tamanho médio dos pedidos sendo de “grandes pedidos de baleias” e a força compradora de longo prazo está sólida (CVD do Taker de 90 dias é “dominada por compradores”). Em contraste, o mercado futuro é dominado por varejistas (tamanho médio dos pedidos é de “pedidos de varejo”), e o volume de transações está mostrando um arrefecimento.
Alerta de liquidação: Contratos em aberto (OI) e taxa de financiamento tiveram uma rápida correção e estão ambos se recuperando (OI 24 horas +0.96%, taxa de financiamento 24 horas +26.15%). Isso indica que a alavancagem dos touros está se reunindo novamente, a sensibilidade do mercado à volatilidade dos preços aumentou e deve-se estar atento ao risco de liquidação causado por excesso de alavancagem.

Em 2025, o mercado previu a chegada de sua era de ouro. O volume mensal de negociações da Polymarket disparou para 2,76 bilhões de dólares, com mais de 445 mil traders ativos, e a avaliação da Kalshi alcançou 11 bilhões de dólares. Essas plataformas experimentais de criptomoeda, que antes estavam na borda da regulamentação, agora se tornaram parte da infraestrutura financeira mainstream. A CNN as citou em uma transmissão ao vivo usando seus dados de probabilidade, e a CNBC planeja adicionar um ticker em tempo real em 2026, enquanto gigantes financeiros como Coinbase e Robinhood entraram no jogo.

No entanto, por trás dessa prosperidade, uma crise mais profunda está se formando. Em dezembro de 2025, um mercado na Polymarket sobre a desclassificação de documentos UFO foi forçado a ser liquidado como um resultado falso após uma transação de 16 milhões de dólares por jogadores de baleia com grandes recursos através de votação de governança. Três meses antes, um mercado de acordos minerais da Ucrânia sofreu um ataque semelhante, onde uma baleia que controlava 25% dos tokens de governança 'votou' em um acordo que não existia. Pesquisas mostram que 25-60% do volume de negociações da plataforma é suspeito de inflação artificial. Quando a IA aprende a falsificar a opinião pública, e quando a vantagem financeira pode manipular sistematicamente as odds, o mercado preditivo ainda pode existir como uma 'máquina da verdade'?

旧剧本失效的2025年
2025年即将落幕，加密市场却呈现出前所未有的"分裂"景象：比特币（BTC）在机构资金推动下屡创新高，一度触及125,000美元；以太坊（ETH）在2,800美元附近艰难挣扎，较历史高点仍有显著差距；而曾经"鸡犬升天"的山寨币更是陷入深渊，多数项目较2021年高点暴跌80-95%，即便在BTC创新高的背景下也未能翻身。
这与加密市场过去十年的经典叙事彻底背离。传统的"四年周期"剧本——"BTC先涨→ETH补涨→山寨轮动暴涨"——在2025年似乎彻底失效。老玩家们熟悉的"刻舟求剑"式策略，如今却成了"刻舟求鱼"的笑话。

📌Sinal principal
Tendência de curto prazo do Bitcoin

Preço atual: $87,804.9 (↓2.21%)
Estrutura do mercado: correção de preços, mas os sinais do mercado à vista e do mercado futuro estão divergentes. O mercado à vista é dominado por grandes baleias (tamanho médio do pedido é de "grandes pedidos de baleias"), e a força compradora é predominante (CVD Taker de 90 dias é "dominante comprador"), mostrando que grandes capitais podem estar aproveitando a oportunidade para acumular. Em contraste, a atividade de pequenos investidores no mercado à vista e no mercado futuro é considerada "neutra", e o tamanho médio do pedido no futuro tende a "pedidos de pequenos investidores", mostrando que o sentimento do mercado de alavancagem está esfriando.
Alerta de liquidação: contratos em aberto caíram 1,48% nas últimas 24 horas para $280.01 bilhões, a taxa de financiamento caiu drasticamente 58,65%, indicando que a desleverage ativa está em andamento e o sentimento de mercado superaquecido foi efetivamente aliviado.