A ZBT ficou sob pressão esta semana, negociando, no geral, na faixa de US$ 0,075–$0,089.
Abriu perto de US$ 0,085 em 7 de setembro, caiu ao longo da semana até uma mínima de cerca de US$ 0,075–$0,076 em 10–11 de setembro, e então se recuperou para perto de US$ 0,080 até o domingo.
O mercado de criptomoedas apresentou resiliência mista em meio à volatilidade desencadeada por tensões geopolíticas, alta nos preços do petróleo, dados de inflação mais quentes e aumento nas probabilidades de um aumento da taxa pelo Federal Reserve. A capitalização total do mercado de criptomoedas ficou na faixa de US$ 2,64 tri a US$ 2,71 tri, começando a semana perto de US$ 2,70 tri–US$ 2,72 tri e terminando mais perto de US$ 2,64 tri–US$ 2,65 tri, com quedas líquidas modestas.
O Bitcoin abriu a semana perto de US$ 80.350 em 7 de setembro, recuou durante a sessão encurtada pelo feriado e nos dias seguintes, atingindo uma mínima na metade da semana por volta de US$ 76.200–US$ 76.500, em meio a picos no petróleo, aumento das taxas dos Treasuries e saídas de ETFs; depois, negociou na faixa de US$ 76.700–US$ 77.300 até o domingo, fechando perto de US$ 76.700–US$ 76.820. Isso representou uma queda líquida semanal de cerca de 4% em relação à abertura e mais do que isso em relação às máximas recentes.
O Ethereum teve alguma resiliência relativa melhor, começando por volta de US$ 2.515, caindo em direção a US$ 2.430–US$ 2.440 antes de se estabilizar perto de US$ 2.475–US$ 2.520 até o fim da semana.
Métricas de derivativos refletiram um sentimento cauteloso. O open interest manteve-se relativamente estável; as liquidações em 24 horas permaneceram moderadas durante picos de volatilidade, e as taxas de funding nos principais pares ficaram perto de neutro a levemente negativas, à medida que os traders se posicionavam antes da reunião do FOMC de 15–16 de setembro.
Desenvolvimentos macroeconômicos e geopolíticos trouxeram ventos contrários notáveis. A escalada das tensões entre os EUA e o Irã e as preocupações com interrupções no transporte pelo Estreito de Ormuz provocaram uma alta acentuada nos preços do petróleo. O petróleo WTI subiu das mínimas na faixa dos US$ 90 no início da semana para acima de US$ 100, com máximas perto de US$ 104; o Brent também saiu de cerca de US$ 96–US$ 104 rumo a US$ 105+. Isso impulsionou o sentimento de aversão ao risco, pressionando ações e cripto, enquanto elevava as taxas dos Treasuries (o rendimento do Treasury de 30 anos chegou a máximas em vários anos, perto de 5,35%).
A divulgação dos dados de CPI (IPCA) de agosto em 11 de setembro trouxe alívio limitado e, em vez disso, reforçou expectativas mais hawkish. O CPI de headline subiu 0,4% no mês e 3,4% no ano (ligeiramente acima de algumas previsões de 3,3%), enquanto o CPI core aumentou 0,3%. O dado elevou a probabilidade implícita de um aumento de 25 bp na próxima reunião do FOMC para cerca de 87–90%, acima de níveis já elevados após dados de empregos mais fortes. A meta para a taxa dos federal funds permanece em 3,50–3,75%.
Os mercados acionários dos EUA registraram quedas semanais no geral após o Dia do Trabalho (mercados fechados em 7 de setembro). O Dow Jones caiu aproximadamente 1,9%, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite recuaram cerca de 1%, pressionados por preços mais altos de energia, elevação das yields e preocupações com inflação. Um repique na sexta-feira após o petróleo aliviar um pouco limitou os danos; o S&P 500 fechou na sexta-feira perto de 7.657.
A participação institucional mostrou divisão. ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram saídas líquidas de aproximadamente US$ 463 milhões entre 8 e 11 de setembro (incluindo uma saída de US$ 283 milhões em 10 de setembro), revertendo entradas do início do mês. Em contraste, ETFs de Ethereum registraram entradas líquidas de cerca de US$ 197 milhões na semana, lideradas por uma entrada de US$ 216 milhões em 11 de setembro; o BlackRock ETHA respondeu pela maior parte.
O índice Crypto Fear & Greed começou a semana em território de ganância (em torno de 64–75), mas esfriou conforme os preços caíram, movendo-se para leituras de medo/neutro (relatórios variaram de meados dos 30 até a casa dos 60 até o fim de semana).
Dados on-chain trouxeram sinais mistos, porém construtivos no longo prazo, diante do movimento de preços. Detentores de longo prazo continuaram a mostrar gastos relativamente baixos e alta participação de oferta dormente, enquanto a atividade de whales incluiu depósitos notáveis em exchanges em vários dias (entradas líquidas para exchanges de 1.000–2.800 BTC em algumas sessões), destacando tanto pressão de distribuição nos níveis atuais quanto acumulação contínua por coortes maiores, como as humpbacks. As razões de whales em exchanges permaneceram elevadas em certos dias.
Em resumo, o período de 7 a 13 de setembro entregou um recuo mais moderado nos preços à vista, impulsionado por choques geopolíticos no petróleo, dados de inflação mais quentes e mudanças nas probabilidades de alta do Fed, mesmo com entradas em ETFs de Ethereum e algum comportamento de detentores on-chain oferecendo contrapesos. Preços de energia mais altos decorrentes das tensões no Oriente Médio são vistos como capazes de manter pressão altista sobre a inflação no curto prazo. Com dinâmicas mistas nos ETFs, sentimento mais ameno e a decisão do FOMC na próxima semana, o mercado segue consolidando-se dentro de um ambiente mais amplo de aversão ao risco.