Semana dos metais de 31 de ago. a 6 de set.: o ouro acompanha o Fed enquanto o cobre estende sua sequĂȘncia de ganhos
đ„ O ouro encerrou a semana em torno de US$ 4.420â4.430/onça apĂłs uma sequĂȘncia volĂĄtil impulsionada em grande parte pelas expectativas de juros nos EUA. Os preços caĂram no inĂcio da semana, apesar do aumento das tensĂ”es entre IrĂŁ e Hormuz, recuperaram mais de 2% apĂłs Christopher Waller adotar um tom mais brando e, em seguida, voltaram a sofrer pressĂŁo apĂłs um nĂșmero de NFP de +162.000. O movimento sugere que o ouro foi negociado mais como um proxy para as expectativas do Fed do que como um refĂșgio geopolĂtico sustentado.
đ„ A prata se moveu com beta mais alto, mas encerrou perto de US$ 66/onça, praticamente estĂĄvel ou ligeiramente em alta na semana. A platina tambĂ©m teve pouca variação, perto de US$ 1.810â1.830/onça. No geral, os metais preciosos permaneceram altamente sensĂveis aos rendimentos reais e ao dĂłlar, enquanto o risco geopolĂtico ofereceu apenas suporte intermitente.
đ O cobre seguiu na direção oposta. O cobre da LME estendeu sua alta para a 10ÂȘ semana consecutiva, sendo negociado perto de US$ 14.400/tonelada e prĂłximo das mĂĄximas histĂłricas. Ă a mais longa sequĂȘncia semanal de ganhos desde 1994. Os estoques de cobre na SHFE caĂram cerca de 13%, para aproximadamente 63.000 toneladas, enquanto o metal continuou a ser escoado para os EUA antes de uma possĂvel tarifa sobre o cobre refinado.
đ O suporte ao cobre nĂŁo vem apenas dos estoques. A produção global de minas caiu cerca de 1,1% no primeiro semestre do ano, enquanto o Chile e vĂĄrias grandes operaçÔes continuaram enfrentando interrupçÔes. O PMI de manufatura da China em 49,8 ainda aponta para uma demanda fraca, mas a oferta restrita ajudou o cobre a permanecer resiliente apesar dos sinais de crescimento mais fraco.
đ Na prĂłxima semana, o ouro continuarĂĄ focado no PPI, no CPI e nas expectativas do FOMC dos EUA, com a faixa de US$ 4.360â4.530/onça em destaque. O cobre mantĂ©m um viĂ©s neutro a positivo no curto prazo enquanto os estoques seguirem apertados, mas os riscos aumentariam se a demanda chinesa decepcionar ou se a polĂtica tarifĂĄria dos EUA sobre cobre refinado mudar. A divergĂȘncia segue clara: os metais preciosos estĂŁo precificando o Fed, enquanto o cobre estĂĄ precificando oferta e estoques.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
đ„ O ouro encerrou a semana em torno de US$ 4.420â4.430/onça apĂłs uma sequĂȘncia volĂĄtil impulsionada em grande parte pelas expectativas de juros nos EUA. Os preços caĂram no inĂcio da semana, apesar do aumento das tensĂ”es entre IrĂŁ e Hormuz, recuperaram mais de 2% apĂłs Christopher Waller adotar um tom mais brando e, em seguida, voltaram a sofrer pressĂŁo apĂłs um nĂșmero de NFP de +162.000. O movimento sugere que o ouro foi negociado mais como um proxy para as expectativas do Fed do que como um refĂșgio geopolĂtico sustentado.
đ„ A prata se moveu com beta mais alto, mas encerrou perto de US$ 66/onça, praticamente estĂĄvel ou ligeiramente em alta na semana. A platina tambĂ©m teve pouca variação, perto de US$ 1.810â1.830/onça. No geral, os metais preciosos permaneceram altamente sensĂveis aos rendimentos reais e ao dĂłlar, enquanto o risco geopolĂtico ofereceu apenas suporte intermitente.
đ O cobre seguiu na direção oposta. O cobre da LME estendeu sua alta para a 10ÂȘ semana consecutiva, sendo negociado perto de US$ 14.400/tonelada e prĂłximo das mĂĄximas histĂłricas. Ă a mais longa sequĂȘncia semanal de ganhos desde 1994. Os estoques de cobre na SHFE caĂram cerca de 13%, para aproximadamente 63.000 toneladas, enquanto o metal continuou a ser escoado para os EUA antes de uma possĂvel tarifa sobre o cobre refinado.
đ O suporte ao cobre nĂŁo vem apenas dos estoques. A produção global de minas caiu cerca de 1,1% no primeiro semestre do ano, enquanto o Chile e vĂĄrias grandes operaçÔes continuaram enfrentando interrupçÔes. O PMI de manufatura da China em 49,8 ainda aponta para uma demanda fraca, mas a oferta restrita ajudou o cobre a permanecer resiliente apesar dos sinais de crescimento mais fraco.
đ Na prĂłxima semana, o ouro continuarĂĄ focado no PPI, no CPI e nas expectativas do FOMC dos EUA, com a faixa de US$ 4.360â4.530/onça em destaque. O cobre mantĂ©m um viĂ©s neutro a positivo no curto prazo enquanto os estoques seguirem apertados, mas os riscos aumentariam se a demanda chinesa decepcionar ou se a polĂtica tarifĂĄria dos EUA sobre cobre refinado mudar. A divergĂȘncia segue clara: os metais preciosos estĂŁo precificando o Fed, enquanto o cobre estĂĄ precificando oferta e estoques.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
