Antes do pregão, a seção de armazenamento apresenta uma reparação明显
No $SKHYB , houve um forte impulso que chegou a mais de 5% antes do pregão; antes disso, a queda havia diminuído de forma evidente
A Micron $MUB e a SanDisk $SNDKB também se recuperaram em sincronia, e no início do pregão chegaram a recuperar rapidamente a queda de 5%-7%
O ponto central por trás da reversão do mercado não é o sentimento de curto prazo, e sim o fato de que o capital começou a reavaliar novamente a lógica de oferta e demanda do setor de armazenamento
Antes, o mercado estava negociando:
A demanda de IA atingiu o pico?
O ciclo de armazenamento vai se inverter antes do esperado?
Mas os sinais mais recentes da indústria mostram que o mercado pode estar subestimando a demanda de longo prazo da IA por armazenamento
O presidente do grupo SK, Choi Tae-yong, afirmou que, à medida que a indústria de IA continua a se desenvolver, a demanda por chips de armazenamento seguirá crescendo.
As instituições também destacaram que, atualmente, o mercado tem um erro de julgamento evidente sobre os fundamentos do setor de armazenamento
Com base nas estimativas mais recentes, no segundo semestre de 2026 a taxa de atendimento da demanda do mercado de DRAM pode ficar em apenas 75%-80%, o que significa que a lacuna de oferta continuará aumentando e pode até se estender até 2027
A razão por trás disso é bem clara:
Os servidores de IA estão mudando a estrutura da indústria de armazenamento
No passado, a DRAM acompanhava principalmente as oscilações dos ciclos de PC e celular
Mas agora, a HBM e as DRAM de alta capacidade estão se tornando componentes-chave para data centers de IA
O crescimento do envio de GPUs da NVIDIA exige suporte de HBM com maior largura de banda
As empresas de nuvem continuam expandindo investimentos em infraestrutura de IA, necessitando de mais armazenamento avançado
O armazenamento está se transformando gradualmente de uma indústria de ciclo tradicional para um elo importante de infraestrutura de IA
A volatilidade intensa do setor recentemente, em essência, ainda reflete uma disputa entre capital e sentimento
No curto prazo, as ações de armazenamento são mais influenciadas por valuation, alavancagem e apetite por risco do mercado; porém, do ponto de vista das tendências da indústria, a tensão entre oferta e demanda de HBM e a expansão dos gastos de capital com IA não mudaram
A linha principal de IA nos EUA está se expandindo, saindo de uma lógica apenas de GPU para uma lógica mais completa de infraestrutura
Os chips de computação determinam quão rápido a IA consegue rodar; o armazenamento determina se os dados da IA podem fluir de forma eficiente
Nos próximos anos, o armazenamento pode se tornar uma direção importante, que será reprecificada no ecossistema da cadeia da indústria de IA
No $SKHYB , houve um forte impulso que chegou a mais de 5% antes do pregão; antes disso, a queda havia diminuído de forma evidente
A Micron $MUB e a SanDisk $SNDKB também se recuperaram em sincronia, e no início do pregão chegaram a recuperar rapidamente a queda de 5%-7%
O ponto central por trás da reversão do mercado não é o sentimento de curto prazo, e sim o fato de que o capital começou a reavaliar novamente a lógica de oferta e demanda do setor de armazenamento
Antes, o mercado estava negociando:
A demanda de IA atingiu o pico?
O ciclo de armazenamento vai se inverter antes do esperado?
Mas os sinais mais recentes da indústria mostram que o mercado pode estar subestimando a demanda de longo prazo da IA por armazenamento
O presidente do grupo SK, Choi Tae-yong, afirmou que, à medida que a indústria de IA continua a se desenvolver, a demanda por chips de armazenamento seguirá crescendo.
As instituições também destacaram que, atualmente, o mercado tem um erro de julgamento evidente sobre os fundamentos do setor de armazenamento
Com base nas estimativas mais recentes, no segundo semestre de 2026 a taxa de atendimento da demanda do mercado de DRAM pode ficar em apenas 75%-80%, o que significa que a lacuna de oferta continuará aumentando e pode até se estender até 2027
A razão por trás disso é bem clara:
Os servidores de IA estão mudando a estrutura da indústria de armazenamento
No passado, a DRAM acompanhava principalmente as oscilações dos ciclos de PC e celular
Mas agora, a HBM e as DRAM de alta capacidade estão se tornando componentes-chave para data centers de IA
O crescimento do envio de GPUs da NVIDIA exige suporte de HBM com maior largura de banda
As empresas de nuvem continuam expandindo investimentos em infraestrutura de IA, necessitando de mais armazenamento avançado
O armazenamento está se transformando gradualmente de uma indústria de ciclo tradicional para um elo importante de infraestrutura de IA
A volatilidade intensa do setor recentemente, em essência, ainda reflete uma disputa entre capital e sentimento
No curto prazo, as ações de armazenamento são mais influenciadas por valuation, alavancagem e apetite por risco do mercado; porém, do ponto de vista das tendências da indústria, a tensão entre oferta e demanda de HBM e a expansão dos gastos de capital com IA não mudaram
A linha principal de IA nos EUA está se expandindo, saindo de uma lógica apenas de GPU para uma lógica mais completa de infraestrutura
Os chips de computação determinam quão rápido a IA consegue rodar; o armazenamento determina se os dados da IA podem fluir de forma eficiente
Nos próximos anos, o armazenamento pode se tornar uma direção importante, que será reprecificada no ecossistema da cadeia da indústria de IA