Os ETFs de Bitcoin e os fundos de crédito privado perdem recursos em sincronia, com dezenas de bilhões de dólares fugindo, alertando para o aumento do risco do mercado
Em 10 de julho, segundo a CoinDesk, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA e os fundos de crédito privado estão enfrentando uma saída simultânea de dezenas de bilhões em recursos, levando o mercado a temer uma correção dos ativos de risco.
Especificamente, apenas no segundo trimestre, as solicitações de resgate no mercado de private credit, com um porte de 2 trilhões de dólares, dispararam para 15,6 bilhões de dólares, muito acima da saída de capital de quase 5 bilhões de dólares dos ETFs de Bitcoin à vista.
Além disso, de acordo com dados da SoSoValue, somente em junho os ETFs de Bitcoin à vista registraram saídas de cerca de 4 bilhões de dólares. Essa sequência de saídas de capital também fez o preço do Bitcoin cair aproximadamente 14% no período e marcou a terceira queda consecutiva em um trimestre.
Analistas apontam que esta rodada de saídas de recursos ocorreu em meio a uma combinação de pressões macroeconômicas sobrepostas. A escalada de conflitos geopolíticos aumenta a incerteza; e dados de emprego mais fortes do que o esperado reduziram significativamente as expectativas de corte de juros, tornando os títulos com rendimento relativamente mais atraentes do que o Bitcoin, que é “sem rendimento”;
Ao mesmo tempo, o contínuo aquecimento dos setores de inteligência artificial (IA) e semicondutores está desviando capital de risco. Investidores institucionais estão transferindo recursos para operações de IA e outros ativos de investimento em alta, incluindo também o projeto de IPO da SpaceX, que tem atraído muita atenção.
Atualmente, o fluxo de fundos dos ETFs tornou-se uma variável-chave que influencia a trajetória do preço do Bitcoin. Quando os resgates se convertem em venda à vista, o mercado tende a formar um ciclo de feedback negativo de “saída de recursos—queda de preços—novos resgates”.
No entanto, há quem acredite que o resgate simultâneo por instituições pode ser um reequilíbrio mais amplo de ativos de risco, e não necessariamente um cenário de aversão apenas ao mercado de cripto; além disso, ainda há a maior parte do capital permanecendo firme.
Analistas alertam que, se o ambiente macro não melhorar, as saídas de recursos poderão continuar a testar o suporte do Bitcoin em 60 mil dólares. Mas experiências históricas indicam que o período de cautela das instituições costuma lançar as bases para o acúmulo de capital da próxima rodada.
#市场风险偏好
Em 10 de julho, segundo a CoinDesk, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA e os fundos de crédito privado estão enfrentando uma saída simultânea de dezenas de bilhões em recursos, levando o mercado a temer uma correção dos ativos de risco.
Especificamente, apenas no segundo trimestre, as solicitações de resgate no mercado de private credit, com um porte de 2 trilhões de dólares, dispararam para 15,6 bilhões de dólares, muito acima da saída de capital de quase 5 bilhões de dólares dos ETFs de Bitcoin à vista.
Além disso, de acordo com dados da SoSoValue, somente em junho os ETFs de Bitcoin à vista registraram saídas de cerca de 4 bilhões de dólares. Essa sequência de saídas de capital também fez o preço do Bitcoin cair aproximadamente 14% no período e marcou a terceira queda consecutiva em um trimestre.
Analistas apontam que esta rodada de saídas de recursos ocorreu em meio a uma combinação de pressões macroeconômicas sobrepostas. A escalada de conflitos geopolíticos aumenta a incerteza; e dados de emprego mais fortes do que o esperado reduziram significativamente as expectativas de corte de juros, tornando os títulos com rendimento relativamente mais atraentes do que o Bitcoin, que é “sem rendimento”;
Ao mesmo tempo, o contínuo aquecimento dos setores de inteligência artificial (IA) e semicondutores está desviando capital de risco. Investidores institucionais estão transferindo recursos para operações de IA e outros ativos de investimento em alta, incluindo também o projeto de IPO da SpaceX, que tem atraído muita atenção.
Atualmente, o fluxo de fundos dos ETFs tornou-se uma variável-chave que influencia a trajetória do preço do Bitcoin. Quando os resgates se convertem em venda à vista, o mercado tende a formar um ciclo de feedback negativo de “saída de recursos—queda de preços—novos resgates”.
No entanto, há quem acredite que o resgate simultâneo por instituições pode ser um reequilíbrio mais amplo de ativos de risco, e não necessariamente um cenário de aversão apenas ao mercado de cripto; além disso, ainda há a maior parte do capital permanecendo firme.
Analistas alertam que, se o ambiente macro não melhorar, as saídas de recursos poderão continuar a testar o suporte do Bitcoin em 60 mil dólares. Mas experiências históricas indicam que o período de cautela das instituições costuma lançar as bases para o acúmulo de capital da próxima rodada.
#市场风险偏好