O próximo gráfico on-chain sugere que $BTC pode estar se aproximando da zona de formação do fundo. Mas a própria palavra “pode” aqui é mais importante do que o gráfico em si.

O indicador UTXO Profit/Loss Ratio da CryptoQuant caiu para níveis que, nos ciclos anteriores, frequentemente coincidiam com a fase de exaustão dos vendedores. Em outras palavras: cada vez mais moedas estão indo para prejuízo, e as oportunidades para a realização em massa de lucros estão ficando menores.

Ainda assim, a história mostra outra coisa. Esses sinais raramente significam que o fundo já foi formado. Muitas vezes, o mercado ainda se move por algumas semanas ou até meses em uma ampla faixa antes que surja uma tendência consistente.

Meu ponto de vista: o maior erro dos investidores é tratar as métricas on-chain como uma bola de cristal. Na prática, elas se parecem mais com o painel de instrumentos de um carro: mostram o estado do sistema, mas não conseguem dizer por qual estrada o mercado vai seguir amanhã.

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