O mercado de ações dos EUA acabou de ultrapassar $63,8 trilhões em valor de capitalização pública, segundo o Goldman Sachs. Esse número é o dobro do que era há cinco anos.
Em 2020, todo o mercado público estava em torno de $31 trilhões. A última vez que dobrou, levou oito anos. Desta vez, fez isso em cinco. E não está nem perto do resto do mundo.
O mercado dos EUA é agora mais de três vezes maior que o da Europa e maior do que o tamanho combinado dos mercados da Europa, China, Hong Kong, Japão e Índia.
O salto no tamanho total do mercado segue um forte fechamento do trimestre. Na segunda-feira, o S&P 500 fechou em um novo recorde histórico após ganhar 0,52%. O Nasdaq Composite, liderado por ações de tecnologia, acrescentou 0,47%, também atingindo um recorde.
O Índice Dow Jones Industrial subiu 275,50 pontos, ou 0,63%, puxando todo o espaço de ações para cima. Mas quando as negociações abriram na terça-feira, os futuros recuaram. O Dow caiu 32 pontos, ou 0,07%, enquanto os futuros do S&P 500 caíram 0,15% e os futuros do Nasdaq 100 deslizaram 0,22%.
Trump pausa as negociações comerciais com o Canadá após a reversão de impostos
Do lado da política, o movimento entre Washington e Ottawa criou tensão no início desta semana. O Canadá reverteu seu imposto sobre serviços digitais em um esforço para facilitar as negociações comerciais com os EUA. Isso ocorreu dias depois que o presidente Donald Trump disse na sexta-feira que estaria “terminando TODAS as discussões sobre Comércio com o Canadá.”
O governo canadense tomou a decisão de recuar na taxa para evitar que as negociações colapsassem completamente. O alívio tarifário de 90 dias de Trump está prestes a expirar na próxima semana, e os traders estão observando de perto qualquer sinal do que vem a seguir.
Os mercados ainda estão se recuperando de abril, quando as tarifas abrangentes de Trump levaram o S&P 500 perto do território de mercado de baixa. Desde então, a recuperação tem sido agressiva. O índice de mercado amplo registrou um ganho de 10,6% no segundo trimestre, enquanto o Nasdaq subiu quase 18% no mesmo período.
Apesar do recuo nos futuros, muitos traders acreditam que o momentum pode se estender para a segunda metade do ano. Mike Wilson, o estrategista-chefe de ações dos EUA e CIO da Morgan Stanley, disse ao “Closing Bell” da CNBC na segunda-feira: “Achamos que isso vai ser uma recuperação mais ampla.”
Ele acrescentou: “Acho que com o Fed cortando na segunda metade deste ano ou no próximo, podemos ver uma recuperação gradual – porque agora há uma boa quantidade de demanda reprimida, particularmente nas partes do mercado sensíveis às taxas de juros.” Wilson apontou para a manufatura e a habitação como os setores que poderiam se beneficiar mais de um potencial pivô do Fed.
O Goldman espera que os cortes nas taxas venham mais cedo
O Goldman Sachs agora espera que o Federal Reserve comece a cortar as taxas em setembro, antecipando sua previsão de dezembro.
David Mericle, o economista-chefe dos EUA da empresa, escreveu em uma nota na segunda-feira que “as evidências muito preliminares sugerem que os efeitos das tarifas parecem um pouco menores do que esperávamos, outras forças desinflacionárias foram mais fortes, e suspeitamos que a liderança do Fed compartilha nossa visão de que as tarifas terão apenas um efeito pontual no nível de preços.”
Mesmo com a inflação parecendo mais amena, Mericle disse que agora é mais difícil para as pessoas encontrarem empregos. Ele escreveu: “Tanto a sazonalidade residual quanto as mudanças na política de imigração apresentam risco de baixa a curto prazo para as folhas de pagamento.”
O Goldman agora prevê três cortes nas taxas este ano—setembro, outubro e dezembro—cada um de 25 pontos base. Isso reduziria a faixa-alvo do Fed para 3%-3,25%, a partir da previsão anterior de 3,5%-3,75%. O banco também está projetando mais dois cortes em 2026.
Por enquanto, a faixa-alvo do Fed está em 4,25% a 4,5%. Os traders estão acompanhando de perto os relatórios que se aproximam em busca de pistas sobre como a economia está se mantendo. Isso inclui o PMI Global do S&P às 9h45 da manhã ET, seguido pelo relatório de manufatura do ISM às 10h.
A Pesquisa de Abertura de Vagas e Rotatividade de Trabalho (JOLTS) também deve ser divulgada na manhã de terça-feira. Espera-se que os três relatórios influenciem as expectativas do mercado em torno de contratação e produção.
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