Em 26 de junho, o foco está na impressão final do PIB (Produto Interno Bruto) do Q1 2025, que está programada para ser divulgada às 8h30 ET. Considerando que a previsão de consenso indicou uma contração de -0,2%, há preocupação sobre se a economia dos EUA está perdendo impulso em relação a antes. Este é um ponto significativo no calendário econômico, pois analistas e economistas aguardam para determinar se o baixo crescimento, além da alta inflação, indica estagflação. Esta é uma situação em que a economia crescerá a uma taxa lenta, mas acompanhada por taxas de inflação mais altas.

Imagem 1 - Data de divulgação do PIB. Fonte: Kyledoops

A questão por trás da divulgação dos dados do PIB é se os primeiros sinais de estagflação estão se manifestando no país. Riscos econômicos associados estão começando a surgir. Níveis de crescimento plano em uníssono com níveis de inflação pressionados podem significar um caminho turbulento à frente. Essas crescentes preocupações podem ser iluminadas pela impressão do PIB hoje, que dará indicações sobre o curso futuro da economia. No caso de a economia ter encolhido no início do ano, pode ser um sinal de que a economia carece de força.

Inflação e Risco Econômico: A Ameaça Silenciosa da Estagflação

Há mais no crescimento plano e na inflação contínua do que apenas ruído econômico. Isso está se tornando uma ameaça crescente para a economia dos EUA. A alta inflação, que persistentemente tem sido incômoda nos últimos meses, ainda está pressionando tanto as famílias quanto as operações comerciais em termos de poder de compra dos consumidores e da administração dos negócios. Os pesquisadores também começaram a admitir que tal combinação tem o potencial de causar estagflação.

No entanto, é provável que o clima no mercado seja mais ou menos otimista, apesar dessas ameaças. Os mercados, como evidenciado na impressão do PIB, continuam a agir como se nada estivesse errado, criando uma impressão de calma. Isso ocorre apesar das forças econômicas continuarem a se acumular. A inconsistência entre os mercados otimistas e os sinais de risco, como mostrado pelas taxas de inflação e o crescimento econômico, levanta questões. Isso é se a economia dos EUA está em um pouso suave ou em uma parada brusca disfarçada de euforia.

Perspectiva do Mercado: Podemos Evitar um Pouso Brusco?

Ao longo da incerteza que tem estado presente em relação ao desempenho da economia dos EUA, houve preocupações sobre a probabilidade de um pouso suave em oposição a uma parada brusca. Embora as projeções das taxas de crescimento do PIB ainda sejam positivas em certos setores, os números e as perspectivas recentes de um movimento descendente mostram que o país pode estar entrando em um período de maiores dificuldades econômicas. O Federal Reserve foi forçado a responder com um aumento nas taxas de juros em um esforço para combater a inflação. Isso, por sua vez, atrasará ainda mais o crescimento da economia.

Mesmo após os sinais de um tempo difícil à frente de nós, os mercados permanecem resilientes. Isso também se traduz em um forte senso de otimismo mantido por um grande número de investidores e traders, pois estão apostando em um pouso suave da economia, apesar da preocupação expressa. No entanto, à medida que a leitura do PIB do Q1 se aproxima, será imperativo ter uma ideia se a desaceleração da economia será temporária ou mais institucionalizada. O gasto do consumidor e a força do investimento empresarial serão vitais para saber se a economia dos EUA pode escapar de uma desaceleração econômica mais intensa.

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