Em 26 de junho de 2025, Peter Schiff chamou a atenção para uma tendência financeira com consequências de longo alcance: o enfraquecimento do dólar dos EUA e seu impacto nas importações globais e nos valores dos ativos. Reportado por Schiff através de seu comentário nas redes sociais, a mensagem era clara, os consumidores americanos estão pagando mais por bens importados, não apenas devido à inflação, mas devido a taxas de câmbio desfavoráveis.
Desde o mandato do ex-presidente Donald Trump, o dólar se depreciou notavelmente em relação às principais moedas globais. Isso tornou silenciosamente os produtos do dia a dia mais caros para os americanos, mesmo sem mudanças nos preços básicos. Um euro, iene, libra e franco mais fortes significam custos mais altos para tudo, desde relógios suíços até eletrônicos japoneses. Essa inflação silenciosa está se tornando cada vez mais urgente, mas raramente entra nas discussões mainstream com a urgência que merece.
Enquanto isso, o espaço cripto está mostrando sinais de divergência regional. Embora o Bitcoin esteja apenas ligeiramente abaixo de seu máximo em termos de dólar, seu valor caiu de forma mais significativa em euros. Essa diferença desempenha um papel fundamental em por que a demanda por Bitcoin está diminuindo na Europa, uma região que agora experimenta tanto a força da moeda quanto um interesse especulativo reduzido em ativos digitais.
Como a Fraqueza do Dólar Aumenta os Custos de Importação dos EUA
A taxa de câmbio do euro agora está acima de $1,17, um nível que aumenta diretamente o custo das importações europeias para os compradores americanos. De acordo com Peter Schiff, as importações da UE custam 13% a mais para os americanos hoje em comparação com o momento em que Trump assumiu o cargo, puramente devido à fraqueza do dólar.
Os produtos suíços agora custam 14% a mais, os produtos britânicos 12% a mais e as importações japonesas aumentaram 8%. Esses aumentos não estão relacionados à inflação do produtor ou a problemas na cadeia de suprimentos, mas apenas a quantos dólares são necessários para comprar uma moeda estrangeira. Quando o dólar se enfraquece, os americanos precisam gastar mais para obter o mesmo valor, tornando os bens do exterior inerentemente mais caros.
Essa tendência contribui para a inflação subjacente do consumidor de maneira subestimada. E mesmo assim, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, não parece estar considerando os efeitos das taxas de câmbio enquanto elabora as expectativas de inflação para o mercado. Não incorporar essa variável pode indicar uma subestimação das pressões inflacionárias sobre bens e serviços de consumo que são predominantemente via importações.
A Popularidade do Bitcoin Diminui na Europa à Medida que o Dólar e as Criptomoedas Caem
Embora o bitcoin tenha mostrado diferentes graus de resiliência contra os mercados denominados em dólar, os resultados do bitcoin denominados em euro contam uma história diferente. Schiff observa que o bitcoin está atualmente apenas 4% abaixo de seus máximos históricos em dólares, mas está quase 14% abaixo desses mesmos máximos em euros. Essa enorme diferença representa uma falta de demanda por bitcoin nos mercados denominados em euro.
Se as moedas locais estiverem se saindo bem, a demanda especulativa e os incentivos de retenção de valor tornam o bitcoin e outras criptomoedas menos atraentes como veículos de investimento. No caso dos Estados Unidos, um dólar mais fraco pode levar investidores degenerados a ativos descentralizados, mas com oferta limitada, os locais não sentirão essa mesma urgência. Em vez disso, à medida que o euro permanece forte e as pressões inflacionárias se estabilizam, há menos incentivo para trocar moeda fiduciária por alternativas digitais voláteis.
Além disso, essa abordagem irá persistir. À medida que o dólar permanece fraco e o bitcoin luta para recuperar seu antigo significado como um ativo de investimento nos mercados de moeda não dólar, o interesse em bitcoin denominados em euro permanecerá contido. Se essas condições continuarem ou se tornarem negativas, isso poderia mudar drasticamente.
Por Que as Taxas de Câmbio Devem Ser Centrais nas Previsões de Inflação
As taxas de câmbio não são apenas questões para viajantes e traders de câmbio; elas impactam quase todas as dimensões da atividade econômica, particularmente para economias como a dos EUA, que são grandes importadoras. Um dólar mais fraco significa inflação importada, ou teremos que pagar significativamente mais por bens e serviços que são trazidos de fora. No entanto, as discussões atuais sobre a política monetária, incluindo por organizações como o Federal Reserve, raramente tratam a fraqueza do dólar como uma questão significativa.
Esta é uma situação potencialmente perigosa porque podemos não estar preparados para a próxima onda de inflação que a depreciação pode criar. Além disso, nossa posição monetária não é apenas uma questão de moeda estrangeira, ela afeta as percepções estrangeiras de confiança nos mercados dos EUA, portanto, pode impulsionar ou limitar os fluxos de capital. Para qualquer americano e formuladores de políticas dos EUA, é necessário perceber que as taxas de câmbio não são um fenômeno econômico incômodo e incidental, mas estão no centro da batalha contra a inflação.
O post Peter Schiff Diz Que Powell Ignora os Riscos de FX nas Previsões de Inflação dos EUA apareceu primeiro no Coinfomania.
