Bernstein está destacando a falha do mercado em valorar adequadamente a Coinbase, elevando seu alvo para a ação para $510, acima de $310, em um relatório divulgado na noite de terça-feira.
O analista Gautam Chhugani, que tem acompanhado de perto o mercado de criptomoedas por uma década, manteve uma classificação de "desempenho superior" para a empresa e disse que Wall Street ainda está interpretando mal a escala total do que a Coinbase realmente é.
Com a ação encerrando a sessão de negociação de terça-feira a $344,82, seu novo alvo implica um potencial de alta de 48%. Na nota, Gautam chamou a Coinbase de "a empresa mais mal interpretada em nosso universo de cobertura de criptomoedas", argumentando que o mercado mais amplo permanece negativo, apesar da empresa estar no centro de todos os principais verticais de receita na indústria.
Ele apontou que a Coinbase é a única empresa de criptomoedas no S&P 500, domina o comércio de criptomoedas nos EUA, lidera a participação institucional e opera o maior negócio de stablecoin entre as exchanges. Gautam também lembrou os investidores que a Coinbase recentemente comprou a maior exchange de opções de criptomoedas globalmente e que agora alimenta a cadeia Ethereum mais rápida e maior usada para tokenização.
Bernstein afirma que a Coinbase tem mais espaço para crescer.
Gautam se opôs às visões pessimistas que afirmam que a nova concorrência irá corroer a base de usuários da Coinbase. Ele disse que a participação de mercado da Coinbase ainda está intacta e que as plataformas que estão chegando de corretoras tradicionais não oferecerão conjuntos completos de produtos - algo que a Coinbase já possui.
Isso, ele disse, os mantém "menos competitivos". Ele também destacou dois projetos de lei nos EUA em andamento que poderiam dar à Coinbase uma vantagem: o Ato GENIUS, que imporia regras sobre stablecoins, e o Ato CLARITY, projetado para fornecer estrutura regulatória para criptomoedas.
Além disso, Gautam disse que a entrada da empresa no comércio de futuros de criptomoedas é uma grande oportunidade. A Coinbase já tem futuros de Bitcoin e Ethereum disponíveis e agora está se preparando para lançar futuros perpétuos, um produto que vê grande interesse global, mas tem suporte limitado no mercado dos EUA. Ele disse que este mercado tem "um enorme potencial" e pode trazer volumes significativos uma vez que a Coinbase esteja totalmente operacional.
Seu novo alvo de preço é baseado em uma estimativa interna de que a Coinbase poderia gerar cerca de $9,5 bilhões em receita total em 2025. Essa estimativa considera os negócios de spot e derivativos mais amplos, a atividade institucional e o potencial aumento devido à legislação.
Após o relatório ser divulgado, as ações da Coinbase subiram 3,1% nas negociações pré-mercado.
Diferença-chave Wire: a ferramenta secreta que projetos de criptomoedas usam para garantir cobertura na mídia.
