Os comerciantes de petróleo reagiram instantaneamente na segunda-feira quando o Irã disparou mísseis contra uma base militar dos EUA no Catar, vendendo petróleo em vez de aumentar os preços.

Apenas três horas antes dos ataques, Trump havia ido ao Truth Social dizer aos comerciantes para se acalmarem e não “cederem ao inimigo” aumentando os preços do petróleo. Ele exigiu claramente que os preços fossem reduzidos imediatamente. E parece que Wall Street ouviu.

De acordo com o Financial Times, o primeiro lançamento de mísseis aconteceu por volta das 17h30, hora de Doha. Dentro de sete minutos, o Brent começou a cair. Após 20 minutos, os preços caíram 3%. Às 19h30, o preço havia colapsado para $71,48, uma perda de 7,2%, a maior queda em um dia em quase três anos.

O momento surpreendeu as pessoas que assistiam. Mísseis iluminaram o céu. Civis correram. Canais de TV enlouqueceram. Mas os comerciantes já haviam tomado suas decisões. Os EUA, Israel e Irã não estavam entrando em modo de guerra total. Jorge Montepeque, um analista do Onyx Capital Group, enviou uma mensagem minutos após o ataque: “Tudo é orquestrado, sabemos que a base está vazia. Eu sabia desde 18 de junho que a base estava vazia. Já assistimos a esse filme antes.”

Os comerciantes usaram pistas de código aberto para se manter à frente do mercado

Desde que a guerra entre Israel e Irã começou, os comerciantes de petróleo têm estado grudados no Twitter e em inteligência de código aberto. Um executivo de uma grande empresa de trading disse: “Todos estão em um barco semelhante, estamos todos acompanhando os feeds do Twitter, contas de Osint e tudo que você puder para fazer sentido disso.”

Analistas analisaram imagens de satélite da base aérea de Al Udeid no Catar. A base, que abriga 10.000 tropas dos EUA, parecia vazia dias antes da resposta do Irã. Isso alertou os comerciantes, já que isso era mais simbólico do que sério.

É por isso que os comerciantes não se deixaram levar por uma crise. Eles sabiam que a infraestrutura de petróleo não seria afetada. E o Irã, de acordo com a Rystad Energy, na verdade estava bombeando mais petróleo durante os combates porque não conseguia refinar o suficiente em casa. Isso significava que o petróleo ainda estava fluindo, sem interrupções. E quando o petróleo flui, o pânico desaparece rapidamente.

A semana passada disse tudo. Quando Israel atingiu locais de gás e combustível iranianos, os preços subiram 5,5%. Mas assim que pareceu que Teerã queria paz, o aumento desapareceu. O mercado tinha uma obsessão: se o Irã atacaria petroleiros no Estreito de Ormuz, a passagem de 33 quilômetros de largura que leva o petróleo do Golfo para compradores globais.

Os comerciantes venderam rapidamente, esperando nenhuma escassez real de petróleo

O padrão é óbvio há anos. O drama geopolítico cria picos de preços. Mas se não há uma ameaça real, os comerciantes vendem imediatamente. Um executivo de petróleo disse: “Esta não é uma situação como a da Ucrânia e da Rússia, onde temos que reorientar os fluxos comerciais por um longo tempo. Esta é uma situação em que o mercado está procurando vender qualquer pico.”

Montepeque reforçou essa ideia, dizendo: “Se você ler o mercado corretamente, você tem a posição a seu favor, está ganhando dinheiro e quer cristalizar o ganho e vender.”

Mesmo antes deste conflito, ninguém confiava que o petróleo se sustentaria. O cartel Opec+ aumentou a produção. Os perfuradores de xisto americanos inundaram o mercado. A oferta não era um problema. A demanda estava fraca. Helima Croft, uma estrategista do RBC, disse que a Casa Branca nem sequer apelou para a Reserva Estratégica de Petróleo porque acreditavam que “tinham outras fontes de barris reservas no caso de houvesse uma interrupção séria.”

Quando Donald Trump, agora de volta à Casa Branca, ajudou a intermediar um cessar-fogo entre Irã e Israel, o Brent caiu mais 6,1% na terça-feira, ficando logo acima de $67. Isso é mais baixo do que os níveis pré-guerra.

Há outra coisa puxando os preços para baixo: derivativos. Antes do início da luta, os produtores de petróleo compraram opções de venda, você sabe, contratos que pagam se os preços caírem. Para se proteger, os corretores começaram a vender futuros. À medida que o Brent caiu na segunda-feira, essas opções de venda se aproximaram de serem acionadas. Isso desencadeou ainda mais vendas e é o que nos trouxe até agora, quando os preços estão bem abaixo do seu nível de uma semana antes de tudo isso começar.

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