Principais conclusões:
O prêmio dos futuros de Bitcoin caiu para um mínimo de 3 meses, mesmo com os preços apenas 8% abaixo de seu recorde histórico.
As métricas de opções de BTC se tornaram baixistas, apesar da resiliência do mercado de ações em meio à pressão macroeconômica.
As métricas de derivativos de Bitcoin (BTC) estão flertando com o viés baixista, apesar do preço do BTC estar apenas 8% abaixo de seu recorde histórico de $103.300. Os traders de criptomoedas são conhecidos por seu gênio curto, especialmente aqueles que negociam posições de futuros alavancados, mas há algo incomum na atual falta de otimismo.
As condições macroeconômicas deterioradas estão por trás da queda do BTC para $102.400?
A fraqueza dos derivativos de Bitcoin pode ser atribuída a um fator específico dentro da indústria, ou pode estar simplesmente relacionada ao medo sobre o ambiente socioeconômico problemático.
Em condições neutras, os futuros mensais de Bitcoin geralmente são negociados de 5% a 15% acima dos mercados à vista para compensar o período de liquidação mais longo. Este indicador permaneceu abaixo do limite neutro desde 12 de junho, após uma rejeição no nível de $110.000.
O indicador se deteriorou em comparação com duas semanas atrás, mesmo com o Bitcoin sendo negociado a $100.450 em 5 de junho. O prêmio dos futuros caiu abaixo de 4% na quinta-feira, marcando o nível mais baixo em três meses. Mais surpreendentemente, a métrica dos futuros de BTC agora está abaixo dos níveis registrados no início de abril, quando o Bitcoin caiu 10% em 24 horas para $74.440.
Para confirmar se o pessimismo é limitado aos contratos futuros mensais, deve-se avaliar os mercados de opções de Bitcoin. Quando os traders temem um colapso de preço, as opções de venda (put) ganham um prêmio, empurrando a métrica de viés acima de 5%. Por outro lado, durante períodos altistas, o indicador tende a se mover abaixo de -5%.
O viés das opções de Bitcoin está atualmente em 5%, bem na borda do sentimento neutro para baixista. Isso contrasta fortemente com 9 de junho, quando o indicador tocou brevemente um nível altista de -5% após o Bitcoin saltar de $105.500 para $110.500. A mudança destaca como os traders estão cada vez mais decepcionados com o desempenho recente do Bitcoin.
O índice Russell 2000 de pequenas empresas dos EUA manteve o nível de suporte de 2.100, mesmo com as tensões no Oriente Médio pesando sobre o sentimento dos investidores. Os riscos de recessão também aumentaram, com as taxas de juros permanecendo acima de 4,25% nos Estados Unidos em meio à pressão inflacionária persistente.
O forte apetite institucional por Bitcoin contrasta com os mercados de derivativos
Os traders de criptomoedas são conhecidos por oscilações emocionais, muitas vezes vendendo em pânico durante a incerteza ou mostrando otimismo excessivo em mercados altistas. A atual fraqueza nos derivativos de Bitcoin sugere que os traders não estão confiantes de que o suporte de $100.000 será mantido.
Curiosamente, a demanda dos investidores institucionais permaneceu forte durante este período. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin listados nos EUA registraram $5,14 bilhões em influxos líquidos nos 30 dias encerrados em 18 de junho. Além disso, empresas como Strategy, Metaplanet, H100 Group e The Blockchain Group adquiriram quantidades significativas de BTC durante esse tempo.
Permanece incerto o que pode restaurar a confiança entre os traders de Bitcoin. No entanto, quanto mais tempo o preço do BTC permanecer próximo ao nível psicológico de $100.000, mais confiantes os baixistas se tornarão.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e visões aqui expressas são do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões da Cointelegraph.
