Os mercados cripto permaneceram calmos na quinta-feira, mesmo com o dólar dos EUA subindo após uma decisão judicial que bloqueou temporariamente o presidente Donald Trump de impor tarifas de importação abrangentes sobre parceiros comerciais americanos.
A decisão, que veio de um tribunal federal de comércio, afirmou que Trump ultrapassou sua autoridade legal ao impor tarifas gerais - colocando um entrave no manual protecionista da Casa Branca.
A equipe de Trump imediatamente apresentou um recurso, mas a pausa momentânea na agressão comercial deu ao dólar verde oxigênio suficiente para se valorizar modestamente em toda parte, incluindo ganhos em relação ao iene e ao franco suíço.
De acordo com dados da Reuters, o dólar subiu 0,34% em relação a ambas as moedas e atingiu brevemente uma máxima de duas semanas de 146,29 ienes antes de cair ligeiramente. Ele também se valorizou em relação ao euro, agora cotado perto de $1,1276, enquanto a libra esterlina enfraqueceu para cerca de $1,3467.
Fonte: TradingView
Tudo isso levou o índice do dólar dos EUA - que rastreia o dólar em relação a seis moedas principais - de volta acima de 100 pela primeira vez em uma semana. No entanto, está 8% abaixo em relação ao ano, e a maioria dos analistas não está convencida da ideia de uma recuperação sustentada, alertando que uma longa batalha legal sobre tarifas pode manter o mercado nervoso.
A perda de tarifas de Trump impulsiona o dólar e outras moedas
A imprevisibilidade comercial da administração Trump tem sido um fardo consistente para os ativos dos EUA este ano, à medida que os investidores se tornam mais cautelosos em relação à alta dívida pública e à direção econômica inconsistente.
Essa mudança na apetite ao risco está se refletindo nos mercados asiáticos. À medida que as tensões comerciais de Trump com a China começam a diminuir, os investidores estão começando a retirar fundos de ativos dos EUA e a aumentar posições em moedas asiáticas.
Uma nova pesquisa da Reuters mostrou um aumento no sentimento otimista para o yuan, o dólar taiwanês e o peso filipino, todos atingindo níveis não vistos desde o final de 2020. O yuan chinês, que agora está na sua maior posição longa desde outubro de 2024, subiu 1% este mês, em parte devido a negociações comerciais revividas entre Washington e Pequim.
Enquanto isso, líderes do Sudeste Asiático concordaram que quaisquer acordos comerciais bilaterais com os EUA não devem prejudicar as outras economias membros, um sinal claro de que a resistência coletiva da Ásia às táticas de Trump está ganhando força.
O dólar taiwanês, por exemplo, já subiu mais de 6% em maio, registrando seu melhor desempenho mensal de todos os tempos. O presidente de Taiwan descartou conversas sobre qualquer acordo cambial com Washington, rebatendo rumores que elevaram o dólar com especulações de que Trump estava influenciando seu valor.
O Bitcoin se mantém estável apesar da volatilidade nos mercados globais
Enquanto as moedas fiduciárias estavam mudando de posição, ativos cripto como o Bitcoin mal se moveram. O Bitcoin está atualmente em torno de $108.500, após ter subido brevemente acima de $112.000 há uma semana.
Apesar da ação de preço contida, endereços de carteira que detêm entre 100 e 1.000 BTC acumularam silenciosamente 122.330 BTC nas últimas seis semanas. Esse padrão de acumulação, apesar das condições macroeconômicas voláteis, sugere que detentores maiores estão se posicionando para um movimento otimista de longo prazo, mesmo que o preço de curto prazo permaneça controlado.
Fonte: Glassnode
O ciclo de preço do Bitcoin está mostrando uma semelhança peculiar com ciclos anteriores, apesar da enorme escala do mercado cripto agora. Desde o ganho de 1076% do ciclo de 2015–2018, até o aumento de 1007% do ciclo de 2018–2022, e agora o aumento de 656% do ciclo de 2022+, a estrutura permanece chocantemente semelhante. Isso diz muito sobre a demanda subjacente por Bitcoin, mesmo com sua capitalização de mercado muito maior atualmente.
A lucratividade em todo o mercado também está mudando. À medida que o Bitcoin subia em direção ao seu anterior recorde histórico, a métrica de Lucro Não Realizado Relativo ultrapassou sua faixa de +2σ. Historicamente, esse nível significa que a euforia está aumentando, frequentemente sinalizando uma volatilidade elevada e corridas de curta duração. Apenas 16% dos dias de negociação na história do Bitcoin tiveram lucros em papel tão altos.
Isso também está se refletindo em lucros realizados. A métrica de Lucro/Prejuízo Realizado Ajustado pela Volatilidade, que normaliza ganhos e perdas em relação ao tamanho e à volatilidade do mercado do Bitcoin, aumentou.
Fonte: Glassnode
Até agora, 14,4% dos dias de negociação tiveram lucros realizados maiores, o que significa que mais investidores estão começando a retirar o dinheiro, mas ainda não chegou a níveis de pânico.
Enquanto isso, o mercado de derivativos está esquentando. O interesse aberto em contratos futuros saltou de $36,8 bilhões em abril para $55,6 bilhões hoje, um aumento de 51% em 49 dias. Esse tipo de crescimento indica um aumento no nível de alavancagem no sistema.
Ainda mais agressivo tem sido o aumento dos contratos de opções, que dispararam de $20,4 bilhões para um novo recorde histórico de $46,2 bilhões. Isso representa um aumento de $25,8 bilhões, superando em muito o mercado de futuros.
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