Se o DeFi é uma corrida darwiniana sem linha de chegada, então esta semana, outro corredor acabou de desistir.
Na segunda-feira, a Alpaca Finance, uma vez uma grande fazenda de rendimento DeFi, anunciou que estava encerrando suas atividades em um post no Medium.
O protocolo de quatro anos, que sofreu uma queda de 94% nos fundos dos investidores, para $55 milhões, nos últimos quatro anos, não está saindo devido a um hack ou exploração maliciosa.
Na verdade, era algo mais simples, mais lento e muito mais letal que selou seu destino: a fria aritmética da obsolescência.
Problemas de receita
A equipe da Alpaca disse que a queda nas receitas e o desinteresse dos usuários, juntamente com os custos operacionais crescentes, eram insuperáveis.
Apesar de implementar medidas de corte de custos e introduzir novas ideias de produtos, a receita permaneceu moribunda, e a equipe disse que estava operando com prejuízo há mais de dois anos.
“Não há mais negócios”, disse um administrador da Alpaca que usa o nome Bibendus no servidor Discord do projeto.
O desaparecimento da Alpaca não é sem um certo senso de ironia. A maioria das experiências DeFi falha porque não consegue encontrar um ajuste entre produto e mercado.
Mas não a Alpaca.
Ela encontrou seu público cedo e acumulou fundos de investidores. A popularidade da Alpaca em 2021 coincidiu com a sede dos degen por amplificação de rendimento através de empréstimos e farming.
Era simples e eficaz em um mercado avesso ao risco, faminto por retornos elevados.
Mas o DeFi não é estático. As regras mudam.
Liquidez concentrada
No caso da Alpaca, a mudança veio na forma de criadores de mercado automatizados de liquidez concentrada, ou AMMs. Pense na terceira iteração do Uniswap, chamada v3, e seus muitos imitadores.
Esses novos protocolos mais falados recompensaram os usuários pela provisão de liquidez precisa, fornecendo capital em faixas de preço apertadas, reduzindo assim a exposição ao risco.
Eles também ofereceram alavancagem embutida em seu design, o que tornou o modelo de alavancagem externo da Alpaca redundante.
Como parte do processo de encerramento, a Alpaca desativará a opção de criar novas posições em junho. A equipe também pediu aos usuários que saíssem de suas posições ativas ou seriam fechadas automaticamente até o final do próximo mês.
Os usuários ainda poderão retirar seus fundos até o final do ano, após o qual o site front-end ficará offline.
Movimentadores do mercado de cripto
O Bitcoin se manteve estável nas últimas 24 horas e está a $109.697.
Ethereum está 2,9% acima no mesmo período e está a $2.638.
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