O comprador médio de casas nos EUA quer respaldar sua hipoteca com criptomoedas voláteis como Bitcoin e Ethereum?
Provavelmente não.
No entanto, William Plute, o recém-nomeado diretor de habitação federal, trouxe a ideia à tona na quarta-feira, quando ordenou que os gigantes hipotecários Fannie Mae e Freddie Mac considerassem aceitar as posses em cripto de um mutuário em seus critérios para comprar hipotecas de bancos.
Os analistas estão digerindo a noção, que pode introduzir uma nova camada de risco no setor financeiro.
“Implementar isso de forma responsável requer estruturas robustas de gerenciamento de risco,” disse Lamine Brahimi, cofundador da Taurus, uma empresa de custódia de ativos digitais, ao DL News. ”A volatilidade de preços, a segurança de custódia e a clareza regulatória são inegociáveis.”
Apesar de sua adoção institucional aumentada nos últimos anos, as criptomoedas ainda são mais voláteis e arriscadas em comparação com ativos tradicionais.
De acordo com um relatório da Fidelity de 2024, o Bitcoin foi de três a quatro vezes mais volátil do que os índices de ações de grande capitalização nos últimos quatro anos.
“Definitivamente há razões para se preocupar,” disse Sean Tuffy, um especialista em regulação financeira, ao DL News. “Muita coisa dependerá de como será a orientação real sobre a subscrição de cripto.”
Uma opção melhor?
Empréstimos hipotecários garantidos por cripto não são uma ideia nova. Em 2022, a startup baseada na Flórida Milo Credit começou a permitir que clientes ricos em cripto usassem seu Bitcoin e Ethereum para comprar casas.
Para alguns, pegar emprestado diretamente contra cripto é uma opção melhor do que liquidar e incorrer em um pesado ônus fiscal.
Credores privados aceitando garantias em cripto é uma coisa.
Mas a ordem de Plute, que segundo ele está em conformidade com a visão do Presidente Donald Trump de fazer dos Estados Unidos “a capital cripto do planeta,” impacta os compradores de hipotecas patrocinados pelo governo.
Fannie Mae e Freddie Mac são peças vitais no mercado imobiliário dos EUA, que é a principal fonte de riqueza para os lares americanos.
Se empréstimos hipotecários garantidos por cripto se tornarem comuns, isso ameaça embutir o risco aumentado mais profundamente neste sistema financeiro crucial.
“A história mostrou que quando as pessoas começam a brincar de forma irresponsável com os padrões de empréstimo hipotecário, coisas ruins acontecem,” disse Tuffy.
A mudança também acionou alarmes para muitos na indústria de cripto, que compararam a ideia às práticas de empréstimo irresponsáveis que causaram a crise financeira de 2008.
Esses empréstimos hipotecários são exclusivamente garantidos com fartcoin e SXP6900? https://t.co/3exxVG2IhW pic.twitter.com/9W9tKmzp3h
— Rob Paone (@crypto_bobby) 25 de junho de 2025
E o Bitcoin, afinal, foi lançado em resposta a aquela crise histórica.
Qualidade questionável
Há também a questão de quais criptomoedas serão reconhecidas por instituições financeiras e corretores hipotecários.
A ordem de Plute direciona Fannie Mae e Freddie Mac “a considerar apenas ativos de criptomoeda que possam ser comprovados e armazenados em uma bolsa centralizada regulamentada nos EUA.”
Isso lança uma rede ampla.
Enquanto inclui ativos cripto mais estabelecidos como Bitcoin e Ethereum, que se beneficiam de fundos negociados em bolsa emitidos por gigantes financeiros como BlackRock e Fidelity, também inclui muitos mais ativos de qualidade questionável.
Por exemplo, a Coinbase, a maior bolsa regulamentada dos EUA, lançou recentemente mercados para memecoins populares como Dogwifhat, Pepe e Fartcoin.
Embora improváveis, esses tokens de piada voláteis poderiam teoricamente ser usados para garantir hipotecas sob a ordem de Plute.
Orientações recentes da Comissão de Valores Mobiliários sugerem que muitas criptomoedas — incluindo memecoins — não deveriam ser classificadas como valores mobiliários.
“Se esse for o caso, então é difícil entender por que deveriam ser considerados como ativos para hipotecas,” disse Tuffy.
‘Um momento definidor’
No entanto, reconhecer a cripto como garantia hipotecária também é um reconhecimento do papel crescente da classe de ativos nos balanços pessoais e corporativos, disse Brahimi.
Afinal, o gestor de ativos BlackRock recomenda uma alocação de 1-2% em Bitcoin para investidores que desejam mantê-lo, e até mesmo esquemas de pensão tipicamente conservadores estão se diversificando em cripto.
Nem todos os defensores de cripto estão contra a ideia, também.
O presidente da estratégia, Michael Saylor, chamou a mudança de "um momento definidor para a adoção institucional do BTC e o reconhecimento de garantias" em um post no X.
“Isso significa que mais de 300.000 corretores de hipotecas e agentes imobiliários nos EUA estão prestes a descobrir o Bitcoin,” disse Anthony Bassili, chefe de alocadores e tokenização na Coinbase Institutional, em um post no X.
Embora ainda esteja em seus primórdios, a ordem de Plute pode influenciar como outros governos abordam o papel da cripto em suas economias também.
“Esperamos que outras jurisdições observem esse desenvolvimento de perto, especialmente aquelas que já estão avançando na regulação de ativos digitais,” disse Brahimi.
Tim Craig é correspondente de DeFi do DL News baseado em Edimburgo. Entre em contato com ele com dicas em [email protected].
