As Entradas de Bitcoin Podem Aumentar para $420 Bilhões até 2026, Impulsionadas pela Demanda Institucional e Soberana
A demanda por Bitcoin está se expandindo rapidamente além dos investidores de varejo, alimentada por uma mistura diversificada de participantes institucionais—incluindo corporações listadas publicamente estabelecendo tesourarias de Bitcoin, fundos soberanos de riqueza, ETFs de Bitcoin negociados em bolsa, e até mesmo governos nacionais. Essa tendência deve gerar enormes entradas de capital para o ativo nos próximos anos. De acordo com a Bitwise Asset Management, um dos principais provedores de fundos de índice cripto, as entradas no Bitcoin podem chegar a $120 bilhões até o final de 2025, com mais $300 bilhões previstos para 2026.
Em seu relatório intitulado 'Prevendo Fluxos Institucionais para o Bitcoin em 2025/2026', a Bitwise delineia o crescimento explosivo dos ETFs de Bitcoin negociados em bolsa listados nos EUA, que registraram impressionantes $36,2 bilhões em entradas líquidas em 2024. Esse crescimento supera o impulso inicial dos ETFs SPDR Gold Shares (GLD), que uma vez transformaram o investimento em ouro. Notavelmente, os ETFs de Bitcoin alcançaram $125 bilhões em ativos sob gestão (AUM) em apenas um ano—20 vezes mais rápido que o GLD. A Bitwise projeta que se essa trajetória continuar, as entradas de ETFs de Bitcoin podem potencialmente triplicar para $100 bilhões anualmente até 2027, posicionando o Bitcoin para superar o ouro como um ativo alternativo líder.
No entanto, apesar do forte impulso, uma parte significativa do capital—estimada em $35 bilhões—permanecia de lado em 2024. Isso se deveu em grande parte a políticas de conformidade conservadoras de grandes instituições financeiras como Morgan Stanley e Goldman Sachs, que gerenciam coletivamente cerca de $60 trilhões em ativos de clientes. Essas instituições normalmente exigem históricos de desempenho de vários anos antes de integrar novas classes de ativos, mas a crescente legitimidade e adoção de ETFs de Bitcoin podem em breve desbloquear esse capital.
Jurrien Timmer, Diretor de Macro Global da Fidelity Investments, destacou a crescente estatura do Bitcoin ao notar que um preço sustentado acima de $100.000 poderia consolidar seu status como uma reserva de valor digital, rivalizando com o ouro. Sua análise também revelou uma convergência nas razões de Sharpe do Bitcoin e do ouro, sugerindo que os dois ativos estão se tornando cada vez mais semelhantes em termos de retornos ajustados ao risco—uma métrica chave para investidores institucionais.
Cenários Otimista, Pessimista e Base para Alocação de Bitcoin
O relatório da Bitwise também examina cenários potenciais de alocação futura em categorias institucionais, incluindo nações soberanas, corporações públicas e privadas, estados dos EUA e plataformas de gestão de patrimônio. Até agora, as empresas detêm aproximadamente 1.146.128 BTC (no valor de cerca de $125 bilhões), o que representa 5,8% do suprimento total de Bitcoin. Nações soberanas detêm coletivamente 529.705 BTC (avaliados em $57,8 bilhões), liderados pelos Estados Unidos (207.189 BTC), China (194.000 BTC) e Reino Unido (61.000 BTC).
O estrategista sênior de investimentos da Bitwise, Juan Leon, o líder de pesquisa UTXO, Guillaume Girard, e o analista de pesquisa Will Owens apresentaram três cenários: pessimista, base e otimista para a adoção do Bitcoin.
Cenário Pessimista: Estados-nação alocam apenas 1% de suas reservas em ouro para o Bitcoin, resultando em $32,3 bilhões em entradas (323.000 BTC, ou 1,54% do suprimento total). Estados dos EUA criam reservas de Bitcoin de 10%, contribuindo com $6,5 bilhões. Plataformas de gestão de patrimônio alocam 0,1% de seus ativos ($60 bilhões), enquanto empresas públicas adicionam mais $58,9 bilhões. Cumulativamente, esses movimentos impulsionariam mais de $150 bilhões para o Bitcoin.
Cenário Base: Uma alocação moderada de 5% das reservas em ouro por estados-nação levaria a $161,7 bilhões em entradas (1.617.000 BTC, ou 7,7% do suprimento). Estados dos EUA aumentam sua taxa de adoção para 30% ($19,6 bilhões), enquanto plataformas de riqueza alocam 0,5% ($300 bilhões). Empresas públicas dobram suas participações em Bitcoin para $117,8 bilhões. Esse cenário corresponde à previsão geral da Bitwise de $420 bilhões em entradas até 2026, capturando aproximadamente 20,32% do suprimento total de Bitcoin.
Cenário Otimista: Uma alocação mais agressiva de 10% das reservas em ouro para o Bitcoin poderia gerar $323,4 bilhões em entradas (3.234.000 BTC, ou 15,38% do suprimento). A adoção por estados dos EUA atinge 70% ($45,8 bilhões), plataformas de riqueza alocam 1% dos ativos ($600 bilhões) e empresas públicas quadruplicam suas participações para $235,6 bilhões. Nesse caso, as entradas totais poderiam ultrapassar $426,9 bilhões, absorvendo aproximadamente 4.269.000 BTC.
Implicações de Longo Prazo para o Bitcoin
O interesse acelerado de investidores institucionais e entidades soberanas sinaliza um reconhecimento crescente do Bitcoin como um ativo viável a longo prazo. Com aproximadamente 94,6% de seu suprimento total já minerado—19.868.987 BTC até maio de 2025—o Bitcoin é cada vez mais visto como uma proteção contra a inflação, desvalorização de moeda fiduciária e riscos financeiros sistêmicos.
À medida que investidores tradicionais e soberanos aprofundam sua exposição ao Bitcoin, os próximos anos podem marcar uma mudança significativa na alocação global de ativos. As implicações vão além da valorização de preços, potencialmente posicionando o Bitcoin como um componente fundamental de portfólios diversificados modernos.
