Principais conclusões:
O Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de $111.970 em 22 de maio, mas retraiu para $110.700, com analistas notando sinais mistos sobre o superaquecimento do mercado.
As taxas de financiamento e outros indicadores sugerem uma “fase de alta saudável.”
O preço do Bitcoin (BTC) registrou uma nova máxima histórica de $111.970 em 22 de maio. No entanto, o preço do BTC retraiu logo depois para negociar a $110.700 no momento da redação.
Apesar da correção, há sinais mistos sobre se o rali de preços está superaquecido ou se isso é uma correção saudável.
Bitcoin “ainda não está superaquecido” — analista
O Bitcoin não está mostrando sinais de estar superaquecido, apesar de atingir novas máximas históricas esta semana, com vários analistas apontando para fundamentos que sugerem que o Bitcoin poderia subir ainda mais.
“Os indicadores de superaquecimento, como a taxa de financiamento e o fluxo de capital de curto prazo, permanecem baixos em comparação com picos anteriores, e a realização de lucros por investidores de curto prazo é limitada,” disse o analista da CryptoQuant, Crypto Dan, em uma nota Quicktake de 22 de maio.
O Crypto Dan apontou que a taxa de financiamento do Bitcoin, um indicador de superaquecimento do mercado, mostra um aumento nas apostas longas. No entanto, essas apostas “continuam sendo muito menores em comparação com picos anteriores,” sugerindo que “o superaquecimento do mercado de futuros é insignificante.”
Um aumento nas taxas de financiamento do Bitcoin pode às vezes causar preocupação entre os participantes do mercado sobre um aumento na volatilidade do Bitcoin e riscos de liquidação.
Ainda assim, as taxas de financiamento são moderadamente positivas, sinalizando que os traders estão otimistas em relação ao preço do Bitcoin e os compradores estão dispostos a pagar uma taxa aos vendedores para manter suas posições.
Enquanto isso, o índice de Rácio de Lucro de Saída Gasta (SOPR) dos detentores de curto prazo (STH) revela que, apesar dos STHs voltarem a ter lucro, poucos realizaram lucros durante a recente alta.
Este indicador está atualmente avaliado em 1,02%, sugerindo que os STHs estão realizando alguns lucros a taxas muito mais baixas.
“Em março de 2024, houve uma realização significativa de lucros e uma correção prolongada, mas atualmente, a realização de lucros está muito abaixo do que em novembro de 2024,” explicou o analista, acrescentando que, apesar do preço estar em máximas históricas, a atividade de realização de lucros por parte das baleias permanece relativamente contida.
O Crypto Dan da CryptoQuant esperava que o Bitcoin continuasse subindo, observando:
“No geral, o mercado de Bitcoin ainda está em uma fase de alta saudável.”
Enquanto isso, o valor do MVRV Z-score do Bitcoin — um indicador que compara o valor de mercado do BTC ao seu valor realizado e ajusta pela volatilidade — viu um aumento notável no último mês.
Historicamente, todos os anteriores ciclos de alta do Bitcoin começaram com um aumento notável no MVRV Z-score e terminaram com o indicador entrando na zona vermelha (veja o gráfico abaixo) para sinalizar que o Bitcoin está significativamente supervalorizado.
Com 2,8, o MVRV Z-score ainda está significativamente abaixo da zona vermelha, sugerindo que o topo do mercado ainda não foi atingido.
O RSI do Bitcoin entrando em “exaustão”
O índice de força relativa do Bitcoin, ou RSI, exibe condições de sobrecompra em dois de cinco períodos de tempo. O RSI do Bitcoin está agora em 70 no período de 12 horas e 75 no gráfico diário. Outros intervalos mostram valores de RSI quase sobrevendidos nos períodos semanal e de quatro horas.
Dados do TradingView mostram que o RSI do BTC está em 75, 71, 68 e 66 nos períodos diário, de 12 horas, semanal e de quatro horas, respectivamente. Enquanto isso, o Índice de Medo e Ganância da Crypto está em 78, indicando condições de “ganância extrema.”
Quando os investidores ficam muito “gananciosos,” o mercado frequentemente está atrasado para uma correção. A última vez que esse índice estava em níveis semelhantes foi no auge do aumento impulsionado por Trump em dezembro de 2024, logo antes do BTC cair de sua então máxima histórica de cerca de $108.000 e despencar para $74.000 em março.
Embora esses indicadores estejam alertando os participantes do mercado para gerenciar riscos, é importante notar que as condições do RSI não garantem uma reversão de tendência. Os preços das criptomoedas são altamente voláteis, e o BTC pode continuar a subir, impulsionado pela crescente demanda por ETFs à vista e pela redução das tensões comerciais.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
