O Bank of America não acredita que o rali das ações deste ano vá mais longe. Michael Hartnett, um dos principais estrategistas da empresa, disse que a recuperação já aconteceu, e agora está apenas estagnada.
Hartnett escreveu em uma nota em 8 de maio que o rali foi “correto”, com base no otimismo em torno de cortes tarifários no início do segundo trimestre, mas que o jogo basicamente acabou. Ele disse que os traders seguiram o manual usual: “compre a expectativa, venda o fato.” E agora eles estão vendendo.
O estrategista apontou para o S&P 500, que disparou 14% após o presidente Donald Trump anunciar uma pausa em algumas tarifas em 9 de abril. Mas mesmo após esse impulso, o índice ainda está 3,7% abaixo para o ano.
Isso coloca os EUA atrás dos mercados estrangeiros, que Hartnett diz estar parecendo melhores. Ele agora prefere títulos a ações e prefere ações internacionais em vez de norte-americanas, afirmando que os ativos americanos estão presos em um “mercado de urso estrutural em estágio tardio”.
Fonte: Bloomberg
Investidores retiram dinheiro enquanto Trump assina acordo com o Reino Unido
O Bank of America apoiou a previsão de Hartnett com números reais de fluxo de dinheiro. Nas últimas quatro semanas, os investidores retiraram US$ 24,8 bilhões das ações dos EUA, a maior saída em dois anos. Os dados vieram da EPFR Global e mostram que as pessoas não estão esperando para ver o que acontece a seguir. Elas estão fora. E essa saída se encaixa perfeitamente no aviso de Hartnett de que este não é o momento de continuar perseguindo ações.
Ao mesmo tempo, a Casa Branca começou a esfriar a linguagem da guerra comercial. Funcionários estão considerando cortes tarifários sérios durante conversas de fim de semana com a China. Na quinta-feira, Trump também abandonou um quadro comercial com o Reino Unido, chamando-o de “avanço”.
Este é o primeiro acordo que os EUA fizeram com qualquer país desde que Trump começou a promover a ideia de tarifas “recíprocas”. Mas mesmo este vem com condições. Trump disse que o Reino Unido ainda enfrentaria uma tarifa base de 10%, e que outros países com grandes superávits comerciais pagariam ainda mais.
Chris Zaccarelli, diretor de investimentos da Northlight Asset Management, disse que o acordo com o Reino Unido é mais importante como um teste do que como uma grande vitória econômica.
“Embora o comércio com o Reino Unido seja insignificante em comparação ao comércio com nossos vizinhos ao Norte e ao Sul, e especialmente em comparação com a China, é um caso de teste importante e um modelo do que pode ser realizado”, disse Chris.
Os traders permanecem cautelosos apesar da recuperação do mercado
Embora Hartnett seja pessimista, o mercado ainda se moveu após os comentários de Trump. Quando ele disse que espera que os oficiais dos EUA tenham um “bom fim de semana” nas conversas comerciais com a China, os três principais índices subiram.
O Dow Jones subiu 0,6%, o S&P 500 adicionou quase 0,6%, e o Nasdaq Composite saltou 1,1%. Mas a empolgação não durou. Na manhã de sexta-feira, os futuros estavam mal se movendo.
Os futuros ligados ao Dow caíram 16 pontos, ou 0,04%. Os futuros do Nasdaq 100 subiram apenas 0,12%, e os futuros do S&P 500 subiram 0,04%. Os traders não estavam fazendo grandes apostas. Todos estão esperando para ver se o otimismo de Trump sobre a China se transforma em progresso real, ou se é apenas mais um fim de semana de conversas.
Os números da semana mostram quão cauteloso o mercado ainda está. O S&P 500 está a caminho de uma perda de 0,4%. O Nasdaq parece prestes a cair 0,3%, e apenas o Dow está se segurando com um pequeno ganho de 0,1%, o que tornaria esta sua terceira semana positiva consecutiva.
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