Anndy Lian | Consultor de Blockchain Intergovernamental | Autor de Livros | Investidor | Membro do Conselho | Cingapura
Nikkei dispara, ouro brilha e reservas de Bitcoin caem: O que está impulsionando os mercados globais?
Relatórios de progresso nas negociações comerciais, juntamente com sinais dovish dos funcionários da Reserva Federal, fortaleceram o sentimento de risco, enviando os mercados de ações para cima e amolecendo os rendimentos dos Treasuries dos EUA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas, particularmente o Bitcoin, está passando por um momento transformador à medida que a adoção institucional acelera e as reservas nas exchanges diminuem para mínimos históricos.
Observando esses desenvolvimentos, vejo um mundo em uma encruzilhada—onde as finanças tradicionais estão lidando com incertezas geopolíticas e monetárias, enquanto o espaço de ativos digitais está criando um novo paradigma de armazenamento de valor e investimento. Este resumo do mercado mergulha nessas dinâmicas, oferecendo minha perspectiva sobre o que elas significam para investidores, formuladores de políticas e a economia global mais ampla.
Vamos começar com os mercados de ações, que foram impulsionados por uma onda de sentimento positivo. O índice MSCI dos EUA subiu 2,0 por cento, com o setor de Tecnologia da Informação liderando a carga com um robusto ganho de 3,5 por cento. A Alphabet Inc., empresa-mãe do Google, foi um destaque, subindo 4,9 por cento nas negociações de fechamento após relatar lucros que superaram as expectativas dos analistas.
Esse rali impulsionado pela tecnologia ressalta a resiliência do setor, mesmo com incertezas macroeconômicas persistindo. Do outro lado do Pacífico, os mercados asiáticos seguiram o mesmo caminho, com o Nikkei 225 do Japão subindo até 1,8 por cento. A queda do iene, impulsionada por comentários encorajadores das negociações comerciais EUA-Japão, acrescentou combustível ao rali. Esses ganhos refletem uma crença mais ampla no mercado de que as tensões comerciais, particularmente entre os EUA e a China, podem estar diminuindo, embora o quadro esteja longe de ser claro.
No front comercial, a narrativa é mista. A afirmação do presidente Trump de que sua administração está envolvida em conversas com a China injetou otimismo nos mercados. No entanto, a negação de Pequim sobre tais negociações e sua exigência pela revogação das tarifas unilaterais dos EUA pintam um quadro mais complexo. Essa dinâmica de empurrar e puxar é emblemática da relação mais ampla entre os EUA e a China, onde a retórica e a realidade muitas vezes divergem.
A reação do mercado—evidente nos índices de ações em alta e um leve aumento nos preços do petróleo Brent (+0,7 por cento)—sugere que os investidores estão apostando em uma desescalada, mesmo que apenas incremental. No entanto, o risco de erros permanece alto. Uma falha em unir as diferenças entre Washington e Pequim pode reacender a volatilidade, particularmente em setores como tecnologia e energia, que são sensíveis a interrupções comerciais.
A política monetária é outra peça crítica do quebra-cabeça. Funcionários da Reserva Federal sinalizaram uma disposição para cortar as taxas de juros mais cedo do que o antecipado, um movimento que tem efeitos em cadeia em todas as classes de ativos. Os rendimentos do Tesouro dos EUA suavizaram, com o rendimento de 10 anos caindo 6,6 pontos base para 4,31 por cento e o rendimento de 2 anos caindo 7,4 pontos base para 3,80 por cento. Essa inclinação dovish enfraqueceu o índice do dólar dos EUA em 0,5 por cento, enquanto impulsionou os preços do ouro (+1,9 por cento) acima de US$3.300 por onça. A força do ouro, sustentada pelas compras dos bancos centrais e pela demanda por refúgios, reflete um mercado se protegendo contra a incerteza.
Como alguém que observa essas tendências, acredito que a abertura do Fed para cortes de taxa sinaliza uma resposta pragmática aos sinais de crescimento lento, mas também levanta questões sobre a sustentabilidade da atual expansão econômica. Rendimentos mais baixos e um dólar mais fraco podem fomentar novos ganhos nas ações, mas também arriscam inflacionar bolhas de ativos em um mercado já efervescente.
Em meio a esse cenário financeiro tradicional, a trajetória do Bitcoin exige atenção. A criptomoeda sofreu uma notável recuperação após uma queda de 30 por cento no início deste ano, agora sendo negociada de forma estável acima de US$93.000. O que está impulsionando essa resiliência? Um fator significativo é a queda acentuada nas reservas de Bitcoin nas exchanges, que caíram para 2,6 milhões de BTC—o nível mais baixo desde novembro de 2018. Desde novembro de 2024, as exchanges registraram uma saída líquida de mais de 425.000 BTC, com empresas públicas adquirindo quase 350.000 dessas moedas.
Essa tendência, liderada por empresas como a Strategy, co-fundada por Michael Saylor, está remodelando o mercado de Bitcoin. A Strategy sozinha acumulou 285.980 BTC desde novembro passado, com sua última compra de 6.556 BTC anunciada em abril de 2025. Outros participantes, como a Metaplanet do Japão (detendo 5.000 BTC com planos de dobrar sua participação) e a HK Asia Holdings de Hong Kong (levantando US$8,35 milhões para reforçar suas reservas), estão seguindo o exemplo.
Essa acumulação corporativa é mais do que uma nota de rodapé—é uma mudança de paradigma. Do meu ponto de vista, sinaliza uma aceitação crescente do Bitcoin como um ativo estratégico, semelhante ao ouro ou outros armazenamentos de valor. As empresas não estão apenas experimentando; estão fazendo apostas calculadas no potencial de longo prazo do Bitcoin. O impacto no mercado é tangível: entre 19 e 23 de abril, 15.000 BTC deixaram as exchanges, coincidindo com o preço do Bitcoin ultrapassando os US$93.000.
Essa saída sugere que os investidores, particularmente instituições, estão movendo suas participações para armazenamento a frio para investimento de longo prazo, em vez de negociação de curto prazo. Esse comportamento é frequentemente interpretado como otimista, pois reduz a oferta líquida disponível para pressão de venda. Dados da CryptoQuant reforçam essa visão, mostrando que os detentores de longo prazo viram seu valor de mercado realizado aumentar em US$26 bilhões apenas nas primeiras três semanas de abril.
A adoção institucional é ainda mais evidenciada pelo aumento das entradas de ETFs de Bitcoin, com quase US$1 bilhão fluindo para fundos baseados nos EUA nesta semana. A perspectiva otimista da ARK Invest, elevando sua meta de preço do Bitcoin para 2030 para US$2,4 milhões, destaca a crescente convicção de que o dinheiro institucional impulsionará a próxima perna do rali do Bitcoin.
No entanto, analistas técnicos alertam que o Bitcoin deve se manter acima de US$93.500 para manter seu impulso ascendente. Uma quebra abaixo desse nível pode desencadear uma correção, especialmente dada a sensibilidade do mercado a mudanças macroeconômicas, como a política do Fed ou desenvolvimentos comerciais.
Refletindo sobre essas tendências, fico impressionado com a dualidade do atual ambiente de mercado. Por um lado, os mercados tradicionais estão surfando uma onda de otimismo alimentada por esperanças comerciais e sinais dovish dos bancos centrais. As ações estão subindo, os rendimentos estão amolecendo e o ouro está brilhando como um hedge. Por outro lado, a ascensão do Bitcoin—impulsionada pela adoção institucional e pela diminuição das reservas nas exchanges—representa uma narrativa paralela de disruptura.
Vejo a ascensão do Bitcoin como um sinal de que o sistema financeiro está evoluindo. As corporações não veem mais os ativos digitais como apostas especulativas, mas como reservas estratégicas, uma proteção contra a inflação e uma aposta em um futuro descentralizado. No entanto, os riscos são abundantes. A volatilidade do Bitcoin, embora atenuada, permanece uma preocupação, e a dependência do mercado em relação à política do Fed e ao progresso comercial o deixa vulnerável a choques.
Olhando para o futuro, a interação entre essas forças moldará a economia global. Ativos de risco como ações e petróleo podem ampliar seus ganhos se as negociações comerciais resultarem em progresso tangível. No entanto, um colapso nas conversas pode enviar os mercados para uma espiral descendente, aumentando os refúgios seguros como ouro e, potencialmente, Bitcoin.
Os próximos movimentos do Fed serão igualmente cruciais. Cortes de taxa mais cedo podem sustentar o rali das ações, mas arriscar o superaquecimento dos mercados, enquanto a falta de ação pode sufocar o crescimento. Para o Bitcoin, o caminho parece mais claro: a adoção institucional provavelmente continuará, restringindo a oferta e apoiando os preços. No entanto, a fiscalização regulatória, particularmente em jurisdições como os EUA e a China, pode apresentar obstáculos.
Em conclusão, o atual panorama do mercado é uma tapeçaria de esperança, incerteza e transformação. O sistema financeiro tradicional está navegando em um delicado equilíbrio entre comércio e política monetária, enquanto o Bitcoin está conquistando um novo papel como um ativo de tesouraria corporativa. Estou cautelosamente otimista sobre as perspectivas de curto prazo para ativos de risco, mas consciente da fragilidade sob a superfície.
A resiliência do Bitcoin, em particular, é uma história de adaptação e convicção—uma que pode redefinir como pensamos sobre valor nos anos vindouros. Por enquanto, os investidores seriam sábios em permanecer vigilantes, equilibrando o apelo da oportunidade com as realidades do risco.
Fonte: https://e27.co/nikkei-soars-gold-shines-and-bitcoin-reserves-drop-whats-driving-global-markets-20250425/
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