Anndy Lian
Os mercados globais reagem ao jantar de criptomoedas de Trump e ao recorde do Bitcoin
Os mercados globais estão navegando por um labirinto de desafios econômicos, políticos e monetários, cada um influenciando profundamente o sentimento dos investidores e a dinâmica do mercado. Após uma valorização ao longo da curva na quinta-feira impulsionada por preocupações fiscais moderadas, a recente estabilização dos títulos do Tesouro dos EUA sugere uma calma temporária em meio a uma tempestade mais ampla.
Os índices de ações dos EUA refletiram esse humor cauteloso, com o S&P 500 e o Dow Jones permanecendo estáveis, enquanto o Nasdaq Composite registrou um modesto ganho de 0,3%. Os índices de ações asiáticos estavam em sua maioria mais altos nas negociações iniciais, e os futuros de ações dos EUA indicaram um leve aumento de abertura de 0,1%, sinalizando um otimismo frágil.
No entanto, sob essa calma superficial reside uma teia de ansiedades, centradas principalmente na saúde fiscal dos Estados Unidos, a maior economia do mundo. O rebaixamento da classificação de crédito dos EUA pela Moody's na semana passada intensificou essas preocupações, servindo como um aviso claro sobre a crescente dívida da nação. Para agravar a situação, o projeto de lei fiscal do presidente Donald Trump, aprovado por pouco pela Câmara, levantou temores de déficits crescentes.
Enquanto isso, as potenciais mudanças de política do Federal Reserve e um aumento dramático nos volumes de negociação de Bitcoin introduzem camadas adicionais de complexidade. Este artigo explora esses desenvolvimentos interconectados, oferecendo um exame detalhado de suas implicações para os mercados globais e uma perspectiva sobre o caminho a seguir.
O mercado de títulos tem sido um ponto focal de desconforto dos investidores esta semana, atuando como um barômetro de confiança na economia dos EUA. Os títulos do Tesouro dos EUA inicialmente se valorizaram à medida que os investidores buscavam segurança em meio a incertezas fiscais, fazendo com que os rendimentos caíssem ao longo da curva. No entanto, essa onda de refúgio seguro foi passageira, pois preocupações renovadas sobre a trajetória fiscal dos EUA desencadearam volatilidade.
O rebaixamento da classificação de crédito dos EUA pela Moody's de seu nível máximo foi um evento sísmico, sublinhando os riscos impostos por uma dívida nacional que agora excede US$ 36 trilhões - um número que aumentou devido a anos de déficits orçamentários. A aprovação do projeto de lei fiscal de Trump, que promete cortes substanciais de impostos sem reduções compensatórias nos gastos, aprofundou essas preocupações.
Críticos alertam que essa legislação pode adicionar trilhões ao déficit na próxima década, potencialmente empurrando a relação dívida/PIB para níveis insustentáveis. O Escritório de Orçamento do Congresso estima um déficit adicional de US$ 5,2 trilhões até 2035 se disposições-chave forem estendidas, uma projeção que abalou os investidores. Essa suposta imprudência fiscal provocou uma venda de títulos do Tesouro, elevando os rendimentos à medida que os investidores exigiam maior compensação pelo risco.
O rendimento do Tesouro a 30 anos ultrapassou brevemente cinco por cento, um limite não cruzado em mais de um ano, antes de moderar ligeiramente. O aumento dos rendimentos aumenta os custos de empréstimos para o governo e repercute na economia, impactando as taxas de hipoteca, o financiamento corporativo e o consumo, tudo isso podendo ampliar as pressões econômicas em um ambiente já incerto.
Nesse contexto de turbulência fiscal, a postura do Federal Reserve assumiu uma importância maior. O governador Christopher Waller recentemente ofereceu um vislumbre da estratégia do banco central, sugerindo que as taxas de juros poderiam ser reduzidas no segundo semestre de 2025 se as tarifas da administração Trump sobre os parceiros comerciais dos EUA se estabilizarem em torno de 10%.
Essa perspectiva condicional reflete a vigilância do Fed em relação às políticas comerciais que poderiam estimular a inflação ao elevar o custo dos bens importados. Reduzir as taxas poderia suavizar o impacto econômico das tarifas, tornando o empréstimo mais barato e incentivando o investimento e o consumo. No entanto, essa abordagem não está isenta de riscos.
Cortes nas taxas em uma economia que já enfrenta pressões inflacionárias - evidenciadas pelo aumento dos preços das commodities globais - podem superaquecer os mercados, complicando o duplo mandato do Fed de promover o máximo emprego e a estabilidade de preços. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) sentiu a pressão, consolidando perdas semanais à medida que os investidores ponderam as perspectivas de cortes nas taxas e instabilidade fiscal.
Um dólar mais fraco poderia reforçar as exportações dos EUA, aumentando a competitividade, mas também inflar os custos de importação, potencialmente alimentando aumentos de preços domésticos. Essa caminhada na corda bamba destaca o desafio do Fed: apoiar o crescimento sem acender uma espiral inflacionária, tudo isso enquanto a política fiscal ameaça minar os esforços monetários.
Além dos EUA, as pressões inflacionárias estão ganhando impulso globalmente, adicionando outra dimensão à narrativa do mercado. No Japão, o principal indicador de inflação disparou em seu ritmo mais rápido em dois anos, impulsionado pelo aumento dos custos de alimentos e energia. Essa alta fortaleceu ligeiramente o iene, à medida que os mercados especulam que o Banco do Japão pode apertar sua postura monetária ultra-acomodativa para conter os aumentos de preços. A tendência inflacionária do Japão espelha um padrão global mais amplo, alimentado por gargalos na cadeia de suprimentos, incertezas geopolíticas e os efeitos persistentes da recuperação pós-pandêmica.
A Europa também está lidando com o aumento dos preços, levando a discussões no Banco Central Europeu sobre ajustes na política. Essa onda inflacionária sincronizada sugere que os bancos centrais podem precisar alinhar suas respostas para evitar disparidades econômicas desestabilizadoras. No setor de commodities, o ouro manteve-se firme, negociando logo abaixo de US$ 3.300 por onça após uma leve queda de 0,6%, reforçando seu status como um ativo de refúgio seguro em meio a nervosismos fiscais nos EUA.
Por outro lado, os preços do petróleo Brent caíram 0,7% para cerca de US$ 85,50 por barril, refletindo uma desescalada das tensões entre Israel e Irã e a antecipação de um aumento da produção da OPEC+ em julho. Embora preços mais baixos do petróleo possam aliviar algumas pressões inflacionárias, a resiliência do ouro sinaliza uma cautela persistente dos investidores, pintando um quadro misto de apetite ao risco e estabilidade econômica.
Em meio a essas correntes de mercado convencionais, o setor de criptomoedas emergiu como um contra-ponto marcante, com o Bitcoin roubando a cena. A principal moeda virtual subiu para um recorde próximo de US$ 112.000 na quinta-feira, impulsionada por um aumento dramático na atividade de negociação.
O volume de negociação de futuros de Bitcoin disparou para mais de US$ 203 bilhões na quarta-feira - o terceiro total diário mais alto de 2025 - enquanto o volume de negociação à vista atingiu um pico de dois dias de US$ 150 bilhões, o mais alto em quase dois meses, segundo a CoinMarketCap. Várias forças estão impulsionando essa frenesi. As preocupações fiscais dos EUA e um dólar em desaceleração empurraram os investidores em direção a alternativas percebidas como proteção contra inflação e depreciação da moeda, com o Bitcoin frequentemente comparado ao "ouro digital".
Além disso, o ambiente de baixas taxas de juros tem alimentado uma busca por rendimento, atraindo capital para ativos mais arriscados, como criptomoedas. O momento da ascensão do Bitcoin coincide com um evento de alto perfil: o jantar do presidente Trump para os principais detentores de sua moeda meme TRUMP, realizado na quinta-feira no Trump National Golf Club em Washington, D.C. Esse encontro, potencialmente recebendo até 220 participantes, com os 25 principais ganhando um tour pela Casa Branca, gerou intriga e controvérsia.
A Bloomberg relata que 19 dos 25 principais detentores estão baseados fora dos EUA, levantando questões de segurança nacional e éticas sobre a influência estrangeira em um empreendimento de criptomoedas politicamente carregado. Os participantes notáveis incluem Justin Sun, fundador da blockchain Tron, que entrou em conflito com reguladores dos EUA sobre alegações de vendas de títulos não registradas e manipulação do mercado, e que afirma ser o principal detentor do TRUMP após um investimento de US$ 75 milhões na plataforma World Liberty Financial apoiada por Trump.
Outros convidados, como o MemeCore de Cingapura e um empreendedor australiano de criptomoedas, destacam o alcance global desse fenômeno. Tecnicamente, o impulso do Bitcoin é robusto: o MACD horário está acelerando na zona de alta, e o RSI ultrapassa 50, sinalizando uma forte pressão ascendente.
Os níveis de suporte em US$ 110.000 e US$ 108.200 oferecem um amortecedor, enquanto a resistência em US$ 112.000 e US$ 113.200 se aproxima como o próximo teste. Essa força técnica, juntamente com os catalisadores macroeconômicos e políticos, sublinha o crescente papel do Bitcoin no ecossistema financeiro.
Refletindo sobre esses desenvolvimentos, o estado atual dos mercados globais revela uma paisagem repleta de perigos e potenciais. A situação fiscal dos EUA, exacerbada pelo rebaixamento da Moody's e pelo projeto de lei fiscal de Trump, lançou uma longa sombra sobre a confiança dos investidores, evidente na turbulência do mercado de títulos e na fragilidade do dólar. Os cortes nas taxas sugeridos pelo Federal Reserve introduzem um fator inesperado, equilibrando os riscos de inflação impulsionados por tarifas contra o suporte ao crescimento, enquanto a inflação global - exemplificada pela alta do Japão - complica o quadro monetário.
As commodities oferecem um veredicto dividido: a firmeza do ouro trai medos persistentes, enquanto a retirada do petróleo sugere alívio de pressões. A ascensão meteórica do Bitcoin, amplificada por volumes de negociação e espetáculo político, sinaliza uma mudança em direção a ativos alternativos, embora sua volatilidade e as questões éticas de eventos como o jantar de Trump temperem o entusiasmo com cautela.
Para os investidores, esse ambiente exige agilidade - diversificar para refúgios seguros como o ouro ou até mesmo criptomoedas pode mitigar riscos, mas as incertezas regulatórias e de segurança das últimas exigem contenção.
Olhando para frente, a trajetória da política fiscal dos EUA, o ritmo da inflação global e a maturação dos mercados de criptomoedas moldarão o próximo capítulo. Por enquanto, as finanças globais permanecem um quebra-cabeça de alto risco, misturando oportunidades com desafios profundos e exigindo uma análise aguda e ações medidas de todos os jogadores envolvidos.
Fonte: https://e27.co/global-markets-react-to-trumps-crypto-dinner-and-bitcoins-record-high-20250523/
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