Kluczowe wnioski:
Oczekiwana inflacja CPI za luty wynosi 2,9% w skali roku, w porównaniu do 3,0% w styczniu.
Prognoza podstawowego CPI wynosi 3,2%, co oznacza lekkie złagodzenie z 3,3% wcześniej.
Perspektywy obniżek stóp Federalnej Rezerwy mogą się zmienić w zależności od danych CPI.
Rynki kryptowalut, akcje i wahania dolara amerykańskiego zależą od trendów inflacyjnych.
Oczekiwane dane inflacyjne w USA wskazują na chłodzenie, ale ryzyka pozostają
Biuro Statystyki Pracy USA (BLS) ma zamiar opublikować raport o wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) za luty w środę o 12:30 GMT, oferując kluczowy wgląd w trendy inflacyjne. Analitycy rynkowi przewidują niewielki spadek inflacji, co może wpłynąć na politykę Federalnej Rezerwy, dolara amerykańskiego oraz ryzykowne aktywa, takie jak kryptowaluty.
Oczekiwany wskaźnik inflacji CPI wyniesie 2,9% w skali roku (YoY), w porównaniu do 3,0% w styczniu, co oznacza pierwszy podwójny spadek inflacji podstawowej i ogólnej od lipca 2024 roku. Oczekiwany wskaźnik inflacji podstawowej CPI, który nie uwzględnia żywności i energii, ma spaść do 3,2% z 3,3%.
Prognozy inflacji miesięcznej:
CPI ogólny: +0,3% w skali miesiąca
CPI podstawowy: +0,3% w skali miesiąca
Analitycy w TD Securities przewidują szeroką deprecjację inflacji, zauważając, że koszty mieszkań i ceny towarów mogą się obniżyć, co przyczyni się do tendencji łagodzenia.
Jak dane CPI mogą wpłynąć na decyzję Federalnej Rezerwy w sprawie stóp procentowych
Federalna Rezerwa sygnalizuje ostrożność w kwestii obniżek stóp, a przewodniczący Jerome Powell stwierdził w zeszłym tygodniu, że warunki gospodarcze pozostają "solidne", ale inflacja musi jeszcze bardziej osłabnąć przed rozważeniem łagodzenia polityki monetarnej.
Rynki już uwzględniły 85 punktów bazowych (bps) obniżek stóp w 2025 roku, ale uporczywa inflacja może zmusić Fed do utrzymania jastrzębiej postawy. Z drugiej strony, łagodniejszy odczyt inflacji może umocnić oczekiwania na obniżki stóp, które rozpoczną się w czerwcu lub lipcu.
Scenariusze wpływu:
CPI niższy od oczekiwanego (poniżej 2,9%) → obniżki stóp Fed mogą być przyspieszone, USD osłabia się, aktywa ryzykowne rosną (kryptowaluty, akcje).
CPI wyższy od oczekiwanego (powyżej 3,0%) → Fed utrzymuje restrykcyjną politykę, USD wzmacnia się, akcje i kryptowaluty spadają.
Polityki handlowe Trumpa dodają niepewności inflacyjnej
Choć inflacja może się łagodzić, polityki handlowe prezydenta Donalda Trumpa stawiają nowe ryzyka. Jego administracja nałożyła cła na Chiny, Kanadę i Meksyk, co może spowodować wyższe ceny importu i zakłócenia w łańcuchach dostaw, potencjalnie ponownie wywołując presję inflacyjną.
Historycznie, Federalna Rezerwa odrzucała cła jako jednorazowe zdarzenia inflacyjne, ale jeśli te polityki się eskalują, inflacja może pozostać uparcie wysoka, ograniczając zdolność Fed do obniżania stóp.
Rynki kryptowalut i raport inflacyjny
Rynki kryptowalut pozostają bez kierunku przed aktualizacją CPI, z Bitcoinem (BTC) handlującym w okolicach $82,185, co oznacza spadek o 25% od szczytu, a Ethereum (ETH) na poziomie $1,889, co oznacza tygodniową stratę na poziomie 16,2%.
Inwestorzy kryptowalutowi bacznie obserwują dane inflacyjne:
Niższa inflacja → Hossa dla Bitcoina i altcoinów, ponieważ obniżki stóp Fed stają się bardziej prawdopodobne.
Wyższa inflacja → Bessa dla kryptowalut, ponieważ Fed pozostaje restrykcyjny, co wzmacnia dolara amerykańskiego.
Obecne nastroje na rynku kryptowalut:
Bitcoin: +0,57% przy $82,185
Ethereum: -1,75% przy $1,889
XRP: +1,6%
Dogecoin: +2,5%
Solana, Cardano: niewielkie spadki
Tymczasem raport CoinShares o przepływach funduszy aktywów cyfrowych pokazał $876 milionów odpływów, co oznacza czwarty z rzędu tydzień odpływów inwestycji w aktywa cyfrowe, co zapowiada dalszą zmienność na rynku.
Raport CPI w USA ma być głównym katalizatorem perspektyw polityki Federalnej Rezerwy, dolara amerykańskiego oraz ryzykownych aktywów, takich jak kryptowaluty i akcje. Chociaż oczekuje się, że inflacja złagodnieje, polityki handlowe Trumpa, zakłócenia w łańcuchach dostaw i niepewność rynkowa mogą utrzymać Fed w ostrożności.
Inwestorzy powinni przygotować się na zwiększoną zmienność w różnych klasach aktywów, przy czym rynki kryptowalut są szczególnie wrażliwe na niespodzianki inflacyjne i oczekiwania dotyczące obniżek stóp Fed.
