Primitive Ventures

Rakstījis @DoveyWan
Dibinātājiem tagad ir reāla identitātes krīze AI jomā, redzot to pašu modeli Sanfrancisko un Šeņdžeņā: dibinātāji atdod naudu un cenšas pievienoties lielajiem ASV LLM laboratorijām/ ķīniešu robotikas uzņēmumiem, kamēr viņi to vēl var. Vairāk nekā viens man ir teicis, ka neiesaistīšanās šobrīd ir jūtama kā daudz augstāka iespēju cena nekā vadīt savus start-upus.
No sarunām ar dibinātājiem, kuri ir aizgājuši, aptuveni vienprātība ir tāda, ka pēdējos 20 gados “tehnoloģijas” bija gandrīz aizvietojamas ar internetu. Tagad viss pendulis ir svērts atpakaļ uz hipernovērtētiem darbiem atomos, nevis bitos. Nākamā uzņēmējdarbības iespēju paaudze, kur AI patiešām paātrinās rezultātus aerokosmiskajā, enerģijas, dzīvības zinātnēs, materiālos un robotikā, vairs nav jomas, kas būtu domātas grupai koledžas izsistajiem vai dibinātājiem bez dziļas nozares konteksta. AI padarīja būvēšanu vieglāku, bet tas arī padara uzvarēšanu daudz grūtāku.

uzrakstījusi Yetta (@yettasing), investīciju partneris Primitive Ventures un Wildon, pētnieks Primitive Ventures
Ar zeltu un sudrabu jaunos augstumos, Trade.xyz pieejot $2B ikdienas apjomam, un Binance ātri virzoties uz TSLA perpu palaišanu, TradFi aktīvi ienāk kripto arēnā veidā, kas piesaista globālo likviditāti. Varbūt pirms gada CEX operatori nebūtu ticējuši, ka onchain platforma varētu sākt viņus apgāzt, izmantojot TradFi tickerus kā sviru.
Mēs zinām, ka kripto nauda mīl palielināt svārstības, bet strukturāli equity perps kā produkts tieši atrodas pie konverģences punkta ar dažiem galvenajiem uzlabojumiem:

2025. gadā kriptovalūtu industrija ieguva gandrīz visu, ko tā bija cerējusi. Strukturāli tam vajadzēja būt lieliskam gadam. Bet kāpēc tas šķiet… tik miris?
Nē, "cenas nepalielinājās" miris. BTC sasniedza jaunus augstumus. Bet noskaņa, sentiments, iekšējā apstiprinājuma trūkums, refleksīvais alt sekojošais, mazumtirdzniecības karstums. Varbūt visvairāk satraucošais ir tas, ka tas, kas agrāk bija "karstā nauda vadošais aktīvs", tagad ir zaudējis savu pievilcību gan bagātības efekta, gan svārstīguma ziņā.
Saistītie kripto sektora aktīvi pārtrauca sinhronizēšanos ar BTC un ETH kā iepriekšējās ciklos:

Patiesi vietēja inovācija ir kaut kas, kas iepriekš nepastāvēja un kļūst iespējams tikai ar jauna tehnoloģiskā paradigma rašanos. Web3 kontekstā mēs jau ilgi jautājam: kas padara inovāciju patiesi vietēju kripto struktūrā?
Fred Wilson piedāvā laika pārbaudi izturīgu ietvaru savā 2009. gada rakstā "Mobilā izaicinājums":
Ar "vietēju" mēs domājam iespējas, kas vienkārši iepriekš nepastāvēja un bez telefona nevar pastāvēt. Piemēram, mēs neuzskatītu, ka ziņu piegāde mobilajam ir vietēja iespēja, jo uzsākšanas uzņēmumam reti ir labāka iespēja kļūt par "CNN mobilajiem" nekā CNN.

Uzrakstījusi Jetta Sing(@yettasing)
Mūsu nozarē ir pazīstama pašprezentācijas grāmata: “Es biju viens no pirmajiem šajā telpā.” “Es nāku no tehnoloģiju fona.” “Es esmu īsts ticētājs šajā vertikālē.” “Es absolvēju Ivy.” Šie izklausās pēc vienkāršām kredencialēm. Bet laika gaitā tie bieži attīstās par kaut ko personīgāku: emocionāliem enkuriem, pat identitātes izteikumiem. Kas sākas kā konteksts pakāpeniski kļūst par pašvērtējuma avotu un galu galā par daļu no tā, kā kāds redz sevi.

uzrakstījusi Ada @adaYen72
Krypto piesātinājums, strukturāla maiņa
Šis cikls ir padarījis skaidru vienu lietu: mēs esam sasnieguši piesātinājuma punktu, ne tikai kapitālā, bet arī uzmanībā.
Globālie Google Trends stāsta. Tikai Solana spēja sasniegt jaunu augstāko punktu meklēšanas interesē. Bitcoin, Ethereum un pat Dogecoin, neskatoties uz ETF apstiprinājumiem, jauniem BTC ATH un meme iedvesmotiem politiskiem baumām, visi neizdevās atgūt savus 2021. gada augstākos interesēšanas līmeņus.
sarkanais-ethereum Google meklēšanas interese; zilais-solana Google meklēšanas interese
zilais-bitcoin Google meklēšanas interese; sarkanais-dogecoin Google meklēšanas interese

Tether, ar savu plašo globālo apgrozību un ievērojamajiem aktīviem, ir kļuvis par vissvarīgāko likviditātes instrumentu ārvalstu tirgos. Tomēr jautājumi par Tether joprojām pastāv: kāpēc mēs to saucam par de facto centrālo banku kripto industrijā? Kāpēc ASV regulējums paliek ambivalents—ne pilnībā spiežot uz leju, ne piedāvājot skaidru atbalstu? Ko Tether esamība nozīmē amerikāņu finanšu tirgiem, un, šajā spriedzē, kur ir robežpunkts? Šis raksts mērķē sniegt makro perspektīvu par stabilo monētu nozīmi un izpētīt strukturālās iespējas šajā jomā.

Tokeni pārstāv finanšu ticības sistēmu, kur tokena svārstīgums kalpo kā jaudīgākā GTM stratēģija. Daudzi pirmreizējie kripto dibinātāji pieņem apakšējā uz augšu, pa posmiem balstītu domāšanu, līdzīgu tehnoloģiju start-up dibinātājiem, uzskatot, ka cena galu galā pieaugs, tiklīdz tiks radīta nozīmīga vērtība. Tomēr veiksmīga kripto projekta izaugsmes trajektorija bieži seko citam secīgumam:
Cena vada emocijām.
Emocijas vada naratīvu.
Naratīvs vada apziņu.