Мерзімсіз фьючерстік келісімшарттарда позицияны ашуға қажетті құнды қалай есептеу керек?

Соңғы жаңартылған күні: 2024 жылдың 6 қарашасы

MiCA талаптарына сәйкес, рұқсат етілмеген стейблкоиндар бойынша ЕЭА аумағындағы пайдаланушыларға шектеулер қойылуы мүмкін. Қосымша ақпарат алу үшін осы жерді басыңыз.

Позицияны ашпас бұрын, трейдерлер әмиян балансында жеткілікті мөлшерде қаражат бар екеніне көз жеткізуі керек. Позицияны ашуға қажетті құн бастапқы маржа мен ашық шығындарды (бар болса) қамтиды. Ашық шығындар фьючерстік келісімшарттың бағасы қолайсыз болған кезде пайда болады (мысалы, белгіленген баға ұзақ мерзімді тапсырыс үшін тапсырыс бағасынан төмен). Binance трейдерлер тапсырыс берген кезде мәжбүрлі ликвидацияның алдын алу үшін позицияны ашуға қажетті құнның бір бөлігі ретінде ашық шығындарды қамтиды. Ашық шығындар есепке алынбаған жағдайда, позицияны тапсырыс берілгеннен кейін бірден жою қаупі жоғары. 

Позицияны ашуға қажетті құнды есептеу формуласы:

Құны = Бастапқы маржа + Ашық шығын (бар болса)

1. Лимиттік немесе тоқтату тапсырысын ашуға қажетті құн

1-қадам: Бастапқы маржаны есептеңіз

Бастапқы маржа = шартты мән / левередж

= (9253,30 * 1 BTC) / 20

= 462,66

2-қадам: Ашық шығынды есептеңіз

Ашық шығын = келісімшарт саны * абсолютті мән {min[0, тапсырыс бағыты * (белгіленген баға - тапсырыс бағасы)]}

Тапсырыс бағыты: ұзақ мерзімді тапсырыс үшін 1; қысқа мерзімді тапсырыс үшін -1

(i) Ұзақ мерзімді тапсырыстың ашық шығыны

= келісімшарт саны * абсолютті мән {min[0, тапсырыс бағыты * (белгіленген баға - тапсырыс бағасы)]}

= 1 * абсолютті мән {min[0, 1 * (9259,84 - 9253,30)]}

= 1 * абсолютті мән {min[0, 6,54]}

= 1 * 0

= 0

Пайдаланушы ұзақ мерзімді тапсырысты ашқан кезде ашық шығын жоқ.

(ii) Қысқа мерзімді тапсырыстың ашық шығыны

= келісімшарт саны * абсолютті мән {min[0, тапсырыс бағыты * (белгіленген баға - тапсырыс бағасы)]}

= 1 * абсолютті мән {min[0, -1 * (9259,84 - 9253,30)]}

= 1 * абсолютті мән {min[0, -6,54]}

= 1 * 6,54

= 6,54

Пайдаланушы қысқа мерзімді тапсырысты ашқан кезде ашық шығын бар.

3-қадам: позицияны ашу үшін қажетті шығындарды есептеңіз

Ұзақ мерзімді тапсырыстың ашық шығыны жоқ, сондықтан ұзақ мерзімді позицияны ашуға қажетті құн бастапқы маржаға тең.

(i) Ұзақ мерзімді позицияны ашуға қажет құн

= 462,66 + 0

= 462,66

Қысқа мерзімді тапсырыста ашық шығын бар болғандықтан, қысқа мерзімді позицияны ашуға қажетті құн жоғарырақ болады, өйткені бастапқы маржаға қосымша ашық шығынды ескеру қажет.

(ii) Қысқа мерзімді позицияны ашуға қажетті құн

= 462,66 + 6,54

= 469,20 (дөңгелектеу айырмасы)

2. Нарық тапсырысын ашуға қажет шығындар

1-қадам: Болжамды бағаны есептеңіз

Ұзақ мерзімді тапсырыс: болжамды баға = соңғы баға * (1 + 0,1%) 

Қысқа мерзімді тапсырыс: болжамды баға = соңғы баға * (1 + 0,1%)

(i) Ұзақ мерзімді тапсырыс бағасын қабылдау

= соңғы баға * (1 + 0,1%)

= 10 461,78 * (1 + 0,1%)

= 10 472,24

(i) Қысқа мерзімді тапсырыс бағасын қабылдау

= соңғы баға * (1 + 0,10%)

= 10 472,24

2-қадам: Бастапқы маржаны есептеңіз

Бастапқы маржа = шартты мән / левередж

(i) Ұзақ мерзімді тапсырыстың бастапқы маржасы

= болжалды баға * келісімшарт саны / левередж

= 10 472,24 * 0,2 / 20

= 104,7224

(ii) Қысқа мерзімді тапсырыстың бастапқы маржасы

= болжалды баға * келісімшарт саны / левередж

= 10 472,24 * 0,2 / 20

= 104,7224

3-қадам: Ашық шығынды есептеңіз

Ашық шығын = келісімшарт саны * абсолютті мән {min[0, тапсырыс бағыты * (белгіленген баға - тапсырыс бағасы)]}

Тапсырыс бағыты: ұзақ мерзімді тапсырыс үшін 1; қысқа мерзімді тапсырыс үшін -1

(i) Ұзақ мерзімді тапсырыстың ашық шығыны

= келісімшарт саны * абсолютті мән {min[0, тапсырыс бағыты * (белгіленген баға - болжамды баға)]}

= 0,2 * абсолютті мән {min[0, 1 * (10 461,83 - 10 472,24)]}

= 0,2 * абсолютті мән {min[0, -10,41]}

= 0,2 * 10,41

= 2,082

Пайдаланушы ұзақ мерзімді тапсырысты ашқан кезде ашық шығын бар.

(ii) Қысқа мерзімді тапсырыстың ашық шығыны

= келісімшарт саны * абсолютті мән {min[0, тапсырыс бағыты * (белгіленген баға - болжамды баға)]}

= 0,2 * абсолютті мән {min[0, -1 * (10 461,83 - 10 472,24)]}

= 0,2 * абсолютті мән {min[0, 10,41]}

= 0,2 * 0

= 0

Пайдаланушы қысқа мерзімді тапсырысты ашқан кезде шағын ашық шығын бар.

4-қадам: Позицияны ашуға қажетті құнды есептеңіз

Ұзақ мерзімді тапсырыста ашық шығын бар болғандықтан, ұзақ мерзімді позицияны ашуға қажетті құн жоғарырақ болады, өйткені бастапқы маржаға қосымша ашық шығынды ескеру қажет.

(i) Ұзақ мерзімді позицияны ашуға қажет құн

= 104,6701089 + 2,082

= 106,75 (дөңгелектеу айырмасы)

Қысқа мерзімді тапсырыста ашық шығын бар болғандықтан, қысқа мерзімді позицияны ашуға қажетті құн сәл жоғары

(ii) Қысқа мерзімді позицияны ашуға қажетті құн

= 104,6178 + 0

= 104,6178 (бағаны есептеу логикасын жаңартуға байланысты)

USDⓈ-M фьючерстік келісімшарттары туралы қосымша ақпаратты мына жерден қараңыз:

• USDⓈ-маржалық фьючерстік келісімшарттың техникалық сипаттамалары
• USDⓈ-M фьючерстерінің левереджі және маржасы
• USDⓈ-маржалық фьючерстердегі белгіленген баға мен баға индексі дегеніміз не
• USDⓈ-M фьючерстік келісімшарттарының ликвидация бағасын есептеу жолдары