Ethereum (ETH) ha oscillato intorno al livello dei $3.000 nelle ultime due settimane. Anche se recentemente acquisti hanno coinvolto società come BitMine e Trend Research, la domanda sembra comunque insufficiente.
I dati che seguono completano il quadro, poiché la pressione di vendita resta altrettanto significativa. Di conseguenza, è improbabile che ETH possa mettere in atto un rapido recupero nel breve termine.
1. Le riserve di ETH sugli exchange tornano a salire durante la settimana di Natale
I dati di CryptoQuant mostrano che le riserve di ETH su tutti gli exchange sono calate costantemente per diversi mesi.
Tuttavia, questa tendenza si è invertita a dicembre. Questa settimana, le riserve di ETH sugli exchange sono aumentate da 16,2 milioni a 16,6 milioni. Questa crescita equivale a circa 400.000 ETH trasferiti sugli exchange.
I dati on-chain rivelano che una singola “OG whale” ha depositato 100.000 ETH su Binance.
I recenti report di BeInCrypto mostrano che BitMine Immersion Technologies ha acquistato 67.886 ETH questa settimana. Anche Trend Research ha comprato 46.379 ETH. Tuttavia, queste cifre restano inferiori rispetto agli ETH trasferiti sugli exchange.
Se ETH viene trasferito sugli exchange per essere liquidato e supera la capacità di assorbimento degli acquisti, la pressione di vendita potrebbe intensificarsi. Se questa tendenza dovesse continuare negli ultimi giorni dell’anno, il prezzo di ETH potrebbe subire ulteriore pressione al ribasso.
2. Il rapporto di leva stimato di Ethereum rimane elevato
Un altro indicatore chiave è l’Estimated Leverage Ratio di Ethereum, che secondo CryptoQuant rimane su livelli preoccupanti.
Questo rapporto equivale all’open interest sugli exchange diviso per le riserve di coin. Riflette la leva media utilizzata dai trader. Valori in aumento suggeriscono che più investitori stanno assumendo una maggiore leva nei mercati dei derivati.
Il 10 ottobre, giornata con le perdite di liquidazioni maggiori nella storia del mercato, il rapporto era pari a 0,72. Attualmente, il valore è tornato su livelli simili. Alcune letture raggiungono addirittura lo 0,76.
Con la leva ancora elevata, Ethereum resta vulnerabile anche a piccoli movimenti di prezzo. Questi movimenti potrebbero innescare una cascata di liquidazioni.
3. Il Coinbase Premium di Ethereum diventa ancora più negativo a dicembre
In precedenza, BeInCrypto ha riportato che il Coinbase Premium di Ethereum è diventato negativo a dicembre.
Durante la settimana di Natale, l’indicatore è sceso ulteriormente in territorio negativo. Al momento si attesta a -0,08, cioè il livello più basso dell’ultimo mese.
Questo indicatore misura la differenza percentuale di prezzo tra ETH su Coinbase Pro (coppia in USD) e Binance (coppia in USDT). Valori negativi indicano prezzi più bassi su Coinbase.
Questa tendenza suggerisce che gli investitori statunitensi continuano a vendere a prezzi ribassati. ETH potrebbe avere difficoltà a recuperare nel breve termine finché il Coinbase Premium non tornerà positivo.
4. Gli ETF su Ethereum registrano deflussi per il secondo mese consecutivo
Dicembre è quasi finito e i flussi degli ETF su ETH sembrano destinati a chiudersi per il secondo mese consecutivo con saldo negativo tra afflussi e deflussi.
Lo scorso mese, il saldo netto di tutti gli ETF su ETH ha raggiunto -1,42 miliardi di dollari. Questo mese, i deflussi hanno già superato i 560 milioni di dollari.
Senza nuovi afflussi, ETH manca di momentum rialzista. Se i deflussi dovessero continuare, soprattutto durante le festività di fine anno caratterizzate da bassi volumi, il prezzo potrebbe testare nuovamente i livelli inferiori di supporto.
“Dall’inizio di novembre, la media mobile a 30 giorni dei flussi netti sia negli ETF su Bitcoin che in quelli su Ethereum è diventata negativa e permane tale. Questa persistenza suggerisce una fase di partecipazione limitata e parziale disimpegno da parte degli allocatori istituzionali, rafforzando il più ampio contrarsi della liquidità nel mercato crypto,” ha spiegato in dettaglio Glassnode.
In sintesi, quattro segnali—riserve sugli exchange in aumento, leva elevata, premi fortemente negativi e deflussi sostenuti dagli ETF—suggeriscono che Ethereum potrebbe rimanere in una fase di consolidamento o subire ulteriori ribassi.
Mantenere livelli adeguati di stop-loss sulle posizioni nei derivati e usare una gestione prudente del capitale per gli acquisti spot può aiutare i trader a ridurre il rischio in presenza di volatilità inattesa.
