La politica della Fed, i dati sull'inflazione e i crescenti rischi geopolitici potrebbero guidare la volatilità del BTC questa settimana
Punti chiave:
Il presidente della Fed, Jerome Powell, testimonierà davanti al Congresso questa settimana in mezzo a crescenti pressioni politiche per ridurre i tassi.
I dati sull'inflazione del core PCE, previsti per venerdì, dovrebbero mostrare una crescita dei prezzi contenuta, rafforzando le scommesse su un taglio dei tassi.
La pausa sui dazi di Trump scade il 9 luglio, potenzialmente reintroducendo il rischio di inflazione e influenzando la politica della Fed.
Il Bitcoin è rimasto resiliente sopra i $100.000 nonostante le tensioni con l'Iran e l'incertezza macroeconomica globale.
I mercati si preparano ai segnali della Fed mentre Powell si dirige verso Capitol Hill
Il Bitcoin apre la settimana sopra i $101.000 mentre i trader si concentrano sulle difficoltà macroeconomiche che potrebbero influenzare il sentiment globale di rischio. L'evento principale: la testimonianza semestrale del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, al Congresso, dove probabilmente difenderà l'indipendenza della Fed e il ritardo nei tagli dei tassi.
Con l'inflazione che si raffredda e i segni di crepe nel mercato del lavoro che appaiono, alcuni funzionari della Fed — incluso l'appuntato di Trump Christopher Waller — hanno accennato a un possibile taglio dei tassi a luglio. Ciò ha aumentato le aspettative di un cambiamento accomodante nel tono di Powell.
“Le prime crepe nel mercato del lavoro e l'attività edilizia debole supportano il caso per un pivot a luglio,” ha detto Chris Weston, capo della ricerca presso Pepperstone. “I mercati stanno già prezzando due tagli quest'anno, con settembre nel mirino.”
La testimonianza di Powell arriva mentre le pressioni politiche aumentano da parte del presidente Trump, che continua a incolpare la Fed per i costi elevati di prestito, dicendo che Powell sta “costando al paese centinaia di miliardi.”
Il rilascio del Core PCE di venerdì sarà fondamentale
L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) — il principale indicatore di inflazione preferito dalla Fed — è previsto per venerdì. Il consenso prevede un aumento dello 0,1% mese su mese a maggio, portando il PCE core annualizzato al 2,6% e il tasso annualizzato su tre mesi all'1,6%, un segnale accomodante.
Tuttavia, c'è un problema. I dazi che entreranno in vigore a luglio potrebbero invertire la tendenza al ribasso. ING avverte che l'intero impatto inflazionistico dei dazi “Giorno della Liberazione” di Trump non apparirà fino al terzo trimestre, potenzialmente ritardando tagli più profondi.
“Se i dazi causano uno shock temporaneo o inflazione persistente non sarà chiaro prima di dicembre,” hanno detto gli analisti di ING. “Ciò rende più probabile un taglio dei tassi nel 2025, a meno che i dati sul lavoro non si indeboliscano ulteriormente — nel qual caso potremmo vedere un taglio di 50 punti base.”
Scadenza dei dazi di Trump incombente
La pausa di Trump di 90 giorni sui dazi reciproci termina il 9 luglio. I nuovi dazi — a meno che non vengano rinviati — entreranno in vigore, aumentando le pressioni sui prezzi proprio mentre l'inflazione sembra raffreddarsi.
Finora, il Regno Unito e la Cina hanno concordato accordi parziali, ma l'Unione Europea non ha risposto, aumentando ulteriormente l'incertezza attorno al commercio globale e alle sue implicazioni inflazionistiche.
Rischi geopolitici: Iran e mercati petroliferi
Le tensioni in Medio Oriente rimangono elevate dopo i bombardamenti statunitensi sui siti nucleari iraniani, ma i prezzi del petrolio sono rimasti stabili — per ora. Gli analisti avvertono che l'Iran potrebbe interrompere i mercati petroliferi senza conflitti su larga scala.
“L'Iran non ha bisogno di chiudere lo Stretto di Hormuz — basta minacciarlo per aumentare i costi delle assicurazioni marittime,” ha detto Weston.
Il costo per assicurare le navi attraverso il vitale corridoio del petrolio è aumentato da $0,20 a $0,80 per barile, secondo Xclusiv Shipbrokers, aumentando la pressione sulle catene di approvvigionamento globali del petrolio.
Prospettive per il Bitcoin
Nonostante le difficoltà macroeconomiche e geopolitiche, il Bitcoin è rimasto sopra i $100.000, con alcuni trader che osservano un rinnovato slancio rialzista se la Fed accenna a una politica accomodante.
I dati sul libro degli ordini di CoinGlass suggeriscono che il BTC potrebbe essere maturo per uno squeeze corto, specialmente se emergono toni accomodanti da Powell o il rilascio del PCE di venerdì conferma la disinflazione.
“I libri degli ordini sono inclinati verso le offerte — i trader sono posizionati per il ribasso, rendendo il BTC vulnerabile a uno squeeze,” ha detto l'analista Skew.
Il Bitcoin sta mostrando resilienza sia come asset a rischio che come copertura, con la testimonianza di Powell e i dati sull'inflazione di venerdì che probabilmente setteranno il tono per la settimana a venire.
