Paranoiid

Likuidasi Besar: Bagaimana $19M Menghilang dalam 24 JamPada 10 Oktober 2025, kripto menyaksikan salah satu pembongkaran paling ganas yang pernah ada—sebuah cascade likuidasi senilai lebih dari $19 miliar dalam waktu kurang dari 24 jam, jenis gerakan yang biasanya dicatat para pedagang sebagai “angsa hitam” atau risiko ekor. Pemicu bukanlah satu judul utama, tetapi badai sempurna: posisi panjang yang terlalu padat, leverage ekstrem yang dibangun selama berminggu-minggu volatilitas rendah, dan guncangan makro mendadak yang meningkatkan imbal hasil dan menguatkan dolar. Begitu harga turun di bawah beberapa level support kunci, mesin likuidasi mengambil alih, memaksa penjualan ke dalam buku pesanan yang sudah tipis. Tingkat pendanaan berbalik agresif, perpetual terputus dari spot, dan pembuat pasar menarik likuiditas—mengubah apa yang seharusnya menjadi koreksi menjadi longsoran yang saling memberi makan. Bahkan koin-koin yang kuat pun terdrag down saat korelasi bergegas ke 1, menghapus minggu-minggu keuntungan dalam hitungan jam. Peristiwa ini menghancurkan ilusi “leverage mudah,” memulai fase de-risking yang lebih luas, dan menandai titik di mana pasar beralih dari keserakahan ke mode bertahan hidup—sebuah pengingat bahwa dalam kripto, likuiditas menghilang lebih cepat daripada harga ketika leverage menjadi terlalu nyaman.