MT - Research Notes

Pendapat yang kurang populer: saya tidak menarik dana. Koin saya tetap di Binance!

$4,65 miliar ditarik dalam 9,5 jam pertama setelah layanan dibuka kembali. Kedengarannya menakutkan, sampai Anda melihat skalanya: arus keluar bersihnya $3,64 miliar, sekitar 2,1% dari aset Binance senilai $171 miliar.

Angka dari Binance (1 Nov, 06.00 hingga 15.30 UTC):
- Penarikan: $4,649 miliar
- Deposit: $1,01 miliar
- Arus keluar bersih: ~$3,64 miliar
- Persentase dari total aset $171 miliar: 2,1%

Semua 15 jaringan sudah dibuka pada pukul 12.36 UTC. Setelah lonjakan pertama, penarikan mulai melambat.

Mengapa saya tetap bertahan:

1. Bahkan setelah peretasan yang terjadi sebelumnya, Binance tetap menjadi CEX (bursa terpusat) kelas atas bagi saya, dan dompet kustodian yang paling saya percaya. Meski begitu, tidak ada yang 100% aman.

2. Setelah melihat bagaimana tim menangani peretasan ini, kepercayaan saya kepada mereka, khususnya @CZ dan @Yi He , tetap tinggi.
3. Saya perlu menyimpan saldo di Binance agar bisa terus mendapatkan Alpha Points (skor Binance untuk airdrop Alpha, yang sebagian dihitung berdasarkan saldo akun Anda).

4. Yi He juga memberi isyarat bahwa kampanye hadiah komunitas akan segera hadir.

Ini pilihan pribadi saya, bukan saran. Jika menyimpan aset sendiri membuat Anda tidur lebih nyenyak, itu juga pilihan yang masuk akal.

Uang Anda, keputusan Anda. Tetap bertahan atau menarik dana?

#BinanceProcesses$4.65BWithdrawals

$BTC $BNB $ETH

Halo, saya MT.

One of my recent posts mencapai 138,7 ribu tayangan, dengan 106 suka, 59 komentar, dan 9 kali dibagikan. Saya tidak menyangka akan sebanyak itu. Postingan itu juga mendatangkan 127 pengikut pertama saya di sini.

Terima kasih sudah mendukung saya! ❤

Saya tahu angka-angka ini masih kecil, dan tayangan bukanlah pengikut. Saya melihat ini sebagai titik awal: tempat untuk belajar tentang kripto dan keuangan bersama-sama, secara terbuka.

Sedikit tentang saya: sudah 9 tahun menjadi investor, pengelola komunitas, dan pengembang di dunia kripto. Di sini saya membagikan catatan riset tentang kripto dan keuangan, plus beberapa shitpost.

Yang akan kamu temukan:
- Cara saya meneliti proyek dan peluang
- Apa yang saya lakukan dengan uang saya sendiri, baik untung maupun rugi
- Pelajaran tentang cara menghasilkan, mengelola, dan mempertahankan uang
- Pola pikir yang tepat tentang uang: psikologi dan filosofi pengelolaan uang. Ini adalah fondasinya sebelum kamu bisa memperoleh apa pun, terutama di dunia yang penuh volatilitas, ketidakpastian, kompleksitas, dan ambiguitas ini

Saya ingin terhubung dengan:
- para pengembang web3 dan tim proyek
- investor dan pelaku aktif
- kreator
- teman-teman di Square yang sedang bertumbuh secara finansial dan pribadi

Sekarang giliranmu. Sapa dan perkenalkan dirimu: apa yang sedang kamu pelajari atau bangun saat ini? Saya berjanji akan membaca dan membalas setiap komentar.

Semua catatan saya hanya untuk tujuan edukasi dan informasi. Bukan nasihat keuangan.

Utamakan menjaga uangmu. Baru kemudian menghasilkan uang.
– MT

IPO Anthropic: Pesanan 6x lebih banyak daripada jumlah saham yang ditawarkan! Yang kaya mendapat jatah, sisanya mendapat pelajaran.

"Oversubscribed" adalah istilah yang paling sering disalahartikan oleh para pemula. Artinya, pembeli meminta sekitar 6 saham untuk setiap 1 saham yang ditawarkan (menurut Bloomberg). Bankir memberi tahu investor bahwa pendukung lama mendapat prioritas, dan banyak dari mereka akan mendapat jatah lebih sedikit daripada yang diminta.

Siapa yang menang? Mereka yang mendapat saham dengan harga IPO. Semua yang tidak kebagian akan membeli setelah perdagangan dimulai, dengan harga berapa pun yang ditetapkan pasar. Harga IPO dan harga yang benar-benar harus Anda bayar adalah dua harga yang berbeda.

Pengecualian: hingga 20% saham bisa dialokasikan kepada investor ritel melalui enam broker. Jadi, investor biasa bisa ikut membeli, tetapi bersiaplah mendapat jatah lebih kecil daripada yang Anda minta.

Yang ditunjukkan oleh dokumen pengajuan dan pemberitaan:
- Saham senilai hingga $64.4B ditawarkan dengan harga $70-$78 per saham. Menurut perhitungan saya, itu hanya sekitar 4.6% dari perusahaan senilai $1.4T—porsi kecil yang bisa bergerak karena pesanan besar.
- Target valuasinya sekitar $1.4T, turun dari angka $2T yang dibicarakan pada September.
- Penetapan harga diperkirakan pada 18 Nov, dan perdagangan pertama pada 19 Nov.
- Sejumlah karyawan dan orang dalam yang bukan pendiri mungkin menjual hingga 10% saham mereka pada hari pertama (menurut pembacaan Business Insider atas dokumen pengajuan).

Satu contoh, bukan patokan: saham SpaceX mengalami kelebihan permintaan 4x pada Juni, ditetapkan pada harga $135 dan ditutup pada hari pertama di $160.95 (+19%). Menurut TechCrunch, banyak dana investasi yang tidak mendapat alokasi membeli di pasar terbuka.

Dari pengamatan saya sendiri:
- Jika pembeli yang mendapat jatah lebih sedikit berbondong-bondong membeli pada hari pertama, harga bisa melonjak di atas harga IPO, dan pembeli yang datang belakangan harus membayar lebih mahal akibat lonjakan itu.
- Jika saham dibuka jauh di atas $78, Anda tidak lagi membeli dengan harga IPO. Anda membeli karena hype.
- Jika orang dalam menjual saat harga sedang kuat, lonjakan itu bisa mereda.

Satu kebiasaan baik berdasarkan pengalaman saya: sebelum mengejar saham yang sedang ramai, periksa berapa banyak yang ditawarkan, siapa yang mungkin menjual dan kapan, serta berapa harga yang benar-benar akan Anda bayar.

Permintaan yang tinggi menjadi berita utama. Harga beli Anda adalah inti ceritanya.

Berdasarkan pengalaman, bukan nasihat keuangan.
#Anthropic’s6xIPODemandSignalsPotentialRecordRaise

Bitcoin turun di bawah $70.000. Saham juga bergejolak. Apa yang bisa membalikkan keadaan?

Jawaban singkat: ini soal uang, bukan soal koin.

Menurut CoinDesk, bitcoin menyentuh level terendah sejak 19 Agu pada 13 Nov, sementara Indeks Dolar (nilai dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik di atas 103, tertinggi sejak April 2025. Dolar yang lebih kuat dan biaya pinjaman yang lebih mahal menarik uang keluar dari aset apa pun yang nilainya bergantung pada janji masa depan. Kripto dan saham teknologi merasakannya lebih dulu.

Tiga faktor pendorongnya:
(1) Inflasi: CPI Oktober naik 0,4%, dibandingkan perkiraan 0,3%. CPI inti (tanpa pangan dan energi) bertahan di 0,3% selama tiga bulan berturut-turut
(2) The Fed: rapatnya berlangsung pada 8-9 Des. Kontrak berjangka memperkirakan peluang sekitar 85% untuk kenaikan seperempat poin dan 11-15% untuk kenaikan setengah poin, menurut CME FedWatch sebagaimana dilaporkan. Gubernur Waller mengatakan kenaikan setengah poin perlu dipertimbangkan jika CPI inti bertahan di 0,3% atau lebih
(3) Penjualan paksa: taruhan kontrak berjangka kripto senilai lebih dari $1,3 miliar dilikuidasi dalam 24 jam, sekitar $500 juta di antaranya saat bitcoin menembus level $70.000. Likuidasi berarti bursa menjual taruhan berleverage yang kehabisan jaminan

Apa yang diperlukan agar harga pulih? Berikut beberapa skenario, bukan prediksi:
- Jika dolar berhenti menguat, tekanan pada aset berisiko mereda. Jika dolar mencetak level tertinggi baru, tekanan berlanjut
- Jika rapat 8-9 Des menghasilkan kenaikan seperempat poin yang diperkirakan pasar, hal itu sudah diperhitungkan dalam harga. Kenaikan setengah poin akan menjadi kejutan baru
- Jika angka CPI inti berikutnya di bawah 0,3%, narasi kenaikan suku bunga kehilangan momentum
- Jika ETF bitcoin spot AS berhenti mengalami arus keluar (arus bersih negatif untuk 2026, menurut SoSoValue hingga 5 Nov), berarti pembeli sungguhan kembali. Likuidasi besar-besaran menghapus posisi berleverage. Itu tidak mendatangkan pembeli

Menurut Anda, dari empat faktor itu, mana yang akan terjadi?

Ini pengalaman, bukan nasihat keuangan. $BTC

#WhatWillDriveCryptoandStocks’NextRebound?

Kisah Nvidia: pendapatan naik 106%, CEO mundur, saham turun sepertiga dari puncaknya dalam 5 minggu!

Pasar awalnya khawatir soal siapa yang membayar AI, lalu soal siapa yang memimpin Nvidia. Pada 12 Nov, CEO Jensen Huang mengundurkan diri dan saham dibuka sekitar 13% lebih rendah.

> 6 Okt: rekor mendekati $243. Foxconn, yang membuat server AI, baru saja melaporkan pertumbuhan pendapatan 47%, dan nilai Nvidia sekitar $5,7 triliun.

> 22 dan 30 Okt: kekhawatiran beralih dari "apakah AI akan laku?" menjadi "siapa yang akan membayar semuanya?" Saham turun sekitar 4% pada masing-masing hari. Laporan menyebut Nvidia mungkin menjamin pinjaman untuk pusat data yang akan digunakan Anthropic, sebagai bagian dari komitmen sekitar $165 miliar, banyak di antaranya kepada pelanggannya sendiri (sebuah lingkaran: Nvidia mendanai pembeli, yang kemudian kembali sebagai pemesan).

> 5 Nov: turun sekitar 9% ke $181,60, terendah sejak April. Investor meragukan rencana belanja pusat data akan terwujud, ditambah kekhawatiran menjelang pemilu paruh waktu.

> 8 Nov: Huang memberi tahu staf bahwa ia tidak setia kepada istrinya. Laporan menyebut intelijen AS mencurigai perempuan itu bekerja untuk China. Dewan membuka penyelidikan independen dan mengatakan tidak melihat tanda bahwa rahasia atau keamanan nasional telah dikompromikan. 9 Nov: saham dibuka sekitar 7% lebih rendah dan ditutup turun sekitar 4%.

> 10 Nov: turun lagi 5,5% karena kekhawatiran soal suku bunga. 11 Nov: naik kembali 3% setelah hasil CoreWeave. Malam itu, Wall Street Journal melaporkan bahwa dewan bersiap untuk memberhentikan Huang.

> 12 Nov: dewan mengumumkan pengunduran dirinya, yang berlaku segera. CFO Colette Kress menjadi CEO sementara. Sebelum pasar dibuka, saham turun sekitar 10%, ke kisaran $156, dan dibuka mendekati $151.

Lalu muncul kekhawatiran: belum ada pengganti yang diketahui. Seorang investor memperingatkan bahwa saham itu bisa menjadi "tak layak diinvestasikan" tanpa adanya pengganti.

Berikutnya: laporan kinerja pada 17 Nov. Penjualan kuartal lalu mencapai $96,2 miliar, naik 106%, dan Nvidia memproyeksikan $108 miliar.

Pelajaran dari grafik Nvidia:
- Harga bisa turun sebelum angka-angkanya memburuk
- Risiko ketergantungan pada tokoh kunci diperhitungkan saat jawabannya belum diketahui
- Pendiri dan angka pendapatan adalah dua hal berbeda yang dipertaruhkan

Pendiri atau angka: mana yang lebih Anda percayai di perusahaan senilai $4 triliun?

Pengalaman, bukan nasihat keuangan.

#CanNVDAReigniteAIRally #EarningsSeason #HuangExitNvidiaStrategyInFocus

Binance Alpha RESMI KEMBALI!!! 🎉

Ada 2 airdrop hari ini dan saya ikut keduanya. Hasil saya:

1. Airdrop Apresiasi Alpha
Tidak perlu klaim dan Alpha Points tidak dipotong. Setiap pengguna yang memenuhi syarat mendapat salah satu dari ini: $KGEN , $VELO atau $VELVET . Cek akun Alpha Anda di Binance jika belum.
Saya mendapat $VELVET . Saya menjualnya seharga 5.6 USDT.

2. Airdrop B2
Pengguna dengan setidaknya 250 Alpha Points bisa mengklaim 72 B2, siapa cepat dia dapat, mulai pukul 11:00 UTC hari ini.
Saya mengklaim 72 B2 dan menjualnya seharga 29.9 USDT.

Total keuntungan: 35.5 USDT

Sekadar berbagi pengalaman, bukan saran finansial.

Apakah Anda berhasil mendapatkan keduanya?

Kok CoreWeave melonjak 24% meski rugi $709 juta?
Kisah sebenarnya tersembunyi dalam satu baris laporannya.

Pertumbuhannya sangat besar: pendapatan naik 168%, dengan kontrak yang telah ditandatangani senilai $132,5 miliar. Baris yang perlu diperhatikan adalah bunga: $846 juta, lebih dari dua kali lipat pendapatan operasional yang disesuaikan sebesar $379 juta (menurut hitungan saya, 2,2 kali).

CoreWeave menyewakan daya komputasi AI kepada perusahaan AI, dan berkembang pesat dengan berutang. Kini perusahaan ini menanggung utang sekitar $47 miliar dan memperkirakan beban bunga kuartal depan sebesar $1,05–$1,15 miliar. Pendapatan operasional yang disesuaikan adalah ukuran laba versi perusahaan sendiri, sebelum memperhitungkan sejumlah biaya.

Inilah yang disukai pasar:
- Perkiraan pendapatan 2026 dinaikkan menjadi $13–$13,3 miliar
- Sekitar $9 miliar uang muka dari pelanggan diperkirakan akan diterima dalam 3 bulan ke depan, yang dapat mengurangi jumlah pinjaman yang dibutuhkan
- Menurut manajemen, tidak akan ada obligasi tanpa jaminan baru hingga 2027 dengan tingkat imbal hasil saat ini

Dan inilah yang dikhawatirkan. Penjual kosong Jim Chanos mengatakan bahwa imbal hasil sebelum pajak CoreWeave atas uang yang telah diinvestasikan hanya 2–3%, sementara biaya utangnya rata-rata sekitar 7,9%. Ukuran yang digunakan berbeda, jadi anggap ini sebagai perkiraan kasar, bukan kesimpulan. Meski begitu, jika uang menghasilkan 3% tetapi biayanya 8%, tumbuh lebih cepat justru memperdalam lubang.

Laba operasional hampir tiga kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya, sementara beban bunga naik sekitar sepertiga, sehingga kesenjangannya mulai menyempit. Namun, kesenjangan itu belum tertutup. Setelah turun sekitar 42% dalam sebulan, kenaikan 24% menunjukkan bahwa kepanikan mereda, bukan berarti pertanyaannya sudah terjawab.

Perusahaan penambang yang beralih ke komputasi AI, seperti IREN dan Cipher, ikut naik, sementara $BTC bertahan di sekitar $74.000.
Hal yang bisa dipetik:
- Pertumbuhan pendapatan menunjukkan adanya permintaan, bukan bahwa bisnisnya mampu membiayai dirinya sendiri
- Bandingkan beban bunga dengan laba operasional
- Bandingkan imbal hasil atas uang dengan biayanya

Baris mana yang Anda baca lebih dulu, pendapatan atau bunga?

Ini adalah pengalaman, bukan nasihat keuangan.
#CoreWeaveJumps10%On168%RevenueGrowth

ZEC naik 41 kali lipat dalam 13 bulan, lalu turun 42% dalam 47 hari. Pintu yang sama yang memungkinkan pembeli masuk kini memungkinkan mereka keluar.

Itu berarti dari $41 hingga mencapai puncak $1,698. Setiap lonjakan terjadi saat pembeli baru tiba-tiba bisa masuk, dan setiap penurunan terjadi saat seseorang terpaksa keluar.

> 1 Okt 2025: ZEC berada di $74 setelah bertahun-tahun tak banyak bergerak. Naval Ravikant menyebutnya asuransi terhadap Bitcoin, dan Grayscale mulai membuka akses ke ZEC melalui dana-dananya. Pada 11 Okt, harganya mencapai $291.
> 16 Nov 2025: sekitar $700. Lalu turun 72% menjadi $197 pada 7 Mar. Pada 7 Jan, seluruh tim di Electric Coin Company, pengembang inti Zcash, mengundurkan diri setelah perselisihan dengan dewan direksi, dan ZEC turun dari $502 menjadi $422 dalam dua hari.
> 29 Mei 2026: seorang peneliti menemukan celah yang bisa digunakan untuk membuat ZEC palsu tanpa batas di pool privat Zcash. Celah itu ditambal pada 2–3 Jun dan tidak ditemukan penyalahgunaan.
> 4 Jun: ZEC tetap turun dari $620 menjadi $459 dalam sehari, dan Arthur Hayes dilaporkan menjual. Koin privasi bergantung pada kepercayaan.
> 21 Agu: naik 29% dalam sehari ($569 menjadi $734), pada pekan ketika Grayscale mengajukan permohonan untuk mengubah trust Zcash-nya menjadi ETF.
> 25 Agu: dana tersebut, ZCSH, mulai diperdagangkan, membuka akses ZEC bagi pemilik akun pialang.
> 6 Sep: naik 20% menjadi $1,227 saat taruhan sekitar $45 juta terhadap ZEC (posisi short, yang mengharuskan pelakunya membeli kembali koin untuk keluar) terpaksa ditutup, sehingga mendorong harga naik lebih jauh. Puncaknya tercapai pada 26 Sep di $1,698.

Lalu pintunya berayun kembali: ZCSH kehilangan $30 juta pada 30 Sep. Pada 10 Nov, ZEC turun sekitar 16% dalam hitungan jam saat posisi long berleverage (taruhan bahwa harga akan naik) terpaksa dijual, sementara Grayscale menjalankan kampanye iklan di Wall Street Journal.

Siapa menginginkan apa?
- Grayscale: audiens yang lebih besar (ETF itu memberinya 2,5% per tahun)
- Pemegang posisi short dan long berleverage: tak punya pilihan, terpaksa membeli atau menjual pada saat yang paling buruk
- Pembeli ETF: cara mudah untuk masuk, dan sama mudahnya untuk keluar

Pelajaran dari studi kasus ZEC:
- Akses baru mendatangkan pembeli baru, dan pintu yang sama memungkinkan mereka pergi
- Leverage mempercepat pergerakan ke dua arah
- Koin yang dibangun di atas keyakinan bisa kehilangan keyakinan itu dalam sehari

Apakah Anda masih percaya pada $ZEC ?
Pengalaman, bukan nasihat keuangan.
#ZcashFallsBelow$1000ForFirstTimeSinceSeptember

Nilai IPO Anthropic baru saja turun $600 miliar! Apakah berikutnya $1 triliun?

Anthropic, perusahaan di balik Claude, untuk pertama kalinya menjual sahamnya kepada publik (IPO). Perusahaan ini memperkirakan harga sahamnya akan ditetapkan pada 18 Nov sebesar $70–78 per lembar, dan mulai diperdagangkan di Nasdaq pada $ANTHROPIC keesokan harinya. Itu berarti valuasi perusahaan sekitar $1,26–1,4 triliun, dibandingkan dengan angka $2 triliun yang pernah dilaporkan.

Di mana posisi $1 triliun? Menurut TechCrunch, harga $78 per lembar setara dengan valuasi $1,404 triliun jika opsi dan saham lain yang akan diterbitkan di masa mendatang ikut dihitung, dengan total sekitar 18 miliar lembar saham. Menurut hitungan saya, $1 triliun setara dengan harga sekitar $55 per lembar: kira-kira 21% di bawah batas bawah kisaran tersebut.

Empat faktor utama yang menurut saya menekan harga:

(1) Pertumbuhan sangat besar, tetapi mulai melambat: pendapatan melonjak 144% pada Q2, lalu tumbuh 47% pada Q3 menjadi $17 miliar
(2) Q3 berbalik mencatat kerugian operasional sebesar $567 juta setelah membukukan laba pada Q2, akibat biaya komputasi yang lebih mahal dan beban nonkas
(3) Komitmen komputasi hampir $900 miliar, meskipun hanya sekitar $70 miliar yang jatuh tempo dalam 12 bulan ke depan
(4) Saham AI melemah, dan kabarnya OpenAI hanya berhasil menggalang $11 miliar dari target $20 miliar

Berikut skenario jika-maka (kondisi, bukan prediksi):

- Jika pertumbuhan terus melambat, pembeli mungkin berhenti membayar valuasi setinggi saat ini dan angka $1 triliun akan diuji
- Jika biaya komputasi tetap tinggi sementara pendapatan melambat, laba akan terus terkikis dan tagihan $900 miliar itu akan semakin membebani
- Jika pelemahan saham AI semakin dalam, kabar baik sekalipun mungkin tidak mampu mengangkat harga karena seluruh sektor akan dinilai ulang
- Jika pertumbuhan kembali meningkat (pendapatan tahunan berdasarkan laju saat ini—angka satu bulan terbaru yang disetahunkan—mencapai $81 miliar pada Oktober) dan biaya komputasi mulai stabil, maka $1 triliun hanya sekitar 12 kali angka tersebut dan akan lebih mudah dipertahankan

Kebiasaan yang patut dipertahankan: ubah angka utama dalam berita menjadi jarak dan daftar hal yang harus terjadi. Pertanyaan “Apakah $1 triliun aman?” tidak bisa dijawab, tetapi “jaraknya 21%, bergantung pada pertumbuhan, tagihan komputasi, dan sentimen” bisa dipantau.

Pengalaman, bukan nasihat keuangan.
#AnthropicIPO

$INIT - Bayangkan blockchain Anda diretas dan dihentikan, tetapi token Anda tetap naik tiga kali lipat dalam 3 hari!

$0.12 pada 8 Nov. $0.395 pada 11 Nov. Harga tidak mengikuti berita. Harga mengikuti para trader. Berikut kisahnya, dalam UTC:

> 23 Okt: peretasan pertama menyerang Initia. Upbit dan bursa lainnya memasang label peringatan pada INIT.
> 2 Nov: jaringan dimulai ulang dan harga turun 28% dalam satu hari. Enam hari berikutnya harga terus merosot hingga $0.12.
> 9 Nov, 16:00: rollup dijeda dan harga melonjak 13% dalam satu jam dengan volume 8 kali lebih besar.
> 10 Nov, 06:18: jaringan terhenti. Namun, harga naik 65% dalam 14 jam. Mengapa? Para trader bertaruh melawan INIT (posisi short). Open interest mencapai $49M, hampir sebesar seluruh nilai pasar token yang mencapai $47M, dan $1.56M dari likuidasi senilai $2.3M adalah posisi short. Pembelian paksa mereka mendorong reli. Itulah short squeeze.
> 10 Nov, 14:00: harga naik dari $0.24 ke $0.33 saat 4.7M INIT diperdagangkan dalam satu jam, dibandingkan dengan 0.5M sepanjang 7 Nov. Lalu harga turun 12%.
> 11 Nov, 05:00: mencapai puncak di $0.395. Pada 05:52, pelanggaran kedua dilaporkan: $3.27M dicuri melalui kunci cloud yang bocor, lima rollup terdampak, tidak ada INIT yang ditarik.
> Pada 07:00, harga kembali mendekati $0.22, 43% di bawah puncaknya.

Siapa menginginkan apa?
- Tim dan investor awal dikunci hingga April 2027.
- Peninjauan Upbit berlangsung dari 23 hingga 27 Nov.
- Penyerang mengambil aset lain, bukan INIT.
- Posisi short menjadi bahan bakar.

Yang akan saya ingat dari grafik ini:
- Lonjakan harga bukan bukti bahwa kabarnya baik.
- Tanyakan siapa yang terpaksa membeli atau menjual.
- Jumlah token yang beredar bebas sedikit membuat setiap pergerakan terasa lebih besar.

Grafik koin mana yang harus kita baca selanjutnya?

Pengalaman, bukan nasihat keuangan.

Laba Nvidia: Bayangkan penjualan hampir berlipat ganda dalam setahun, tetapi harga sahamnya tetap turun! 😧

Nvidia merilis laporan pada 17 Nov. Proyeksi perusahaan untuk kuartal ini adalah $108B, sementara analis sudah memperkirakan sekitar $109B. Selisih tipis di atas perkiraan sudah tercermin dalam harga saham.

Nvidia adalah produsen chip AI terbesar. Setahun lalu, penjualan kuartalannya mencapai $57B, dan proyeksinya tidak memperhitungkan penjualan chip AI ke China. Hasilnya diumumkan sekitar pukul 21:20 UTC, lalu panggilan konferensi dimulai pukul 22:00 UTC.

Pasar bergerak berdasarkan selisih antara ekspektasi dan kenyataan, bukan berdasarkan apakah hasilnya baik atau buruk. Pada Nov 2025, Nvidia melampaui perkiraan, tetapi harga sahamnya tetap turun keesokan harinya (menurut Tom's Hardware).

Perhatikan hal-hal ini, bukan angka utama di judul:

- Proyeksi berikutnya dan margin laba: perusahaan memproyeksikan sekitar 74% dari setiap dolar penjualan, turun dari 75%, sementara biaya memori meningkat
- Komitmen pembelian pasokan chip senilai $279B, sebagian besar untuk memori, naik dari $119B pada kuartal sebelumnya (menurut CFO Nvidia). Investor optimistis melihat ini sebagai bukti permintaan. Investor pesimistis melihat tagihan yang tidak akan mengecil jika permintaan turun
- CEO: dewan direksi membuka penyelidikan terhadap Jensen Huang pada 8 Nov dan menyatakan tidak punya alasan untuk meyakini bahwa rahasia telah dibocorkan. Belum ada temuan

Harga saham bakal makin turun atau segera naik?

Pengalaman pribadi, bukan nasihat keuangan.
#CanNvidiaEarningsEaseMarketConcerns?

Ini tidak masuk akal: perusahaan Trump Media melaporkan laba sebesar $410 juta hanya dari pendapatan $3 juta 🤯

Dari mana sisanya berasal? Bitcoin. Trump Media memiliki sekitar 15.649 BTC (situs berita menyoroti 1.510 BTC yang ditambahkan perusahaan pada kuartal lalu). CFO-nya mengatakan harga bitcoin naik sekitar 42% selama 3 bulan tersebut, dan laporan laba perusahaan menunjukkan sekitar $378 juta dari laba itu berasal dari kenaikan nilai bitcoin yang dimilikinya. Laporan tersebut juga menyebutkan bahwa sebagian besar laba itu bersifat non-tunai: keuntungan di atas kertas, bukan uang yang dihasilkan bisnisnya.

Kepemilikan yang sama bisa merugikan dengan sama cepatnya. Menurut Yahoo Finance, perusahaan itu merugi $238 juta pada kuartal sebelum kuartal ini, ketika nilai kepemilikan kripto dan sahamnya turun. Selama 9 bulan pertama tahun 2026, perusahaan masih merugi $234 juta.

Jadi, berita utama tentang laba bisa saja sebenarnya adalah berita utama tentang harga bitcoin. Ketika hasil perusahaan mengikuti pergerakan harga, laba besar tidak banyak memberi tahu tentang kinerja bisnis itu sendiri.

Lain kali Anda melihat laba besar, periksa dari mana asalnya.

Apakah Anda melakukannya?

Pengalaman, bukan nasihat keuangan.

#trumpmediaadds1510btcinq3

IHK panas, kenaikan suku bunga sudah diperhitungkan: probabilitasnya 98,9%. Berita IHK ada di 1,1% sisanya.

Sebelum rilis IHK Oktober, CME FedWatch memperkirakan kemungkinan kenaikan 25 bps pada Desember sebesar 98,9% dan kenaikan 50 bps sebesar 1,1%. Lalu, angka yang dirilis mencapai 0,4% dibanding perkiraan 0,3%, sementara inflasi inti berada di 0,3% dibanding perkiraan 0,2%. Beberapa jam kemudian, probabilitas kenaikan 50 bps tercatat sekitar 11% hingga 15%, bergantung pada waktu dan sumbernya.

Arah kebijakan Fed tidak berubah. Besar kenaikannya yang berubah. Gubernur Fed Waller pernah mengatakan bahwa kenaikan 50 bps patut dipertimbangkan jika inflasi inti berada di sekitar 0,3% atau lebih tinggi, dan inflasi inti tercatat 0,3%. Fed akan mengambil keputusan pada 9 Desember.

Bulan ini tidak ada angka tahunan: penutupan pemerintah pada 2025 membuat data Oktober 2025 untuk perbandingan tidak tersedia. Angka bulananlah yang menjadi gambaran utama.

Yang perlu dipahami:

- Angka utama yang "panas" adalah kejutan dibandingkan perkiraan yang sudah dipegang pasar. Yang penting adalah pengaruh kejutan itu terhadap probabilitas.
- Ketika hasil yang paling mungkin memiliki probabilitas 98,9%, informasi penting ada pada kemungkinan kecilnya. Probabilitas 1% berubah menjadi sekitar 1 dari 8 hanya dalam satu rilis data.
- Probabilitas berubah dari jam ke jam. Sumber-sumber menunjukkan angka 11,3% hingga 15,3% pada sore yang sama, jadi periksa sendiri alatnya.
- Rencana yang hanya bisa berhasil jika hasil paling mungkin menjadi satu-satunya hasil adalah rencana yang rapuh. Sesuaikan ukuran posisi dengan kemungkinan kecil tersebut.

Pada hari rilis IHK, mana yang pertama Anda periksa: angka yang dirilis atau probabilitasnya?

Berdasarkan pengalaman, bukan nasihat keuangan.
#HotCPIDecemberHikePriced

Binance memblokir transfer MEXC: Setoran dari MEXC kini bisa membuat akun Anda sendiri ditinjau!

Pada 10 November, Binance mengatakan tidak akan lagi memproses transaksi yang melibatkan MEXC dan 12 nama lain yang tercantum. Penarikan ke platform tersebut akan ditolak. Setoran dari platform tersebut akan ditahan untuk pemeriksaan kepatuhan, dan akun bisa dibatasi atau bahkan ditutup.

Beberapa hari lalu, hal ini baru sebatas laporan pengguna dan peringatan dari OKX. Kini, aturan ini sudah tertulis, dan risikonya bukan hanya pada koin Anda. Akun Anda juga berisiko.

Pemberitahuan ini mencakup transaksi langsung maupun tidak langsung. Binance tidak memberikan jadwal peninjauan maupun tanggal kapan setoran yang ditahan akan dilepas. Perintah FinCEN yang menjadi dasar tindakan ini belum berlaku, jadi bursa bergerak lebih dulu. Klaim Departemen Keuangan masih berupa tuduhan, bukan temuan pengadilan. MEXC mengatakan operasinya berjalan normal dan aset pengguna aman.

Hal-hal yang sebaiknya dilakukan:
- Ketahui jalur setiap setoran. Frasa "secara langsung maupun tidak langsung" perlu dibaca dua kali.
- Jika koin pernah melewati MEXC, tanyakan kepada Dukungan Binance sebelum memindahkannya. Mengalihkannya melalui dompet lain tidak akan menghindari aturan yang mencakup transaksi tidak langsung.
- Simpan catatan tentang asal dana Anda.
- Baca pemberitahuan resmi dari bursa, bukan tangkapan layarnya.

Menurut Anda, bisakah MEXC mengatasi situasi sulit ini?

Berdasarkan pengalaman, bukan nasihat keuangan.

IPO Anthropic: harganya masih belum ditetapkan!

$70–80 per saham. Dalam hitungan jam, angka itu ditarik karena dianggap "tidak akurat". Harga IPO Anthropic masih belum tercantum.

Reuters melaporkan bahwa Anthropic mengirimkan dokumen kepada para bankir yang menunjukkan sekitar 867 juta saham dengan harga $70–80 per saham, dengan potensi dana yang dihimpun hingga $69,3 miliar. Namun, perusahaan kemudian menyatakan bahwa harga tersebut tidak akurat dan dokumennya akan diperbarui. Dokumen publik yang tercatat saat ini masih belum mencantumkan harga. Debut yang dilaporkan: 19 atau 20 November di Nasdaq, dengan kode saham ANT.

Pada Oktober, pembicaraannya berkisar antara $1,5 triliun hingga $2 triliun. Setelah aksi jual saham AI pada 5 November, saat $2,5 triliun menguap dari Nasdaq dalam sehari, laporan valuasi kini berkisar antara sekitar $1,1 triliun hingga $1,75 triliun. Perusahaan yang sama, hanya berselang beberapa minggu.

Tiga hal yang perlu diperiksa sebelum memercayai angka IPO:
- Sudah diajukan atau bocor? Hanya dokumen pengajuan ke SEC yang resmi. Bocoran ini ditarik dalam hitungan jam.
- Baru dilaporkan atau sudah dikonfirmasi? Penempatan senilai $26 miliar dari tujuh perusahaan teknologi itu baru dilaporkan, tidak tercantum dalam dokumen pengajuan.
- Sentimen siapa yang menentukan harga? Kisaran harga IPO adalah hasil negosiasi dengan pasar, dan pasar baru saja dilanda kecemasan.

Peluncuran token juga sama. Valuasi saat pencatatan adalah harga yang bersedia diterima pembeli pada minggu itu, bukan nilai proyek yang sebenarnya.

Mana yang lebih Anda percayai, dokumen pengajuan atau bocoran?

Berdasarkan pengalaman, bukan nasihat keuangan.

#AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion

Inflasi diperkirakan melandai menjadi 0,3% dan peluang kenaikan suku bunga Fed masih tercermin di pasar sebesar 80%!

Data CPI Oktober dirilis pada 10 November pukul 13.30 UTC. Para ekonom memperkirakan inflasi umum naik 0,3% dan inflasi inti naik 0,2%, turun dari masing-masing 0,6% dan 0,3% pada September. Fed mempertahankan suku bunga pada 28 Oktober, dengan dua anggota memilih kenaikan. CME FedWatch menunjukkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase pada 8–9 Desember di atas 80%.

Empat hal yang perlu Anda ketahui sebelum mengambil tindakan apa pun:
- Kenaikan stabil sebesar 0,3% per bulan setara dengan sekitar 3,7% per tahun. Target Fed adalah 2%.
- Pasar bereaksi terhadap kejutan, bukan angkanya. Kenaikan yang sangat mungkin terjadi ini sudah tercermin dalam harga, dan Stephen Juneau dari BofA mengatakan hanya kenaikan bulanan yang sangat rendah, sebesar 0,1%, yang kemungkinan dapat mencegahnya.
- Kali ini tidak ada angka tahunan resmi. Harga pada Oktober 2025 tidak pernah dikumpulkan selama penutupan pemerintah, jadi angka tahunan apa pun yang Anda lihat merupakan perkiraan (BofA memperkirakan inflasi umum 3,8%, Unicredit 4,0%).
- Satu rilis hanya mencerminkan satu bulan. Goolsbee dari Fed Chicago mengatakan belanja pusat data AI semakin tampak seperti lonjakan permintaan ala masa lalu, dan itu merupakan tren, bukan kejadian sesaat.

Berdasarkan pengalaman, bukan saran keuangan.

#cpitestsdecemberrateoutlook

Strategy menghimpun $283.8M minggu lalu. Hanya $81.9M dari jumlah itu yang digunakan untuk membeli Bitcoin.

Lebih dari dua kali lipatnya, $188.3M, digunakan untuk membeli kembali saham preferennya sendiri. Judul beritanya berbunyi "Strategy membeli 1.036 BTC". Catatan kaki 4 dalam dokumen pengajuan yang sama mengungkap cerita yang lebih besar.

Berikut rangkuman pekan 2–8 Nov, langsung dari dokumen pengajuan SEC (Formulir 8-K, 9 Nov):
- Menjual 2.051.348 saham MSTR baru seharga $283.8M
- $81.9M digunakan untuk membeli 1.036 BTC dengan harga rata-rata $79,012
- $188.3M digunakan untuk membeli kembali 1.887.464 saham STRC, saham preferen dengan imbal hasil 12%
- $13.6M disimpan dalam bentuk tunai

Jadi, dari setiap $1 yang dihimpun, sekitar 29 sen digunakan untuk membeli Bitcoin dan 66 sen untuk membeli STRC.

Dan ini bukan hanya terjadi selama satu pekan. Dalam 3 dokumen pengajuan mingguan terakhir, total pembelian kembali STRC mencapai $601.4M. Total pembelian Bitcoin mencapai $147.4M. Perbandingannya sekitar 4 banding 1.

Mengapa STRC? Perusahaan mengatakan ingin harga STRC diperdagangkan mendekati $100 dan dapat membelinya kembali saat harganya turun di bawah itu. Pembelian kembali minggu lalu setara dengan sekitar $99.76 per saham. Dokumen pengajuan itu tidak menjelaskan alasannya, jadi saya tidak akan berpura-pura tahu lebih banyak dari itu.

Lalu, 1.036 BTC itu? Jumlah tersebut menambah sekitar 0,12% ke simpanan sebanyak 850.364 BTC. Angka besar di judul, langkah kecil bagi pemiliknya.

Yang saya pelajari dari dokumen ini:
- Judul "membeli BTC" menghitung jumlah koin. Jarang sekali judul itu memberi tahu Anda dari mana uangnya berasal atau ke mana sisanya digunakan.
- Semua pembelian itu dibiayai dengan saham baru. Membeli bukan berarti memiliki uang tunai berlebih.
- Dokumen pengajuannya tersedia gratis di sec.gov dan catatan kakinya bisa dibaca dalam 2 menit.
- Tak satu pun dari ini berarti harga Bitcoin akan naik atau turun. Periksa sumbernya sebelum Anda merasa FOMO.
Judul atau catatan kaki, mana yang Anda baca lebih dulu?

Berdasarkan pengalaman, bukan nasihat keuangan.

#strategybuys1037btclastweek