BTC Guide

Главное отличие - малая капитализация. Что позволяет двигать рынок суммами, которые любой другой рынок (акции, металлы) даже не пошевелили бы.

И это понятно -капитализация крипторынка сейчас меньше капитализации отдельных крупных фондовых компаний.

Это значит, что относительно небольшие (применительно к другим рынкам) суммы могут вызывать существенное движение на крипторынке.

Еще особенность крипторынка - огромная доля фьючерсов. Как правило, в общем объеме торгов криптой спот - не более 10-15%. Все остальное фьючерсы. 

Это не с лучшей стороны характеризует аудиторию крипторынка.

Но для рынка большая доля фьючерсов является ускорителем.

И падение, и рост сильно ускоряются из-за ликвидаций на фьючерсах. Цена идет в зону стопов и ликвидаций и уничтожает и быков, и медведей.

Давно говорила, что фьючерсы для большинства аудитории - абсолютное зло и лишь способ быстро потерять деньги.

И это объясняется следующим пунктом.

Еще одно отличие крипторынка  - низкое качество аудитории.

Если до 2017 в крипту зайти было не так просто, и заходили те, которые были максимально мотивированы и разбирались в сути криптоактивов, то с 2020 пошел приток массовой аудитории не самого лучшего качества. Они воспринимали крипту, как кнопку «бабло», действовали под влиянием эмоций, активно использовали плечи, то есть делали все, что способствует быстрой потере денег.

С запуском ETF на бИткоин этот фактор еще больше усилился. Так как в ETF зашло немало тех,  кто до 2024 вообще не покупал Биткоин (потому что это было для них слишком сложно и не понятно), а ждал, когда будет ETF, чтобы вместо реального Биткоина получить цифры на брокерском счету.

- Вы себе портрет этой аудитории представляете?

Отсюда и видим сейчас отток средств  с ETF уже неделю, то есть они продают в минус и уходят;  это сейчас, когда все вообще достаточно очевидно). То есть демонстрирует максимально оленье поведение.

Если аудитория на  длительном падении  максимально продают, на длительном росте - массово покупает, она служит сильным ускорением как роста, так и падения рынка.

Концентрация активов у крупных игроков несколько добавляет стабильности, мы с 2022 не видим падения Биткоина больше, чем на 30-35%. Но за счет того, что фьючерсы, где основные объемы, остаются территорией толпы, волатильность остается высокой.

И это работает не только при падении, но и при росте.

Еще один момент - структура самого крипторынка. На нем сейчас аномально много всего, но при этом большую часть этих активов покупать смысла не имеет. Но о структуре рынка мы поговорим отдельно.

Сочетание малой капитализации, высокой волатильности, низкого качества аудитории и большей части активов делает рынок непростым.

Но асимметрия, делает ответ на вопрос, что делать сейчас, достаточно понятным.

Jika Bitcoin turun di bulan November hanya sedikit tidak mencapai titik terendah tahun ini, yang ditetapkan pada bulan April (tidak mencapai sekitar 7%), maka Ethereum di bulan November hanya turun hingga 2655, yang lebih dari 50% lebih rendah daripada penurunan bulan April.

Ini menunjukkan beberapa poin:

Penurunan Maret-April (ketika Ethereum jatuh lebih keras daripada pasar) secara signifikan meningkatkan kualitas audiens pemegang Ethereum.

Jika melihat sejarah selama 10 tahun terakhir, yang terlihat jelas adalah korelasi terbalik. Indeks dolar jatuh - Bitcoin naik. Dan sebaliknya.

Sejak November 2016, indeks dolar turun dari nilai di atas 102 di bulan November menjadi 90.1 pada Februari 2018.

Bitcoin selama waktu ini tumbuh dari 960 hingga 20K, dan kemudian mundur ke 7K.

Sumber: laporan tahunan OAK Research.

1) Acara yang paling ditunggu-tunggu di tahun 2026.

- ICO dan airdrop Playmarket, airdrop BASE, TGE OpenSea, peluncuran mainnet MegaETH #MEGA, AAVE V4 #AAVE dan aplikasi mobile (versi baru flagship DeFi-lending), musim ke-3 Hyperliquid #HYPE (lanjutan program penghargaan), peralihan biaya untuk keuntungan pemegang token #UNI (fee switch di Uniswap), penunjukan kepala baru FRS, termasuk crypto-ETF dalam akun pensiun 401(k), pembayaran kepada kreditur Mt. Gox (pengembalian ~$9b dalam BTC).

➠ Pasar semakin dewasa. Era hype blockchain L1/L2 baru akan segera berakhir. Nilai kini berpindah ke aplikasi yang benar-benar digunakan orang.

➠ Kebanyakan blockchain baru tidak akan mampu mempertahankan pengguna, membangun ekosistem yang berkelanjutan, sehingga token mereka akan mulai tertinggal.