Protokol aset riil dunia nyata (RWA) pinjaman mahasiswa dari Pencil Finance mengatakan telah menyelesaikan siklus pinjaman mahasiswa “sepenuhnya onchain” pertamanya, dengan menyalurkan $1 juta untuk membiayai peminjam pendidikan di Asia Tenggara dan kemudian melihat pembayaran kembali mengalir ke para pemberi pinjaman.
Dalam pengumuman Kamis yang dibagikan kepada Cointelegraph, proyek tersebut menjelaskan proses lengkapnya sebagai sesuatu yang tercatat secara transparan di blockchain: modal disalurkan secara onchain sebagai pemberi pinjaman, para peminjam melakukan pelunasan, dan pembayaran tersebut dialihkan kembali ke para pendana dari kumpulan dana (bundle) dengan imbal hasil.
Poin penting
Pencil Finance menyelesaikan siklus pertama pinjaman mahasiswa onchain sepenuhnya menggunakan modal yang dideploy sebesar $1 juta.
Program ini mendukung sekitar 6.600 siswa di 118 sekolah dan universitas di Asia Tenggara.
Pendanaan disusun menjadi tranche senior (imbal hasil tetap) dan tranche junior (imbal hasil variabel dengan risiko kerugian pertama).
Pencil mengatakan sekitar 1.050 siswa menerima pendanaan langsung, dengan 50% peminjam perempuan dan 93% berasal dari rumah tangga berpendapatan lebih rendah.
Perusahaan memandang siklus ini sebagai contoh pemberian pinjaman yang tercatat di blockchain untuk pembiayaan siswa yang sering diabaikan pemberi pinjaman tradisional.
Cara siklus pinjaman onchain Pencil Finance bekerja
Pengumuman Pencil Finance berfokus pada mekanisme kumpulan pinjaman mahasiswa yang dieksekusi onchain mulai dari penyaluran hingga pembayaran kembali. Protokol tersebut mengatakan bahwa pihaknya menyalurkan $1 juta sebagai modal di blockchain sebagai pemberi pinjaman untuk siklus pinjaman yang ditentukan, lalu menerima pembayaran kembali dari para peminjam. Pembayaran tersebut, menurut perusahaan, didistribusikan kembali ke para penyandang dana dalam kumpulan tersebut dan menghasilkan imbal hasil.
Proyek ini juga menekankan bahwa proses pemberian pinjaman dicatat onchain dari ujung ke ujung, dengan transparansi sebagai fitur utama pendekatan tersebut. Pencil mengklaim bahwa siklus yang telah selesai adalah “siklus pemberian pinjaman onchain sepenuhnya” pertama yang membiayai pinjaman mahasiswa dengan aktivitas yang ditangkap secara transparan pada jaringan blockchain.
Struktur tranche di balik kumpulan senilai $1 juta
Meskipun angka totalnya $1 juta, program Pencil didanai melalui model tranche yang terstruktur. Perusahaan mengatakan bahwa paket tersebut didanai pada Juli 2025 oleh Animoca Brands, Open Campus, dan New Campus.
Berdasarkan pengaturan yang dijelaskan oleh Pencil, modal dibagi menjadi tranche senior dan tranche junior. Tranche senior membawa imbal hasil tetap, sedangkan tranche junior memberikan imbal hasil variabel dan menanggung risiko kerugian pertama—artinya tranche junior dirancang untuk menyerap kerugian sebelum bagian senior terpengaruh.
Bagi investor dan peserta, pemisahan ini penting karena mengubah cara risiko dan imbal hasil didistribusikan. Eksposur imbal hasil tetap dipasangkan dengan lapisan penyerap kerugian, yang dapat membuat tranche senior lebih menarik tergantung kinerja kredit para peminjam yang mendasarinya, sekaligus tetap memberi pemegang tranche junior potensi kenaikan sepadan dengan risiko tambahan tersebut.
Siapa yang menerima pembiayaan, dan di mana
Pencil Finance mengatakan bahwa siklus pinjaman onchain yang telah selesai memberikan pembiayaan kepada sekitar 6.600 siswa di 118 sekolah dan universitas di Asia Tenggara. Dalam rinciannya tentang pendanaan langsung, protokol melaporkan bahwa sekitar 1.050 dari siswa tersebut menerima pendanaan langsung.
Pencil juga menguraikan demografi peminjam dan posisi kesenjangan kredit. Pinjaman ditujukan untuk mahasiswa yang kurang terlayani oleh pemberi pinjaman tradisional, dengan perusahaan melaporkan bahwa 50% peminjam adalah perempuan dan 93% berasal dari rumah tangga berpendapatan lebih rendah.
Angka-angka ini penting karena menempatkan program pinjaman bukan sebagai produk pembiayaan pendidikan yang bersifat umum, tetapi sebagai dukungan yang ditargetkan untuk segmen yang sering kesulitan mengakses bentuk kredit standar. Skala lintas institusi—118 sekolah dan universitas—juga menunjukkan bahwa protokol ini menargetkan distribusi yang luas, bukan sekadar uji coba yang sempit.
RWAs dan kredit token: tren yang lebih luas
Pengumuman Pencil hadir saat tokenized RWAs terus bergerak dari konsep menuju contoh yang lebih operasional—terutama dalam skema pinjaman dan struktur berbasis aset. Pada bulan Juli, Cointelegraph melaporkan bahwa bursa saham Brasil B3 menerbitkan pinjaman yang denominasi dalam 100.000 real Brasil (sekitar $19.600), dijamin dengan “10 sapi token.” Setiap sapi direpresentasikan oleh token digital unik yang terhubung dengan identitas digital terenkripsi, sementara kalung pintar berbasis AI dari Cowmed digunakan untuk memantau kesehatan setiap hewan. Perbandingan ini berguna karena menyoroti tema berulang di sektor RWA: pendigitalan jaminan dan proses dunia nyata untuk meningkatkan keterlacakan dan otomatisasi.
Namun, pinjaman mahasiswa berbeda dari contoh komoditas yang dijaminkan. Alih-alih melakukan tokenisasi aset statis seperti seekor sapi, aktivitas onchain dalam model Pencil berfokus pada penyaluran kredit, alur pembayaran kembali, serta alokasi terstruktur atas imbal hasil dan risiko di berbagai tranche. Jika klaim transparansi dan eksekusi siklus program tersebut dapat diulang, maka itu menawarkan cetak biru bagaimana kredit token bisa dioperasikan untuk pembiayaan pendidikan—bidang di mana pengumpulan data, verifikasi, dan penegakan sering menjadi bagian tersulit bagi pemberi pinjaman tradisional.
Namun, masih ada beberapa pertanyaan praktis bagi para pengamat: kinerja jangka panjang pinjaman tersebut, bagaimana default (jika ada) memengaruhi hasil tranche, dan bagaimana protokol melakukan scaling pada proses underwriting serta administrasi yang diperlukan untuk beroperasi di banyak sekolah. Pencil mengatakan siklus pertama sudah selesai, tetapi investor dan mitra kemungkinan ingin melihat siklus lanjutan serta lebih banyak detail kinerja dari waktu ke waktu.
Untuk saat ini, hal kunci yang perlu diperhatikan adalah apakah arus pinjaman onchain Pencil—mulai dari penyaluran, routing pembayaran kembali, hingga mekanisme tranche—tetap berjalan konsisten pada siklus-siklus berikutnya, serta apakah model ini menarik tambahan modal bagi peminjam mahasiswa di wilayah yang kurang terlayani.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Pencil Finance closes $1M on-chain lending cycle for 6,600 students on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates.