Saya dulu mengira Moonlight versus Phoenix dari Dusk terutama adalah pilihan privasi. Tetapi setelah menggali lebih dalam, saya pikir kerangka yang lebih menarik adalah pergantian sikap regulasi. Bayangkan satu institusi yang beroperasi pada lapisan penyelesaian yang sama. Sisi bendahara yang berhadapan dengan bursa mungkin memerlukan saldo publik, transfer yang dapat dilacak, dan rekonsiliasi yang mudah. Moonlight sesuai dengan model tersebut—pengirim, penerima, dan jumlah terlihat—dan arsitektur bursa Dusk secara spesifik menggunakan Moonlight untuk alur deposit dan kustodi.

Sekarang pertimbangkan proses yang berbeda. Institusi memindahkan modal antar pihak lawan dan tidak ingin ukuran posisi atau bagan perdagangannya terekspos ke pasar. Phoenix mengubah model visibilitas. Dana menjadi catatan terlindung, dengan bukti ZK yang memvalidasi transaksi tanpa mengungkap jumlah atau tautan transaksi publik. Namun, penerima dapat mengidentifikasi pengirim, sementara kunci tampilan memungkinkan pengungkapan yang terkontrol ketika bukti diperlukan.

Yang saya anggap mengesankan di sini adalah desain insentifnya. Institusi tidak dipaksa memilih antara keuangan yang transparan dan keuangan yang privat. Institusi dapat memilih tingkat visibilitas bergantung pada prosesnya.

Namun, masih ada trade-off: Phoenix memperkenalkan kebutuhan yang lebih kompleks untuk kustodi, pemindaian, dan pembuatan bukti dibandingkan Moonlight. Itu membuat @Dusk special bagi saya. Mungkin inovasi yang sesungguhnya bukan privasi, melainkan membuat pengungkapan dapat dikonfigurasi pada level transaksi.

Apakah pasar yang teregulasi benar-benar akan lebih memilih transparansi variabel seperti ini dibanding ledger yang selalu publik?

#dusk $DUSK $KII $DOS
#IsraelStrikesLebanonKillsHezbollahCommander #CardanoSplitsDijkstraUpgradeIntoTwoPhases #SECCancelsCryptoRulemakingMeeting #CMESeptemberHikeOddsFallTo30.6%