@Falcon Finance #FalconFinance $FF
Suatu pagi saya melihat kembali beberapa produk DeFi yang famili dan menyadari satu hal yang cukup jelas: protokol yang bertahan lama jarang berdiri sendiri.

Mereka tidak perlu pengguna “memilih” mereka setiap hari, tetapi digunakan secara tidak langsung, berulang kali, melalui protokol lain.

Oleh karena itu, ketika memikirkan tentang FalconFinance, pertanyaan yang saya ajukan bukanlah “Apakah Falcon cukup baik untuk bersaing?”, tetapi bagaimana Falcon dapat mengakar dalam ekosistem DeFi untuk menjadi bagian dari infrastruktur default.

Titik awal dari kemampuan integrasi yang dalam terletak pada USDf sebagai unit kerja, bukan hanya sebagai stablecoin untuk disimpan.

Jika USDf dapat mempertahankan peg dan likuiditas yang cukup baik, ia bisa menjadi unit untuk penawaran harga, pembayaran, dan perantara risiko bagi banyak protokol lainnya.

Ini membuka jalan untuk integrasi yang paling alami: DEX dan AMM.

Ketika pool mencocokkan USDf dengan ETH, BTC, atau token ekosistem, USDf tidak perlu dipromosikan lebih lanjut. Ia muncul di tempat likuiditas memerlukan jangkar yang stabil.

Sekali pembuat pasar mulai menggunakan USDf untuk penilaian, Falcon telah terintegrasi secara mendalam tanpa memerlukan kesepakatan terpisah.

Tingkat integrasi berikutnya adalah lending dan pasar uang.

Protokol pinjaman selalu memerlukan aset yang stabil untuk meminjam, menilai utang, dan mengelola risiko. USDf dapat berperan dalam hal itu, terutama jika ia dicetak dari aset yang dimiliki pengguna.

Ketika sebuah protokol lending memungkinkan penggunaan USDf sebagai aset pinjaman atau aset jaminan sekunder, Falcon menjadi bagian dari siklus kredit yang lebih luas.

Pengguna dapat mencetak USDf dari Falcon, membawanya ke protokol lain untuk meminjam atau bertani, lalu kembali. Falcon tidak bersaing secara langsung, tetapi menambah likuiditas dan fleksibilitas untuk sistem lain.

Satu jalan integrasi yang sangat penting lainnya adalah vault dan agregator yield.

Falcon telah membedakan secara jelas antara USDf dan sUSDf, di mana sUSDf mematuhi standar seperti ERC-4626.

Ini bukan hanya pilihan teknis, tetapi pilihan strategis.

Protokol pengoptimal hasil lainnya dapat melihat sUSDf sebagai 'blok bangunan siap pakai': sebuah vault stabil, dengan hasil dasar, dapat digabungkan ke dalam strategi yang lebih kompleks.

Ketika itu, Falcon menjadi lapisan yield dasar, mirip dengan cara beberapa produk TradFi menggunakan dana pasar uang sebagai bantalan.

Satu poin yang sering diremehkan adalah integrasi dengan treasury DAO.

Banyak DAO perlu mempertahankan modal yang stabil untuk pembayaran, tetapi tidak ingin modal tersebut terdiam. Stablecoin terpusat membawa risiko hukum, sementara pertanian jangka pendek membawa risiko operasional.

USDf dan sUSDf dapat menjadi pilihan perantara: cukup stabil untuk akuntansi, tetapi tetap menghasilkan imbal hasil yang wajar.

Ketika sebuah DAO memegang USDf dalam treasury dan menggunakan sUSDf untuk modal yang tidak aktif, Falcon telah terintegrasi di tingkat strategis, bukan di tingkat produk.

Falcon juga memiliki kemampuan untuk terintegrasi secara mendalam melalui derivatif dan produk terstruktur.

Satu dolar yang stabil adalah dasar yang baik untuk produk derivatif: opsi, perp, atau produk asuransi.

Protokol ini memerlukan unit yang stabil untuk menilai payoff dan mengelola margin.

Jika USDf digunakan sebagai collateral atau aset penyelesaian, Falcon menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari infrastruktur derivatif.

Ini adalah bentuk integrasi 'tak terlihat': pengguna akhir mungkin tidak mengetahui Falcon, tetapi semua aliran dana tetap melalui itu.

Arah integrasi lain yang bersifat jangka panjang adalah RWA dan aset off-chain yang terdesentralisasi.

Jika Falcon memperluas daftar aset jaminan secara disiplin, protokol RWA dapat menggunakan Falcon sebagai lapisan pencetakan likuiditas: memasukkan aset, menerima USDf, lalu menggunakan USDf di DeFi.

Ini membantu memisahkan masalah hukum dan masalah likuiditas. Falcon tidak perlu mengelola aset di luar rantai, tetapi tetap menjadi jembatan untuk nilai tersebut masuk ke ekosistem DeFi.

Namun, integrasi yang dalam bukan hanya masalah teknis. Ini adalah masalah kepercayaan operasional.

Protokol lain hanya akan mengintegrasi Falcon jika mereka percaya bahwa USDf tidak akan kehilangan peg secara tiba-tiba, bahwa likuiditas tidak akan menghilang saat pasar buruk, dan bahwa parameter risiko tidak akan diubah secara sembarangan.

Ini memerlukan Falcon untuk sangat konservatif di tahap awal. Sebuah integrasi yang gagal bisa merusak reputasi lebih cepat daripada puluhan integrasi yang sukses.

Satu poin kunci lainnya adalah API dan data on-chain yang jelas.

Protokol yang ingin terintegrasi perlu melihat: OCR, struktur aset jaminan, status likuidasi, dan sejarah stabilitas USDf.

Ketika data ini mudah diakses dan mudah dipahami, integrasi menjadi keputusan teknis, bukan keputusan kepercayaan buta. Semakin transparan Falcon, semakin rendah biaya integrasi.

Juga perlu untuk berbicara secara langsung tentang batasan. Falcon tidak seharusnya terintegrasi dengan segalanya.

Integrasi yang dalam berarti berbagi risiko. Jika Falcon menjadi lapisan dasar untuk protokol berisiko tinggi, ia akan menanggung tekanan secara tidak langsung.

Oleh karena itu, strategi integrasi praktis adalah selektif: memprioritaskan DEX besar, pasar uang yang disiplin, dan treasury DAO jangka panjang.

Integrasi yang sedikit tetapi tahan lama lebih baik daripada integrasi yang banyak tetapi rapuh.

Dalam jangka panjang, Falcon dapat mengikuti jalan yang telah dilalui oleh banyak infrastruktur DeFi yang sukses: menjadi default yang cukup baik.

Tidak perlu pemasaran yang gaduh. Cukup ketika sebuah tim membangun protokol baru dan bertanya 'aset stabil apa yang kita gunakan, vault dasar mana', Falcon adalah jawaban yang paling masuk akal.

Ketika itu, Falcon tidak memerlukan pengguna akhir. Ia memerlukan dev dan treasury untuk memilihnya.

Singkatnya, Falcon Finance dapat terintegrasi dalam banyak lapisan dengan DeFi: likuiditas, lending, vault, treasury, derivatif, dan RWA.

Kesamaan dari jalur-jalur ini adalah Falcon tidak berperan sebagai pusat yang terlihat, tetapi sebagai infrastruktur di belakang.

Jika USDf dapat mempertahankan stabilitas, jika sUSDf menciptakan yield yang disiplin, dan jika manajemen risiko cukup konservatif, Falcon memiliki peluang untuk menjadi lapisan yang banyak protokol bergantung, bahkan jika pengguna tidak menyebut namanya.

Dalam DeFi, kekuatan sejati tidak terletak di tempat dengan pengguna terbanyak, tetapi di tempat banyak sistem lain tidak bisa tanpa Falcon hanya perlu melakukan itu dengan baik, sisanya akan datang dengan sendirinya.