OpenETF a lancé un système de testnet le 6 octobre 2026 afin de transformer les portefeuilles Hyperliquid en fonds tokenisés dont les parts sont détenues sous forme de jetons dans des portefeuilles. Selon ChainCatcher, le déploiement utilise des actifs de test sans valeur, et la documentation précise qu’aucun fonds réel ne doit être placé dans le système.
Chaque fonds comprend un nom, un symbole boursier, des conditions publiques et des jetons de parts compatibles avec ERC-20. Les gestionnaires négocient les actifs du portefeuille sur Hyperliquid, tandis que les investisseurs détiennent les parts du fonds dans leurs propres portefeuilles.
La première souscription est libellée en USDC à la valeur liquidative, avec un minimum de 100 USDC, bien que les gestionnaires puissent fixer un seuil plus élevé. La structure du fonds s’étend sur HyperCore et HyperEVM : le contrat du coffre sur HyperEVM émet les parts et gère leur tarification et les paiements liés aux souscriptions et aux rachats, tandis que le même coffre sur HyperCore sert de compte de trading pour le portefeuille.
La création d’un fonds ne nécessite ni approbation ni frais de création. Les gestionnaires doivent acheter au moins 100 USDC en parts et choisir un ratio d’engagement d’au moins 5 %. Les frais de performance peuvent représenter entre 0 % et 50 % des bénéfices combinés, avec un taux par défaut de 20 %, tandis que les frais de gestion varient de 0 % à 2 % par an, avec un taux par défaut de 0 %. Une fois les parts émises, les deux taux de frais sont fixes.
Le testnet prélève des frais d’ajustement à la sortie sur les portions de rachat valorisées. Ces frais commencent à 0,1 % et augmentent de 0,05 % pour chaque unité de levier notionnel, jusqu’à un plafond de 1 %. Les frais restent dans le fonds. La documentation indique que le déploiement est réservé au testnet et ne précise pas de calendrier de lancement sur le mainnet.