Selon CNBC, des fissures apparaissent sur le marché des obligations spéculatives, les investisseurs exigeant des rendements plus élevés pour les titres de dette les plus risqués. Les obligations à haut rendement offrent un rendement de 8,1 %, contre 7,22 % il y a un mois. Les écarts de crédit se sont creusés pour atteindre 315 points de base sur l’ensemble du marché, tandis que ceux de la catégorie la moins bien notée, CCC et inférieure, ont grimpé à environ 1 250 points de base.

Michael Arone, stratège en chef des investissements chez State Street Investment Management, a déclaré que le marché « clignote en jaune », mais qu’il est « loin d’être dans le rouge ». De son côté, Kelley Gerrity, de Morgan Stanley Investment Management, a indiqué que la qualité du crédit atteignait un niveau record, les obligations notées BB représentant plus de 60 % du marché, contre 38 % avant la crise financière mondiale. Collin Martin, du Schwab Center for Financial Research, a déclaré que l’élargissement des écarts de crédit s’était fait de manière ordonnée et qu’il était trop tôt pour affirmer que les tensions se propageaient à l’ensemble du marché du crédit.

Les investisseurs surveillent un élargissement plus marqué des spreads sur l’ensemble du marché du haut rendement, en particulier dans la catégorie BB, où ils s’établissent à 194 points de base, contre 179 points de base il y a un an. R.J. Gallo, directeur des investissements en titres à revenu fixe mondiaux chez Federated Hermes, a déclaré que le haut rendement subissait généralement de fortes pressions lorsque l’économie s’apprête à entrer dans une grave récession, mais qu’une récession n’est pas le scénario le plus probable.