Prévision : ouverture en Asie. Le DXY est à 101,14 contre 100,97 à la clôture de vendredi. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est de 5,21 %, en hausse de quelques points de base. L’or a reculé, passant de sa clôture de 4 285 $ vendredi à environ 4 255 $. L’argent est proche de 63,70 $ après 64,29 $ vendredi. Le Bitcoin est à 84 195 $. Thèse : un dollar plus ferme, plus des rendements proches de 5,20 %, maintiennent les actifs “hard” sous surveillance jusqu’au mercredi du PCE et au vendredi du NFP.
Niveaux à ouvrir pour la semaine
Ce sont des niveaux de référence de clôture quotidienne approximatifs, et non des cotations en direct. Les mouvements de vendredi à lundi ont été modestes, à l’exception de la dérive de fin de semaine de l’or.
Les événements clés de la semaine
Lun, 28 sept : Indice manufacturier de la Fed de Dallas et prises de parole de la Fed, y compris Barkin. Journée plutôt calme.
Mar, 29 sept : décision de la RBA ; une hausse de 25 pb à 4,60 % est attendue. Les données U.S. JOLTS et la Confiance des consommateurs sont également prévues.
Mer, 30 sept : PCE core américain, attendu à 0,3 % m/m et 3,3 % a/a, plus l’emploi ADP, le PIB T2 final et plusieurs prises de parole de la Fed.
Jeu, 1 oct : ISM Manufacturier, attendu à 55,0, et les Demandes initiales d’emploi.
Ven, 2 oct : Nonfarm Payrolls, attendu près de 100 K, le Taux de chômage, attendu à 4,1 %, et les Gains horaires moyens.
Il n’y a pas de jour férié américain cette semaine ; le marché de New York est prévu d’ouvrir comme d’habitude.
Trois trajectoires possibles
Scénario de base : le PCE core reste proche de 3,3 % et les paies arrivent près du consensus. Le DXY reste au-dessus de 100,80 et le rendement à 10 ans demeure entre 5,10 % et 5,25 %. L’or s’échange autour de 4 240–4 300 $, tandis que le Bitcoin reste en range. Détenir du cash est aussi un choix valable.
Scénario données plus faibles (soft-data) : une lecture PCE plus froide ou des paies plus faibles font passer les rendements sous 5,10 % et le DXY sous 100,80. L’or pourrait reprendre 4 300–4 340 $, l’argent pourrait passer au-dessus de 65 $ et le Bitcoin pourrait tester 86 K ou plus. Ce scénario nécessite confirmation par les données.
Scénario données plus chaudes (hotter-data) : des données d’inflation ou d’emploi plus fortes poussent le rendement à 10 ans vers 5,25 % ou plus et le DXY au-dessus de 101,40. L’or pourrait perdre 4 240 $ et tester 4 200 $ ; l’argent pourrait passer sous 63 $, tandis que le Bitcoin teste 82,5 K.
Une approche mesurée
Respectez les clôtures quotidiennes et attendez la réaction des données plutôt que de poursuivre des mouvements peu actifs en séance asiatique. Pour l’or, une clôture quotidienne sous 4 240 $ invalide le setup long décrit ici. Pour le Bitcoin, surveillez sa relation avec le DXY ; lorsque le volume est faible, les quatre premières heures peuvent être particulièrement bruyantes. Une hausse soutenue du DXY au-dessus de 100,80 maintient la pression sur les métaux, tandis qu’une cassure sous ce niveau pourrait offrir un certain répit à l’or et à l’argent.
Ce n’est pas un conseil financier. Vérifiez les prix en direct avant de trader.
Par Brian Truong
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