TLDR
Le Dow Jones Industrial Average a reculé pendant trois séances de bourse consécutives, alors que les rendements des obligations du Trésor atteignaient leurs plus hauts niveaux depuis plus d’une décennie.
Le rendement de référence des obligations du Trésor à 10 ans a bondi à 5,223 %, retrouvant des niveaux observés pour la dernière fois en juin 2007.
Les marchés de l’énergie ont fortement rebondi, avec un Brent qui dépasse 106 $ le baril tandis que le WTI s’est établi à environ 94,61 $ le baril.
Désormais, les acteurs du marché attribuent une probabilité d’environ 71 % à une nouvelle hausse du taux de la Réserve fédérale en octobre.
L’action Oracle a reculé de 3,5 % à la suite de rapports évoquant d’éventuelles complications liées à un projet de centre de données au Nouveau-Mexique.
Les actions américaines ont subi de nouveaux vents contraires cette semaine, alors que la hausse des rendements obligataires continuait de peser sur le sentiment du marché. Le Dow Jones Industrial Average a enregistré sa troisième baisse consécutive jeudi, reculant de 161,61 points, soit 0,31 %, pour s’établir à 51 349,98.
Le S&P 500 a légèrement reculé de 0,02 % pour finir à 7 704,13. Dans le même temps, le Nasdaq Composite a progressé de façon marginale de 0,01 %, clôturant la séance à 26 939,37.
Les rendements du Trésor montent à des niveaux non observés depuis 2007
Le principal catalyseur à l’origine de la faiblesse du marché reste celui des marchés à revenu fixe. Le rendement de l’obligation du Trésor à 30 ans a bondi à 5,501 %, atteignant son plus haut niveau depuis juin 2004.
Pendant ce temps, le rendement du Trésor à 10 ans, référence essentielle pour les taux hypothécaires et les coûts d’emprunt plus larges, a progressé jusqu’à 5,223 %. Il s’agit du niveau le plus élevé enregistré depuis juin 2007. Le rendement du Trésor à 2 ans a également grimpé, touchant 4,941 %.
Incroyable.
3 heures plus tard et le rendement du billet à 10 ans est désormais au-dessus de 5,20 % pour la première fois en 19 ans.
Le rendement du billet à 10 ans est désormais en hausse de +50 points de base sur 30 jours et de +30 points de base sur 2 jours.
Encore plus remarquable : la moyenne des Américains n’a aucune idée de ce qui se passe. Pourtant.… pic.twitter.com/p5BOJfVIEy
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 24 septembre 2026
Ces rendements élevés se traduisent par une hausse des coûts d’emprunt pour les consommateurs comme pour les entreprises. Le calendrier est particulièrement difficile, car de nombreuses familles américaines font face en même temps à des dépenses énergétiques élevées.
À mesure que les rendements obligataires progressaient, les attentes du marché concernant un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale se sont intensifiées. D’après les données de l’outil CME FedWatch, les traders attribuent désormais environ 71 % de probabilité à une nouvelle hausse des taux en octobre. Il s’agit d’une hausse significative par rapport à environ 55 % seulement une semaine auparavant.
Jason Stephens, fondateur d’Evertern Wealth, a souligné que le marché obligataire mérite d’être scruté de près en ce moment. Il a noté que la question décisive n’est pas seulement de savoir si la Fed relèvera une nouvelle fois ses taux, mais plutôt jusqu’à quel point la période prolongée de taux élevés se révèlera durable.
Selon Stephens, un rendement des bons du Trésor à 10 ans maintenu au-dessus de 5 % a des implications pour le secteur du logement, les coûts de financement des entreprises, les marchés du capital-investissement et les valorisations des marchés boursiers à plus long terme.
Rebond des marchés de l’énergie tandis que les indicateurs économiques restent solides
Les prix du pétrole ont enregistré des gains substantiels tout au long de la semaine. Le Brent, référence mondiale des prix du pétrole, a avancé de plus de 3 % pour s’établir au-dessus de 106 $ le baril. De son côté, le West Texas Intermediate américain a grimpé de 2,7 % pour finir à 94,61 $ le baril.
Stephens a identifié l’énergie comme l’une des variables les plus importantes dans le contexte de marché actuel. Il a indiqué que tout mouvement rapide des prix du brut lié aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient a des implications directes pour les anticipations d’inflation et les considérations de politique monétaire.
Malgré la turbulence du marché, les indicateurs d’activité économique continuent de signaler de la solidité. Les relevés de l’indice des directeurs d’achats (PMI) S&P Global pour les secteurs manufacturier et des services de cette semaine ont montré une expansion continue dans l’économie américaine.
Stephens a décrit la situation actuelle comme quelque peu paradoxale. Les acteurs du marché expriment des inquiétudes concernant les taux d’intérêt précisément parce que la performance économique reste solide, plutôt que de montrer des signes de dégradation.
Oracle est apparu comme l’un des plus importants baisses du jeudi. L’action a reculé de 3,5 % après que Bloomberg News a révélé que le géant de la technologie invoquait des dispositions de force majeure pour se protéger contre d’éventuels retards affectant le développement d’un centre de données au Nouveau-Mexique.
D’ici vendredi matin, les futures sur actions américaines faisaient preuve de stabilité. Les contrats à terme liés au Dow et au S&P 500 ont enregistré de modestes gains, tandis que les futures sur le Nasdaq-100 progressaient de 0,2 %.
Les prix de l’énergie ont légèrement reculé vendredi : les futures sur le brut WTI ont diminué jusqu’à 92 $ le baril, tandis que le brut Brent s’échangeait autour de 105 $ le baril. La moyenne nationale des prix de l’essence a oscillé près de 4,50 $.
Un rapport sur le moral des consommateurs de l’Université du Michigan est prévu pour une publication vendredi. Cette donnée fournira des informations actualisées sur la perception qu’ont les consommateurs américains de l’inflation à l’approche de la saison d’automne.
L’article « After Dow Jones Extends Losses as Treasury Yields Surge to 2007 Levels » est apparu en premier sur Blockonomi.