Les rendements des bons du Trésor américain ont fortement pentifié jeudi, les rendements à long terme continuant de grimper tandis que le rendement à 2 ans n’a terminé que légèrement plus haut. D’après Sina Finance, les écarts 2 ans/10 ans et 5 ans/30 ans se sont encore élargis après une solide adjudication de bons du Trésor à 7 ans.
Dès peu après 15 h 00 à New York, les rendements des bons du Trésor américain étaient en hausse de 1 à 7 points de base sur l’ensemble de la courbe dans un mouvement de pentification baissière, et le rendement à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2004. Le rendement à 10 ans s’est échangé près de son plus haut intrajournalier en fin de séance, atteignant brièvement 5,18 %.
La vente aux enchères de 7 ans s’est conclue à un rendement de 0,7 point de base au-dessus du niveau de négociation précédant la prévente, et la réaction du marché après les résultats a été modérée. La part des souscripteurs principaux (primary dealers) s’est élevée à 12,5 %, en hausse par rapport à la vente précédente, tandis que la part des soumissionnaires indirects est tombée à 57,2 % et que la part des soumissionnaires directs est passée à 30,2 % ; le rendement maximal de l’enchère s’est établi à 5,085 %, le plus élevé pour l’échéance depuis la reprise des émissions en 2009.
Plus tôt dans la journée, les prix des Trésors ont été volatils et ont de nouveau suivi les variations des prix du pétrole. Reuters a rapporté que les États-Unis et l’Iran allaient discuter d’un accord par étapes visant à rouvrir le détroit d’Ormuz, ce qui a brièvement aidé les Trésors à récupérer leurs pertes et a déclenché le plus fort volume de futures de la journée. Plus tard, après l’enchère de 7 ans et alors que les prix du pétrole rebondissaient vers des plus hauts intrajournaliers, les Treasuries de longue maturité se sont de nouveau affaiblis, le brut WTI étant en hausse d’environ 3 % à la clôture.
Sur les options liées au SOFR, les flux comprenaient la poursuite de la vente des straddles d’échéance juin 2027, avec des primes sur cette position dépassant désormais 150 millions de dollars sur les dernières semaines. Sur le marché des options sur bons du Trésor américain, un investisseur a vendu une quantité importante d’options de vente (put) sur le Trésor 10 ans d’octobre 2027, indiquant qu’il clôturait une opération mise en place le lundi et ayant généré un profit de 4 millions de dollars sur trois jours.