Ethereum entre au milieu de septembre 2026 dans une position très controversée.
D’une part, l’ETH reste la deuxième plus grande crypto-monnaie du monde, un actif de base pour la DeFi, les stablecoins, la tokenisation, l’écosystème L2 et les produits institutionnels.
De l’autre, le prix d’Ethereum semble encore plus faible que ce qu’on pourrait attendre d’un fondamental d’une telle ampleur.
Au 11 septembre, l’ETH se négocie autour de :
$2 450
Le 10 septembre, Ethereum a clôturé autour de $2 438, et le 9 septembre se négociait autour de $2 468. La fourchette locale actuelle reste assez étroite, mais le marché approche de plusieurs catalyseurs susceptibles de changer sensiblement la situation.
La question principale pour les 30 prochains jours :
Ethereum pourra-t-il enfin transformer la demande institutionnelle, les ETF, le staking et le développement du réseau en une nouvelle impulsion de prix — ou l’ETH continuera-t-il à sous-performer Bitcoin ?
Ethereum en 2026 est déjà un réseau complètement différent
Au cours des dernières années, Ethereum a connu une série de grandes transformations.
Après The Merge, le réseau est passé au Proof of Stake.
En mai 2025, Pectra a eu lieu.
En décembre 2025 — Fusaka.
La prochaine grande mise à niveau — Glamsterdam — est prévue pour le T4 2026.
Objectifs principaux de Glamsterdam :
scaling du L1 ;
traitement plus efficace des blocs ;
parallel execution ;
baisse du coût des transactions simples ;
optimisation du state ;
préparation à une capacité de traitement bien plus élevée.
La Fondation Ethereum souligne séparément qu’une transaction ETH standard pourrait devenir jusqu’à 71% moins chère grâce aux changements des coûts de gas de base.
Autrement dit, Ethereum passe progressivement du concept :
« couche de règlement coûteuse pour les grandes transactions »
vers le modèle :
« infrastructure financière de base scalable ».
Glamsterdam peut devenir un catalyseur important pour l’ETH
En septembre, Glamsterdam est en phase de test.
La Fondation Ethereum a déjà lancé un réseau de test dédié, Platåberget, où les développeurs vérifient les changements à venir.
La prochaine grande étape est le test sur Sepolia, fin septembre — début octobre, selon le calendrier final.
C’est précisément cela qui peut devenir l’un des catalyseurs fondamentaux de l’ETH au cours du mois à venir.
Cependant, il est important de comprendre ceci :
une mise à niveau réussie ne garantit pas à elle seule une hausse du prix.
Le marché doit voir que le scaling d’Ethereum crée plus :
activité ;
frais ;
burn d’ETH ;
demande de staking ;
utilisation institutionnelle.
Les ETF sont devenus l’une des principales sources de demande
Aujourd’hui, l’accès institutionnel à Ethereum est beaucoup plus simple qu’il y a encore quelques années.
Les ETF spot ETH américains ont déjà accumulé des actifs importants.
Par exemple, seul BlackRock iShares Ethereum Trust — ETHA — détenait environ :
8,7 Md$ d’actifs
au 10 septembre.
Un développement encore plus intéressant est l’arrivée des staking ETF.
BlackRock iShares Staked Ethereum Trust ETF — ETHB — a été lancé en février 2026.
Au 9 septembre, ses actifs s’élevaient à environ :
988 M$
et le taux de récompense de staking sur 30 jours est d’environ 1,55%.
C’est un changement fondamentalement important.
Avant, un ETF n’offrait à l’investisseur qu’une exposition au prix de l’ETH.
Désormais, l’investisseur peut aussi percevoir un rendement de staking via l’infrastructure boursière traditionnelle.
Cela rapproche fortement Ethereum d’un actif générateur de rendement classique.
Les flux vers les ETF ETH restent pour l’instant un facteur positif
Fin août, les ETF Ethereum ont enregistré des afflux très importants.
Par exemple :
25 août — environ 180 M$ ;
26 août — environ 192 M$ ;
27 août — environ 226 M$.
31 août — encore environ 88 M$.
Début septembre, les flux sont devenus plus irréguliers :
Le 2 septembre, il y a eu une sortie d’environ 48 M$ ;
3 septembre — afflux d’environ 141 M$ ;
4 septembre — environ 26 M$ ;
8 septembre — sortie d’environ 24 M$ ;
9 septembre — afflux d’environ 35 M$.
La demande institutionnelle n’a donc pas disparu.
Mais le rythme des afflux n’est déjà plus aussi unidirectionnel qu’à la fin août.
Cela signifie que les ETF soutiennent encore l’ETH, mais ne créent pas encore assez d’élan pour un rallye vertical.
Le staking — principal avantage structurel de l’ETH
Ethereum possède une propriété fondamentale que Bitcoin n’a pas :
L’ETH peut générer du rendement.
Après la transition vers le Proof of Stake, les détenteurs d’ETH peuvent verrouiller leurs pièces en staking et recevoir une récompense pour la sécurité du réseau.
Selon les données on-chain actuelles, des dizaines de millions d’ETH se trouvent dans la Beacon Chain.
Cela signifie qu’une part importante de l’offre n’est pas en circulation libre.
Pour le prix, c’est potentiellement haussier :
plus l’ETH est verrouillé en staking, moins l’offre liquide disponible à la vente est importante.
Mais le staking a aussi son revers.
Les récompenses des validateurs créent une nouvelle émission d’ETH.
Et c’est précisément là que commence l’un des plus grands débats autour d’Ethereum en 2026.
Ethereum n’est plus aussi déflationniste
Après l’EIP-1559, Ethereum a obtenu un mécanisme de burn.
La composante de base des frais de gas est brûlée.
Théoriquement, si le réseau est très chargé :
burn > issuance
et l’offre d’ETH diminue.
Mais maintenant, les frais du réseau sont très faibles.
Au cours des sept derniers jours, environ ont été émis :
20 525 ETH
et seulement environ :
170 ETH.
Le rythme actuel de croissance à court terme de l’offre était d’environ :
+0,87% par an.
C’est un changement important.
Narratif :
« ETH — ultra sound money, actif constamment déflationniste »
est aujourd’hui trop simplifié.
Ethereum peut être déflationniste pendant les périodes de forte activité on-chain.
Mais lorsque le gas est extrêmement bon marché, l’issuance du staking dépasse le burn.
Pourquoi un gas bas est à la fois bon et mauvais
Pour les utilisateurs, des frais bas sont excellents.
Pour les développeurs aussi.
Pour le scaling d’Ethereum, c’est aussi positif.
Mais pour la tokenomics de l’ETH, un paradoxe apparaît.
Ethereum s’est tellement développé via les L2 et les blob space qu’une partie de l’activité est devenue extrêmement bon marché.
Cela réduit le burn.
Le réseau peut donc :
traiter davantage d’opérations ;
avoir plus d’utilisateurs ;
se développer ;
mais en même temps brûler moins d’ETH.
C’est pourquoi l’une des principales questions concernant Ethereum aujourd’hui est la suivante :
La croissance du volume d’activité réseau peut-elle compenser la baisse de la valeur de chaque transaction individuelle ?
Cela sera crucial pour le modèle économique de long terme de l’ETH.
L’offre d’ETH est actuellement d’environ 122 M
Les données on-chain actuelles montrent une offre totale d’Ethereum d’environ :
122 M ETH.
Après The Merge, la croissance de l’offre à long terme reste nettement inférieure à ce qu’elle aurait été sous Proof of Work.
Depuis le Merge, l’émission totale, burn inclus, a augmenté d’environ 1,5 M ETH, ce qui correspond à un rythme d’environ :
+0,31% par an.
Parler d’une « forte inflation d’Ethereum » est donc aussi incorrect.
Il est plus juste de dire :
L’ETH est actuellement un actif à inflation très faible, mais variable, qui dépend de l’activité du réseau.
BlackRock et la finance traditionnelle continuent de migrer on-chain
Ethereum reste l’un des principaux réseaux pour la finance tokenisée.
En août, BlackRock a élargi sa stratégie de gestion de trésorerie tokenisée et lancé de nouveaux produits monétaires on-chain.
Pour Ethereum, il n’y a pas seulement le réseau spécifique sur lequel chaque produit est lancé qui compte.
La tendance elle-même est importante :
les actifs financiers traditionnels migrent de plus en plus vers l’on-chain.
Ethereum a un sérieux avantage dans ce segment grâce à :
longue histoire ;
liquidité ;
infrastructure de custody développée ;
DeFi ;
stablecoins ;
outils institutionnels ;
L2 ;
fort soutien à la tokenisation.
Ce sont précisément les RWA et les fonds tokenisés qui peuvent devenir l’un des plus grands moteurs fondamentaux d’Ethereum dans le prochain cycle.
Mais Ethereum a de puissants concurrents
Aujourd’hui, l’ETH n’a plus la position presque monopolistique qu’il avait dans la DeFi il y a quelques années.
Solana se bat activement pour :
trading ;
utilisateurs retail ;
memecoins ;
paiements ;
stablecoins ;
applications grand public.
Base et d’autres L2 captent aussi une partie de l’activité du mainnet Ethereum lui-même.
Et il y a ici un autre paradoxe.
Base est un L2 d’Ethereum.
Arbitrum est un L2 d’Ethereum.
Optimism est un L2 d’Ethereum.
Mais les utilisateurs peuvent effectuer un énorme nombre de transactions sur les L2, presque sans interagir directement avec le mainnet Ethereum.
C’est excellent pour Ethereum en tant qu’écosystème de règlement.
Mais le marché débat encore de la mesure dans laquelle la valeur économique des L2 revient réellement à l’ETH.
C’est précisément l’un des plus grands risques fondamentaux d’Ethereum.
ETH/BTC — un indicateur très important
Ethereum ne peut pas être analysé uniquement à travers ETH/USD.
Il faut aussi surveiller ETH/BTC.
Au 10 septembre, un ETH valait environ :
0,0316 BTC.
Au cours de la semaine précédente, le ratio a fluctué approximativement entre :
0,0308 et 0,0317 BTC.
Cela montre que l’ETH ne démontre pas encore une surperformance durable face au Bitcoin.
Pour un véritable altseason, il est souhaitable de voir non seulement une hausse de ETH/USD, mais aussi un renforcement simultané de l’ETH face au BTC.
Si ETH/BTC commence à former une séquence de higher highs — ce sera un signal beaucoup plus fort.
Structure technique actuelle de l’ETH
Au moment de l’analyse, Ethereum se situe approximativement autour de :
$2 450.
Au cours des derniers jours :
Le 9 septembre, le sommet était d’environ $2 522 ;
Le 10 septembre, le plus bas était d’environ $2 410 ;
Le 11 septembre, le marché est repassé au-dessus de $2 450.
Ainsi, une fourchette de trading assez claire se dessine.
Principaux supports d’Ethereum
$2 400–2 420
Première zone.
Les acheteurs l’ont déjà défendue le 10 septembre.
Tant que l’ETH reste au-dessus de $2 400, la structure locale demeure neutre-positive.
$2 300–2 350
Prochaine zone forte.
Sa perte sera un signal beaucoup plus négatif.
$2 200
Niveau psychologique et technique.
En cas de fort risk-off, l’ETH peut tester précisément ce niveau.
$2 000–2 050
Support stratégique.
Une baisse en dessous de cette zone changera sensiblement la structure à moyen terme d’Ethereum.
Niveaux clés de support
$2 500–2 525
Première barrière.
Le marché s’est déjà arrêté ici à plusieurs reprises.
Si l’ETH ne parvient pas à franchir $2 500–2 525, toute hausse locale reste pour l’instant un simple rebond.
$2 600
Prochain niveau psychologique.
$2 700–2 750
Zone très importante.
Sa cassure signifiera une nette amélioration de la structure à moyen terme.
$2 900–3 000
Prochaine grande zone d’offre.
Le seuil de $3 000 peut devenir l’objectif principal dans un scénario haussier fort.
Le niveau principal d’Ethereum aujourd’hui n’est pas $3 000
Pour moi, la zone la plus importante :
$2 700–2 750.
Pourquoi ?
La cassure de $2 500 n’est qu’une amélioration locale.
Un retour au-dessus de $2 600 est positif.
Mais seule une clôture au-dessus de $2 700–2 750 donnera une confirmation beaucoup plus forte du changement de structure.
Cela ouvre alors la voie vers :
$2 900 → $3 000 → $3 200.
La macroéconomie sera décisive
Les 30 prochains jours pour Ethereum sont très chargés.
L’ETH est un risk asset et réagit très fortement à :
taux de la Fed ;
CPI ;
rendement du Trésor ;
dollar ;
liquidité.
15–16 septembre — FOMC
La prochaine réunion de la Réserve fédérale aura lieu :
15–16 septembre.
La décision sera annoncée le 16 septembre.
Pour l’ETH, c’est probablement l’événement majeur des prochaines semaines.
Si la Fed envoie un signal plus accommodant :
Les rendements des bons du Trésor peuvent baisser ;
le dollar peut s’affaiblir ;
les actifs risqués peuvent recevoir du soutien ;
L’ETH peut rapidement attaquer $2 600–2 700.
Si la Fed reste hawkish :
L’ETH peut revenir à $2 400 et en dessous.
2 octobre — emploi aux États-Unis
Le 2 octobre, le rapport Employment Situation de septembre sera publié.
Des données plus faibles peuvent renforcer les attentes d’un assouplissement monétaire.
C’est potentiellement haussier pour Ethereum.
Un marché du travail trop robuste peut maintenir des taux élevés.
14 octobre — prochain CPI
La prochaine publication du CPI américain est prévue pour :
14 octobre.
C’est presque la limite de notre horizon de prévision de 30 jours.
Ainsi, vers la fin de la période de prévision, le marché pourrait recommencer à intégrer de nouvelles attentes inflationnistes.
Prévision ETH pour les 30 prochains jours
Ethereum dispose actuellement de puissants catalyseurs de long terme :
ETF ;
staking ETF ;
adoption institutionnelle ;
RWA ;
stablecoins ;
DeFi ;
Glamsterdam ;
scaling du L1 ;
croissance de l’écosystème L2.
Mais il y a aussi des problèmes :
burn faible ;
émission positive ;
ETH/BTC ne montre pas encore de force claire ;
concurrence ;
risque macroéconomique ;
dynamique de prix plus faible que celle du Bitcoin.
C’est pourquoi je vois trois scénarios.
🟡 Scénario de base — 50%
L’ETH tient $2 400 et revient progressivement au-dessus de $2 500.
Après cela, le marché teste :
$2 600–2 700.
Mais sans un environnement de fort risk-on, il sera difficile de franchir $2 750.
Fourchette de base sur 30 jours :
$2 300–2 750
La zone la plus probable à la fin de la période :
$2 550–2 700
Potentiel par rapport au prix actuel :
environ +4–10%.
🟢 Scénario haussier — 30%
Pour sa réalisation, il faut :
FOMC dovish ou neutre ;
baisse des rendements du Trésor ;
afflux stables dans les ETF ETH ;
Bitcoin fort ;
renforcement de ETH/BTC ;
cassure de $2 750.
Ensuite, la voie s’ouvre vers :
$2 900 → $3 000.
En cas de fort momentum, un mouvement vers :
$3 150–3 300.
Dans un marché des altcoins très fort, je prévois un spike de court terme vers :
$3 400.
Fourchette haussière sur 30 jours :
$2 750–3 400.
Potentiel :
environ +12–39%.
🔴 Scénario baissier — 20%
Les déclencheurs peuvent être :
hawkish Fed ;
dollar fort ;
hausse des rendements du Trésor ;
baisse du Bitcoin ;
sorties des ETF ;
détérioration de l’appétit pour le risque.
Premier signal négatif :
cassure de $2 400.
Le marché peut alors passer à :
$2 300–2 350.
Si cette zone ne tient pas :
$2 200.
Dans une correction plus profonde du marché :
$2 000–2 050.
Fourchette baissière sur 30 jours :
$2 000–2 350.
Ethereum est-il sous-évalué ?
C’est une question complexe.
Contrairement à POL, l’ETH a déjà une capitalisation boursière énorme.
C’est pourquoi doubler Ethereum nécessite un très grand afflux de nouveau capital.
Mais l’ETH a une caractéristique importante.
Ce n’est pas seulement un jeton.
Aujourd’hui, Ethereum est à la fois :
gas asset ;
staking asset ;
collateral ;
actif de réserve DeFi ;
actif ETF ;
actif de règlement ;
actif de base de l’écosystème L2.
C’est précisément cette multiplicité de fonctions qui constitue le principal argument fondamental d’Ethereum.
Le plus grand risque pour l’ETH
À mon avis, la principale menace pour Ethereum n’est pas que le réseau cesse d’être utilisé.
C’est un scénario peu probable.
Le plus grand risque :
L’écosystème Ethereum peut se développer très rapidement, mais la valeur économique de ce scaling peut ne pas revenir suffisamment à l’ETH lui-même.
Si les L2 traitent des milliards de transactions bon marché, mais que le burn reste minimal, le marché peut continuer à se demander :
où se situe l’accrual de valeur ?
C’est pourquoi, dans les années à venir, il faudra surveiller non seulement les TPS et le nombre de L2.
Plus important :
fees + burn + staking + ETF demand + ETH collateral demand.
Cinq indicateurs que je vais suivre
1. Flux des ETF ETH
Des afflux durables sont haussiers.
Une série de fortes sorties est un signal d’alerte.
2. ETH/BTC
Une cassure haussière peut être un signal précoce d’altseason.
3. $2 700–2 750
La principale cassure technique.
4. Burn / issuance
Si le burn du réseau recommence à augmenter sensiblement, la tokenomics de l’ETH s’améliorera.
5. Glamsterdam
Le succès des étapes de testnet réduit le risque technique et soutient la thèse d’investissement de long terme.
Ma prévision Ethereum sur 30 jours
Prix actuel :
≈ $2 450
Premier support :
$2 400–2 420
Principal support :
$2 300–2 350
Support stratégique :
$2 000–2 200
Première résistance :
$2 500–2 525
Deuxième résistance :
$2 600
Principale cassure :
$2 700–2 750
Cible haussière :
$2 900–3 000
Cible haussière étendue :
$3 150–3 400
Prévision de base sur 30 jours :
$2 300–2 750
La zone la plus probable à la fin de la période :
$2 550–2 700
Conclusion
Ethereum apparaît maintenant comme un actif aux fondamentaux solides, mais sans confirmation technique finale d’une nouvelle grande tendance haussière.
L’infrastructure institutionnelle continue de se développer.
BlackRock ETHA gère environ 8,7 Md$ d’actifs.
Le Staked ETH ETF de BlackRock a presque atteint 1 Md$.
Ethereum continue de scaler le L1 et le L2.
Glamsterdam approche.
La finance tokenisée et le DeFi institutionnel croissent.
Mais en même temps, l’ETH ne montre toujours pas de force durable face au Bitcoin, et le gas bas signifie que le burn reste nettement inférieur à l’issuance.
C’est pourquoi mon scénario principal pour les 30 prochains jours est une reprise progressive d’Ethereum vers $2 600–2 750.
C’est précisément la zone $2 700–2 750 que je considère comme la zone clé.
Si l’ETH peut la franchir et se maintenir au-dessus, le marché obtiendra une confirmation technique d’un mouvement vers :
$2 900–3 000, et en cas de fort risk-on — potentiellement jusqu’à $3 200–3 400.
Si $2 400 est perdu, le scénario devient défensif, et les prochaines cibles seront :
$2 300 → $2 200 → $2 000.
C’est pourquoi les 30 prochains jours pour Ethereum ressemblent à une bataille entre deux forces :
une forte demande fondamentale
et
pour l’instant une dynamique monétaire faible de l’ETH lui-même.
Si les ETF, le staking et l’adoption institutionnelle commencent à être simultanément accompagnés d’un renforcement de ETH/BTC et d’une augmentation du burn, Ethereum peut entrer dans une phase de revalorisation bien plus forte.
Ceci n’est pas un conseil financier. Il s’agit d’une prévision scénarisée fondée sur la structure technique actuelle, les données on-chain, les facteurs fondamentaux et le calendrier macroéconomique. Le marché des cryptomonnaies reste très volatil, donc le mouvement réel peut s’écarter nettement des fourchettes indiquées.
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